Melvin Capital vejer afvikling af nuværende fond for at starte en ny: Kilder

Melvin Capital, den bekæmpede hedgefond drevet af den engang højtflyvende grundlægger Gabe Plotkin, har diskuteret en ny plan med sine investorer, hvorefter firmaet ville returnere deres kapital, samtidig med at de giver dem ret til at geninvestere denne kapital i, hvad der i det væsentlige ville være en ny fond drevet af Plotkin.

Under de betingelser, der diskuteres, ville Plotkin afvikle sin nuværende fond i slutningen af ​​juni. Fonden faldt 21 % ved udgangen af ​​første kvartal.

Plotkin ville derefter starte, hvad der i det væsentlige ville være en ny fond den 1. juli med de penge, som hans investorer besluttede at geninvestere, men han ville gøre det uden at skulle bringe disse investorer tilbage til selv på deres investerede kapital, før han kunne tjene et resultathonorar.

Dette såkaldte højvandsmærke, som kræver, at hedgefondsforvaltere skal returnere deres investorers kapital til pari, før de tjener gebyrer, er stort set umuligt for Plotkin at opfylde på meget af kapitalen i Melvin, givet fondens tab på 39 % sidste år og mindst 21 % indtil videre i år.

Plotkin har ifølge folk, der kender hans planer, forpligtet sig til at holde sin "nye" fond på eller under 5 milliarder dollars i kapital og vende tilbage til fokus på shorting af aktier, et talent, som han var kendt for i mange år, før han led betydelige tab. under meme-aktier-dille i begyndelsen af ​​2021.

Planen ville i det væsentlige give Plotkin en indsats efter 18 måneders meget dårlige præstationer, hvilket giver ham mulighed for at beholde sine medarbejdere, hvoraf mange ellers ville vælge at forlade på grund af hans manglende præstationshonorarer, som de kunne betale dem fra.

Melvins' stærke track record af succes, forud for dens forfærdelige seneste præstationer, skyldtes ofte Plotkins evne til at opnå betydelige overskud ved at shorte aktier. Men da hans fond voksede i størrelse, blev denne evne dæmpet.

Investorer, som inkluderer Point72-stifter Steven Cohen, bliver præsenteret for udsigten til at få en chance for at få Plotkin til at køre deres penge i en mindre fond, der fokuserer på hans styrke ved at shorte aktier, men for altid at opgive håbet om at få ham til at arbejde for at få dem tilbage til selv på deres nuværende midler.

Det er uklart, hvordan denne plan vil blive modtaget, og hvor meget kapital Plotkins investorer vil være villige til at geninvestere med ham.

Mens en række velkendte hedgefondsforvaltere, som står over for besværlige højvandemærker, har valgt at lukke ned og derefter genåbne en ny fond så snart et år senere, ville dette være en unik overgang fra en fond til en anden med øjeblikkelig fjernelse af højvandsmærket.

Repræsentanter for Plotkin kunne ikke nås for kommentarer, og embedsmænd på Point72 afviste kommentarer.