Markedsspring efter Fed-stigning er 'fælde', advarer Morgan Stanley investorer

Morgan Stanley opfordrer investorer til at modstå at sætte deres penge til at arbejde i aktier på trods af markedets spring efter Fed-beslutningen.

Mike Wilson, firmaets ledende amerikanske aktiestrateg og investeringschef, sagde, at han mener, at Wall Streets begejstring over tanken om, at rentestigninger kan aftage hurtigere end forventet er for tidligt og problematisk.

"Markedet stiger altid, når Fed stopper med at vandre, indtil recessionen begynder. … [Men] det er usandsynligt, at der vil være meget af et hul denne gang mellem afslutningen på Feds vandrekampagne og recessionen," han fortalte CNBC's "Hurtige penge" på onsdag. "I sidste ende vil dette være en fælde."

Ifølge Wilson er de mest presserende spørgsmål, hvilken effekt den økonomiske afmatning vil have på virksomhedernes indtjening og risikoen for, at Fed overstrammer.

"Markedet har været en smule stærkere, end du ville have troet, givet vækstsignalerne har været konsekvent negative," sagde han. "Selv obligationsmarkedet begynder nu at købe ind i, at Fed sandsynligvis vil gå for langt og drive os ud i recession."

Wilson har et 3,900 års ultimo kursmål på S & P 500, en af ​​de laveste på Wall Street. Det indebærer en 3% fald fra onsdagens lukning og et fald på 19 % fra indeksets lukningshøjde hit i januar.

Hans prognose inkluderer også en opfordring til markedet om at tage endnu et ben lavere, før det når målet ved årets udgang. Wilson forbereder sig på, at S&P falder til under 3,636, det 52-ugers lave hit sidste måned.

"Vi nærmer os slutningen. Jeg mener, dette bjørnemarked har stået på i et stykke tid,” sagde Wilson. "Men problemet er, at det ikke stopper, og vi er nødt til at have det sidste træk, og jeg tror ikke, at juni-lavet er det sidste træk."

Wilson mener, at S&P 500 kan falde så lavt som 3,000 i et recessionsscenarie i 2022.

"Det er virkelig vigtigt at indramme enhver investering i form af 'Hvad er din upside versus din downside'," sagde han. "Du tager en masse risici her for at opnå, hvad der er tilbage på bordet. Og for mig er det ikke at investere.”

Wilson betragter sig selv konservativt placeret — bemærker, at han er undervægtige aktier og kan lide defensive spil, herunder sundhedspleje, REITs, forbruger hæfteklammer , forsyningsselskaber. Han ser også fordele ved at holde ekstra kontanter , obligationer i øjeblikket.

Og han har ikke travlt med at sætte penge på arbejde og har "hængt ud", indtil der er tegn på et lavpunkt i aktierne.

"Vi forsøger at give dem [kunder] en god risikobelønning. Lige nu er risikobelønningen, vil jeg sige, omkring 10 til XNUMX negativ," sagde Wilson. "Det er bare ikke fantastisk."

Ansvarsfraskrivelse