Markedet forbereder sig på endnu en stigning på tre kvarter fra Fed i denne måned

Handlende ser nu en næsten sikkerhed for, at Federal Reserve vedtager sin tredje renteforhøjelse på 0.75 procentpoint i træk, når den mødes senere på måneden.

Sandsynligheden for en tre-kvarts pointforhøjelse flyttede sig til 82% onsdag morgen, ifølge CME Groups FedWatch tracker af fed funds futures-væddemål.

Det følger en række af positive økonomiske data og udtalelser fra Fed-embedsmænd, der indikerer, at en stram politik sandsynligvis vil fortsætte langt ud i fremtiden. I en central tale den 26. august sagde Fed-formand Jerome Powell advarede der advarede om at stigninger vil fortsætte og højere satser vil sandsynligvis forblive på plads

Selvom handlende øgede deres satsninger på Fed-stramninger, aktier var højere kort efter markedets åbning. EN Wall Street Journal rapport at bemærke, at sandsynligheden for en stigning på 0.75 procentpoint faldt sammen med handlende, der prissatte det mere aggressive træk, og aktiefutures faldt et øjeblik.

"I juni blev en renteforhøjelse på 75 [basispoint] fra Federal Reserve set som en overraskende acceleration fra 50bp og 25bp leveret på de to foregående møder. Mindre end tre måneder senere er 75bp blevet noget af en global norm med både [European Central Bank] og Bank of Canada sat til at hæve renten med 75bp, sagde Citigroup-økonom Andrew Hollenhorst i et kundenotat onsdag.

"Disse 'hurtige' renteforhøjelser kommer fra en lignende logik - i økonomier, hvor inflationen kører et godt stykke over målet, er der ikke meget argument mod i det mindste at vende tilbage til de politiske renter og finansielle forhold til en 'neutral' indstilling, hvis den ikke bevæger sig ind i et restriktivt territorium." han tilføjede.

Faktisk sagde Powell i sin tale under Feds årlige tilbagetog i Jackson Hole, Wyoming, at Fed bliver nødt til at gå ud over den neutrale kurs, som hverken anses for at understøtte eller begrænse væksten. Han sagde, at en restriktiv politik er nødvendig for at dæmpe inflationen, der nærmer sig dens varmeste tempo i mere end 40 år.

"Vi flytter vores politiske holdning målrettet til et niveau, der vil være tilstrækkeligt restriktivt til at bringe inflationen tilbage til 2%," sagde han. Når vi ser ind i fremtiden, tilføjede Powell, at "gendannelse af prisstabilitet vil sandsynligvis kræve at opretholde en restriktiv politisk holdning i nogen tid. Den historiske optegnelse advarer kraftigt mod en for tidlig løsning af politik."

Fed har hævet renten fire gange i år til i alt 2.25 procentpoint. Disse stigninger inkluderede to bevægelser på 0.75 procentpoint i juni og juli, det mest aggressive, siden Fed begyndte at bruge sin benchmark-rente som sit vigtigste politiske værktøj i begyndelsen af ​​1990'erne.

Markederne var indstillet til en stærk dosis af Fed-taler onsdag, hvis højdepunkt vil være bemærkninger fra Fed-guvernør Lael Brainard kl. 12:40 ET. Regionale præsidenter Thomas Barkin fra Richmond og Loretta Mester fra Cleveland vil også tale, ligesom Fed-guvernør Michael Barr, som vil komme med de første offentlige kommentarer, siden han blev bekræftet som næstformand for tilsyn, Feds magtfulde banktilsynsførende.

Powell taler torsdag i en Q&A-session med Cato Institute.

Fed-embedsmænd vil nøje overvåge de resterende store datapunkter før FOMC-mødet den 20.-21. september. Det vigtigste blandt dem vil være forbrugerprisindekset i næste uge sammen med producentprisindekset.

Hollenhorst mener dog, at disse rapporter vil have en større indflydelse på bevægelser ud over september, med en tre-kvarts pointstigning højst sandsynlig i denne måned.

"I stedet for størrelsen af ​​stigningen i september, kan markederne begynde at fokusere mere på den næste stigning i november. Vores udgangspunkt er en afmatning til 50bp, men dette vil afhænge af detaljerne i de næste to CPI-inflationsrapporter samt jobrapporten for september (frigivet i begyndelsen af ​​oktober),« skrev han.