Mastercard overskred indtjeningsforventningerne, men vil forbrugerforbruget forblive robust?

Vigtige takeaways

• MasterCardsMA
  tallene var stærkere, end nogen havde forventet for 4. kvartal 2022
• Virksomheden har en optimistisk udsigt til 2023, der forudsiger, at forbrugerforbruget vil forblive stærkt takket være et solidt amerikansk arbejdsmarked
• Investorer ser ikke ud til at købe optimismen, da bekymringerne for en fremtidig recession stort set har spredt sig blandt den amerikanske offentlighed

Mastercard offentliggjorde nogle flotte tal i sin indtjeningsrapport for 4. kvartal 2022, og ledere delte et rosenrødt syn på fremtiden. Aktierne faldt dog efter sidste uges indtjeningsopkald og har ikke været på en opadgående bane siden.

Investorer lader til at stille spørgsmålstegn ved den fremtidige Mastercard-chefer forudser. Selvom virksomheden forventer, at forbrugerforbruget vil være stærkt i den nærmeste fremtid, er der en vis bekymring for, at disse tal i virkeligheden vil falde i de kommende måneder, efterhånden som Fed fortsætter sine renteforhøjelser og potentielt bringer arbejdsmarkedet i fare.

Der er også et par andre investorbekymringer. Her er alt hvad du bør vide, og hvordan Q.ai kan hjælpe.

De fleste af Mastercards tal var oppe

Næsten alle Mastercards tal var steget for 4. kvartal 2022. Nettoomsætningen steg 17 % år-til-år, og nettoindtægten steg til 16 %. Driftsindtægterne steg 19% i samme periode, selvom driftsomkostningerne også steg til 13%, hvor tre af disse procentpoint kom fra opkøb.

De to bemærkelsesværdige områder, hvor tallene var nede, skyldtes årets to økonomiske wildcards. Disse omfatter Rusland og Kina.

Mastercard afsluttede sin forretning i Rusland efter invasionen af ​​Ukraine i marts 2022. Virkningerne af dette tab forventes at ophøre efter 1. kvartal 2023. Desværre, med den måde, tallene går ud på, forventes det at have en større indvirkning på metrics i 1. kvartal 2023 end i 4. kvartal 2022.

Virksomheden tilskrev en god del af sin succes i 4. kvartal 2022 til næsten genoprettelse af grænseoverskridende rejser på alle markeder. Dette udelukkede Asien og Stillehavsområdet, især Kina. Udgifterne i Folkerepublikken er ikke vendt tilbage til niveauet før pandemisk. Rejserne er heller ikke vendt tilbage, med indgående rejser på 20 % af 2019-niveauer og udgående rejser på kun 50 %.

Selvom det kan ændre sig i det kommende år, udgjorde omsætningen fra Kina kun 1 % af virksomhedens indgående grænseoverskridende rejsemængder før pandemien og kun 2 % af udgående mængder.

Stærkt forbrugerforbrug

Mastercard nævnte stærkt forbrug som en årsag til sine tal i 4. kvartal 2022. Det forudser, at denne tendens vil fortsætte gennem hele 2023, med henvisning til en lav arbejdsløshed og stærk lønvækst.

Disse påstande stemmer ikke helt overens med forventningerne til den samlede økonomi. For det første havde Bureau of Economic Analysis de personlige forbrugsudgifter (PCE) faldet med 0.2 % i december 2022 og faldet med 0.3 % i november 2022. Det var dog op i de tre foregående måneder.

Hvad mere er, har Fed målrettet lønstigning som en måde at sænke inflationen yderligere og samtidig anerkende, at det ikke var en årsagsfaktor i inflationens stigning. Dette kan have en negativ indvirkning på arbejdsmarkedet, selvom Fed stadig forsøger at opnå en blød landing.

Uanset hvad, forblev Mastercard-direktørerne i Q4 2022-indtjeningsopfordringen stærkt optimistiske på denne front.

Flere mennesker pådrager sig udenlandske transaktionsgebyrer

Flere mennesker, der rejser betyder, at Mastercard har yderligere muligheder for at opkræve gebyrer for udenlandske transaktioner og andre grænseoverskridende gebyrer, hvilket i væsentlig grad bidrog til nettoomsætningen i 4. kvartal 2022. Selskabet siger, at rejser er vendt tilbage til præ-pandemiske niveauer på alle markeder med undtagelse af Asien og Stillehavsområdet .

Nye kontrakter

Virksomheden brugte nogle penge på opkøb i 2022, men det sikrede også nogle heftige nye kontrakter. Eksempelvis vil Mastercard nu være den eksklusive betalingsudbyder for Citizens. Det uddybede også sine forretningsforbindelser med Citi, Bank of AmericaBAC
og Chase.

Ser frem

Selvom tallene for 4. kvartal 2022 var højere end forventet, faldt Mastercards aktie efter udgivelsen af ​​indtjeningsrapporten. En del af det er på grund af skepsis i medierne og investorernes stemning om, at forbrugernes forbrug virkelig vil fortsætte med at trende opad eller endda forblive på dets nuværende spor.

En anden grund til bekymringen var, at selvom virksomhedens fremskrivninger for omsætningsvækst i 2023 var omtrent på niveau med analytikere, var dens fremskrivninger for vækst i driftsomkostninger lidt højere, end hvad analytikere uafhængigt forudsagde.

Under indtjeningsopkaldet spurgte en investor om en stigning i rejser i fremtiden, da der stadig er en generel opfattelse af ophobet efterspørgsel, især da priserne på flybilletter i øjeblikket er så høje takket være begrænset flykapacitet.

FinansdirektørenCFO
, Sachin Mehra, foregav ikke at kende fremtiden, men sagde, at virksomheden ikke forventede yderligere medvind takket være den indestængte rejseefterspørgsel. I stedet bemærkede han, at når problemer i flyindustrien afhjælpes, ville han forvente, at priserne ville falde igen, da der ville være mere udbud for at imødekomme efterspørgslen. Mens volumen kan stige, vil salget Mastercard indsamler en procentdel af være mindre, i sidste ende aften ud.

Derudover har FTC udstedt ordrer til virksomheden om at stoppe med at blokere betalinger fra konkurrenters debetkort og betalingsnetværk. At være i problemer med FTC er aldrig et godt udseende fra et investorsynspunkt.

Bundlinien

På trods af de overraskende stærke tal for 4. kvartal fortsatte Mastercard-aktien med at falde til og med 30. januar 2023 og lukkede på 371.12 USD. Selvom kursfaldet var skuffende, var det kun omkring $10 i rabat fra sidste års top på $382.51 den 28. januar 2022. I mellemtiden oplevede Mastercard-aktien et stejlt dyk ned til en bund på $284.34 den 30. september 2022.

Forhåbentlig vil ledelsens optimisme betale sig i det kommende år. Men i det mindste i de første dage siden rapporten blev udgivet, satser investorer ikke på det.

Heldigvis har store virksomheder som Mastercard bedre ressourcer til at håndtere vanskelige økonomiske miljøer. Det betyder, at uanset hvad der sker i 2023, vil de sandsynligvis være i stand til at klare det. Du kan investere i store virksomheder ved hjælp af Stort kasketsæt fra Q.ai. I tider med økonomisk usikkerhed kan du endda tænde Porteføljebeskyttelse for yderligere ro i sindet.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier.