(Bloomberg) - Traders stålsætter sig for risikoen for mere turbulens efter det største amerikanske bankkollaps siden finanskrisen i 2008 sendte chokbølger gennem markederne.
Mest læst fra Bloomberg
Optrevlingen af SVB Financial Groups Silicon Valley Bank var for en stor del drevet af nedfaldet fra højere amerikanske renter, hvilket gav anledning til spørgsmål om, hvorvidt andre institutioner også kunne være i fare, da investorerne diskuterer, hvor meget længere den amerikanske centralbank sandsynligvis vil stramme politikken. . I mellemtiden er udsigterne for økonomien - og sandsynlige politiske reaktioner på den - stadig i forandring.
Valutamarkederne vil være de første til at tage fokus, når den nye uge begynder, og handelen i Asien og Stillehavsområdet begynder på mandag. Handlende vil være ivrige efter at se, om tilflugtsvalutaer som den schweiziske franc og japanske yen forlænger de stigninger, de opnåede fredag, og om dollaren fortsætter med at bevæge sig lavere sammen med forventningerne om kortere statsrenter.
"Markedet svinger fra tema til tema og afslører underliggende skrøbelighed," skrev JPMorgan Chase & Co.-strateger, herunder Meera Chandan, i en note til kunderne fredag.
Opmærksomheden vil være skarpt fokuseret på alt, der giver fingerpeg om de næste skridt fra Federal Reserve og dens globale peers - eller antyder større afsmitning i den amerikanske banksektor ud over SVB.
Federal Deposit Insurance Corp. og centralbanken overvejede at skabe en fond, der ville tillade tilsynsmyndigheder at stoppe flere indskud hos banker, der løber ind i problemer, ifølge folk med kendskab til sagen. I mellemtiden kørte amerikanske tilsynsmyndigheder, der overvågede SVB's opløsning, om at sælge aktiver og gøre en del af kundernes uforsikrede indskud tilgængelige så snart mandag, sagde folk bekendte.
For Fed-politiske observatører vil ugens hovedfokus sandsynligvis være tirsdagens forbrugerprisinflation. I euroområdet er den vigtigste begivenhed torsdagens beslutning om Den Europæiske Centralbank, hvor embedsmænd generelt forventes at hæve renten med et halvt point.
Det var en vild tur til markeder i sidste uge. Forventningerne til Fed-rentestigninger steg i kølvandet på høgeagtige kommentarer fra formand Jerome Powell, kun for at blive vendt, da frygten omkring banksektoren og en blandet rapport om job var med til at sætte skub i et rally i statskassen. Ved udgangen af ugen var markedet tilbage til at prissætte en Fed-forhøjelse med et kvart point som det mest sandsynlige resultat, da det på et tidspunkt var nået frem til ideen om et halvt point.
Det to-dages fald i den toårige statsrente, som blev set torsdag og fredag, var af et omfang, der sidst er set midt i den globale krise i 2008, mens et indeks over amerikanske bankaktier nåede sin værste uge siden den tidlige del af Covid-pandemien i 2020. Bloomberg Dollar Spot Index faldt så meget som 0.9 % på et tidspunkt fredag, det største intradag-fald siden begyndelsen af januar. Det endte kun 0.4 % lavere på dagen og forblev op på ugen.
SVB-situationen er en "rettidig påmindelse" om, at når Fed er fokuseret på at tøjle inflationen med rentestigninger, "ender det ofte med at gå i stykker," skrev Capital Economics' nordamerikanske cheføkonom Paul Ashworth i et notat fredag. "Uanset om problemerne viser sig først i realøkonomien, aktivmarkederne eller det finansielle system, kan de udløse en negativ feedback-loop, der udvikler sig til en hård landing, som fjerner dem alle."
Kina vil også være i fokus for mange handlende, efterhånden som ugen går i gang efter genudnævnelsen af flere økonomiske topembedsmænd. People's Bank of Chinas guvernør Yi Gang, 65, forbliver i sin post, ligesom finans- og handelsministrene. Fastholdelsen af Yi og andre - annonceret på National People's Congress, den årlige parlamentariske samling - overraskede analytikere, der forventede en større omrokering. I mellemtiden blev He Lifeng, en nær allieret med præsident Xi Jinping, udnævnt til vicepremier, hvilket signalerede, at han kunne erstatte Liu He som landets øverste økonomiske embedsmand.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/markets-risk-more-upheaval-banking-140000691.html