Markedstendenser signalerer blå himmel forude for Boeing kommercielle fly

Sidste sommer skrev jeg en stykke for Forbes.com med den provokerende titel "BoeingBA
Har bundet. Det kunne komme sig hurtigt." På det tidspunkt gættede jeg på, hvad fremtiden ville bringe for USA's mest kendte luftfartsvirksomhed, men markedsudviklingen i de mellemliggende måneder har haft en tendens til at understøtte min afhandling.

Den 15. marts – Ides of March – orienterede Boeings vicepræsident for kommerciel marketing Darren Hulst mig om virksomhedens seneste markedsopdatering. Det var en øjenåbnende oplevelse. Boeing Commercial Airplanes, den kommercielle transportside af huset, der traditionelt har genereret størstedelen af ​​virksomhedens indtægter, går gangbustere.

Faktisk er den største udfordring, som Boeing, en bidragyder til min tænketank, står over for i øjeblikket, simpelthen at følge med efterspørgslen. Fortællingen omkring det globale flyrejsemarked er skiftet fra et pandemisk opsving til tilbagevenden af ​​normal vækst, hvilket betyder en stigning på 5-6 % i efterspørgslen hvert år.

Sidste år var vendepunktet. 2022 begyndte med flyrejser på omkring 50 % af niveauet før pandemien, men ved årets udgang var dette tal steget til 80 %. Fra januar var den globale flyrejse steget til 84% af den præ-pandemiske rate, hvor mange markeder - især Nordamerika - nærmede sig den præ-pandemiske norm.

For eksempel stod Nordamerika i januar på 99 % af præpandemien; Latinamerika på 91%; Europa på 89%; og Mellemøsten på 89%. Asien har været efternøleren hovedsageligt takket være Kinas COVID-lockdown, men den historie er nu forbi, og Asien forventes at være den største drivkraft for ny efterspørgsel i 2023.

Givet en tilbagevenden til tidligere normer på markedet, regner Boeing med, at flyselskaberne vil kræve 41,170 nye kommercielle transporter i løbet af de næste 20 år, hvoraf 75 % vil være enkeltgange passagerfly som 737, hvoraf 18 % vil være widebody-passagerfly , 5 % regionale jetfly og 2 % fragtfly.

Disse procentsatser afspejler antallet af leverede fly i hver kategori, men ikke værdien af ​​salget. Fordi widebody koster så meget mere end smalle bodyer, vil de sandsynligvis repræsentere over 40 % af markedet målt i værdi, et skøn, der har en tendens til at favorisere Boeings produktlinje (mere om det senere).

Boeing forventer, at efterspørgslen efter fly vil blive fordelt nogenlunde jævnt på dets store markeder, hvor Nordamerika repræsenterer 23 % af efterspørgslen, Europa 21 %, Asien og Stillehavsområdet uden for Kina 21 % og Kina selv 21 %. Latinamerika og Mellemøsten vil tilsammen generere 12 % af efterspørgslen og Afrika 2 %.

Kina er fortsat en stor kilde til efterspørgsel, men Boeing forventer ikke, at landet vil være en stor leverandør af fly ud over hjemmemarkedet. Markedet vil i det væsentlige forblive et Airbus-Boeing-duopol, hvor hovedkonkurrencen er mellem Airbus-familien af ​​A320-jetliner med én gang og Boeing 737 MAX-familien.

Selvom MAX fik en stensikker start, integreres den nu problemfrit i den globale luftflåde. Omtrent 900 af flyene er blevet leveret i flere varianter til 55 luftfartsselskaber, og flyene udviser 99.55% tidsplanpålidelighed.

Airbus var i stand til at øge sin markedsandel inden for smalle karosserier under MAX-grundstødningerne, men de er nu i fortiden, og Boeing bemærker, at 737-7/8/9/10 hver overgår sin nærmeste Airbus-modpart i rækkevidde. For eksempel kan 737-8, der har 178 passagerer, flyve over 6,000 kilometer, mens den rivaliserende Airbus A320neo med 165 passagerer kun kan flyve omkring 5,000 kilometer.

Lignende rækkeviddeforskelle er fremherskende i hver kategori af markedet med enkeltgange, hvilket giver Boeing en betydelig fordel, da længere ruter indhenter kortdistanceruter for at vende tilbage til normaliteten.

En lignende omstændighed gør sig gældende i widebody-segmentet af markedet, hvor Boeings 787 Dreamliner har ført til åbningen af ​​357 nye ruter rundt om i verden - 11 gange antallet af nye ruter åbnet af A330neo og A350.

Airbus ser ud til at tabe terræn på widebody-markedet til dels takket være dets skæbnesvangre satsning på A380 jumbojet. A350 lanceret for at konkurrere med Dreamliner tilbyder ikke 787'erens grad af sofistikering, og det afspejles i divergerende tendenser for gentagne ordrer. Til dato har 52 tilbagevendende kunder for Dreamliner bestilt 780 fly, mens ti tilbagevendende kunder for A350 har bestilt i alt 184 fly.

Markedet favoriserer således helt klart Boeing-produktet. Et lignende mønster hersker i toppen af ​​markedet, hvor Boeings 777 twinjet overgår sine Airbus-modparter. Efterhånden som markedet gradvist trækker firemotorers widebodys tilbage, migrerer det mod Boeing-produkter. I 2019 hævdede Boeing 60 % af widebody-markedet; i 2022 hævdede det 64%.

Boeings dominans inden for widebodies er især udtalt i fragtskibe, hvor det stort set ejer markedet.

Så fem år efter, at Boeing begyndte at støde på de dobbelte traumer fra flyfejl og en global pandemi, oplever Boeing nu, at deres formuer primært er begrænset af begrænset kapacitet til at følge med efterspørgslen.

Det er en udfordring på tværs af industrien, hvor udbuddet underskrider efterspørgslen på alle områder - antal tilgængelige fly, antal tilgængelige sæder, antal piloter til rådighed, antal tilgængelige jordstøttepersonale. Boeing kæmper for at holde trit med efterspørgslen, men det problem er langt mere behageligt end at stå over for en manglende efterspørgsel.

Det ser ud til, at Boeing virkelig er ved at genvinde sin tidligere styrke hurtigt, i det mindste på den kommercielle side. Selskabets forsvars- og rumforretning vil forblive et igangværende arbejde i de kommende år, men i de kritiske år, hvor den kommercielle forretning vaklede, holdt forsvarsenheden selskabet oven vande.

Selskabets strategi om at opretholde en væsentlig tilstedeværelse i både kommercielle og militære segmenter af markedet ser således ud til at være berettiget.

Da jeg gik ud af hoveddøren til Boeing hovedkvarter efter at have modtaget Darren Hulsts briefing, var et lyst malet Southwest AirlinesLUV
737 brølede over fra den nærliggende Reagan National Airport og vandt hurtigt højde til en skyfri blå himmel.

Det virkede som en varsel om, hvor Boeing Commercial Airplanes er på vej hen.

Som nævnt ovenfor bidrager Boeing til min tænketank.