(Bloomberg) — Investorer bør holde sig på vagt over for amerikanske aktier og obligationer, da inflationen fortsat er en trussel, og recessionen truer, ifølge Rebecca Patterson, chefinvesteringsstrateg hos Bridgewater Associates.
Mest læst fra Bloomberg
Aktiemarkedet, der sluttede sin bedste måned siden november 2020, har fejlagtigt givet tvivlen til fordel for Federal Reserves evne til at lave en blød landing, da embedsmænd forsøger at afkøle inflationen ved at hæve renterne uden at udløse en recession, sagde Patterson fredag d. Bloomberg Televisions "Wall Street Week".
"Fed forsøger at få Goldilocks," fortalte Patterson til værten David Westin. "Jeg tror, det bliver næsten umuligt for Fed at få alt, hvad den ønsker. Grøden bliver for varm eller for kold.”
S&P 500 steg 4.3 % for ugen og 9.1 % i juli, efter den værste start på et år på seks måneder siden 1970. Aktiestigningerne sneede sig i denne uge, efter at Fed-formand Jerome Powell antydede, at tempoet i renteforhøjelserne kan aftage senere i år. Centralbanken har hævet sin målrente med akkumuleret 2.25 procentpoint indtil videre i 2022, inklusive 75 basispoint i denne uge.
Obligationer steg også, med 10-årige statsrenter, der sluttede ugen på 2.65 %, et fald fra et højdepunkt på 3.47 % i juni. Det er i konflikt med de bearish udsigter fra Bridgewater, verdens største hedgefond-firma, som forudser faldende obligationspriser, efterhånden som Fed reducerer sin balance og oversvømmer markedet, mens det samtidig er tvunget til at foretage flere stigninger for at køle inflationen, sagde Patterson.
"Vi tror, at vi inden for seks til ni måneder vil se på USA's BNP, der er negativ 2, negativ 3%," sagde hun.
Svaghed i den amerikanske økonomi kan give muligheder for investorer, med udenlandsk valuta positioneret til at appreciere over for dollaren, ifølge Sarah Ketterer, administrerende direktør for Causeway Capital Management.
Mens Europa sandsynligvis står over for en hård vinter, da det står over for en energikrise, der stammer fra Ruslands krig mod Ukraine, bør investorer overveje aktier denomineret i euro, sagde hun til Westin. Euroen har mistet omkring 10 % af sin værdi over for dollaren hidtil i år.
"Gå derhen, hvor valutaerne har været svagest," sagde Ketterer. "Euroen kan være et godt sted at starte."
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/markets-face-downside-july-jump-233547380.html