Masimo-aktie: Er dens 1.025 milliarder dollars Sound United Buyout 'crazy'?

Masimo-aktien styrtede onsdag på et indtog på næsten 1.03 milliarder dollars i forbrugerelektronikverdenen med opkøbet af Sound United.

X

Aftalen gifter sig med medicinsk teknologispiller Masimo (MASI) og privatejet Sound United, en producent af lydenheder til forbrugere som høretelefoner og højttalere. Masimo hævdede, at $1.025 milliarder buyout giver det adgang til en etableret distributionskanal med store detailhandlere og et potentiale til at krydssælge sine produkter.

Men investorer og analytikere var ikke imponerede.

"Så, er denne aftale skør? Eller skør som en ræv?” Needham-analytiker Mike Matson spurgte i en rapport til kunderne. "Vi forventer ikke en positiv modtagelse fra investorer."

I morgenhandler på dagens aktiemarked faldt Masimo-aktien 26.1% nær 169.20.

Masimo Stock: Usædvanlig buyout

Aftalen er usædvanlig af en række årsager, sagde Matson.

"Det er første gang, vi har set en medicinteknisk virksomhed bevæge sig ind i ikke-sundhedsforbrugerprodukter med et stort opkøb," sagde han.

Endvidere vil transaktionen være udvandende for omsætningsvækst og marginer, men øge indtjeningen. Selskabet forventer heller ikke nogen omkostningssynergier, bemærkede Matson.

Endelig er der en enorm forskel i værdiansættelsen mellem køber og sælger, sagde han. Masimos markedsværdi var omkring $12.6 milliarder tidligt onsdag. Det bruger 1.025 milliarder dollars på at erhverve Sound United. I 2021 genererede Masimo 1.24 milliarder dollars i salg. Sound United indbragte 900 millioner dollars.

Matson beholdt sin holdvurdering på Masimo-aktien.

Indtjening slog forventningerne

BTIG-analytiker Marie Thibault sagde, at investorer sandsynligvis vil kæmpe med at værdsætte den nye Masimo, som vil være en blandet medtech- og forbrugerteknologivirksomhed.

"Vi roser Masimos vilje til at tage et stort spring for at opfylde en flerårig vision og forstår tøven med at dele flere detaljer af konkurrencemæssige årsager - men vi er tilbage med lidt konkret at pege på på nær-til-midt-sigtet, hvilket giver mening denne binding,” sagde hun i sit notat til kunderne.

Thibault fastholdt sin neutrale rating på Masimo-aktien. Masimo sagde, at aftalen vil lukke midt på året.

Masimo rapporterede lovende omsætning i fjerde kvartal på $327.6 millioner, en stigning på 11% på rapporteret grundlag. Den justerede indtjening var $1.21 per aktie, over Masimo aktieanalytikeres krav om $1.10, sagde Needhams Matson.

Masimo beholdt også sin 2022-indtægtsguidning på 1.35 milliarder dollars, hvilket indebærer en konstant valutavækst på 9.5 %. Selskabet forventer også at tjene $4.34 per aktie. Det var et hår under forventningerne og indebærer en vækst på 8.8 %, sagde han.

Alligevel faldt Masimo-aktien til sit laveste punkt i næsten to år efter åbningen.

Følg Allison Gatlin på Twitter på @IBD_AGatlin.

DU KAN MÅSKE OGSÅ LIDE:

Zoetis topper kvartalsprognoser, da spot og fluffy bidrager til salgsvækst

Intellia Therapeutics springer efter at have indgået en kræftaftale til en værdi af næsten 1 milliard dollars

Vil du have mere IBD Insights? Abonner på vores investeringspodcast!

Sådan forsker du på vækstaktier: Hvorfor dette IBD-værktøj forenkler søgningen efter topaktier

Få aktieideer fra IBD-eksperter hver morgen inden åbningen