Michael Kitces om myten om pensionering

JPMorgan CEO Jamie Dimon slog alarm i sidste uge. Han sagde, helt tilbage til 2010, at de største købere af amerikanske statsobligationer har været centralbanker, valutaforvaltere og banker, som var nødt til at eje en vis procentdel af statsobligationer af regulatoriske årsager. Og alle disse købere er fyldt op, som Dimon udtrykker det. Deres tallerkener er fyldte. Og det er en massiv ændring i strømmen af ​​midler rundt om i verden. Diamond siger, at hans bank forbereder sig på en orkan af volatilitet. Det er ikke den slags melodi, vi er vant til at høre fra Jamie Dimon.

Bag den orkan ligger en massiv bølge af global gæld til en værdi af omkring 305 billioner dollars i første kvartal af 2022. Det er et ufatteligt tal, jeg ved det, men lad os forstå, hvad det betyder. Global gæld dækker alt fra lån fra regeringer, virksomheder og husholdninger. Al den gæld, der står derude. Det var kun 226 billioner dollars i 2020. Men så ramte COVID-19, og udgifterne blev sat fri. Det var den næststørste procentvise stigning i føderale udgifter siden Anden Verdenskrig. Men med stigende renter, vedvarende høj inflation og renter på en stor del af den gæld, der forfalder, vil bæltet strammes, og risikoen for misligholdelse stiger. Jo fattigere du er, uanset om du er et land, en virksomhed eller en person, jo sværere bliver det at betale disse lån. For at opfylde disse gældsbetalinger bliver mindst 100 lande nødt til at reducere udgifterne til sundhed, uddannelse og social beskyttelse, ifølge Den Internationale Valutafond.

Og vi er nødt til at holde øje med dollaren. Husk hvad JC Parets fortalte os a for få uger siden? En stærk dollar er generelt en modvind for amerikanske aktier, og så mange amerikanske virksomheder genererer en masse salg i udlandet. Virksomheder som Microsoft, Salesforce og Coca-Cola har alle talt om det, og du kan se det i diagrammerne. Dollarindekset, som måler dollaren i forhold til en kurv på 16 valutaer, er omkring 2 % fra toppunktet i maj og faldt 1.1 % i maj. Den lille stigning, vi så på aktiemarkedet i løbet af de sidste par uger, var temmelig tæt korreleret med dollarens fald fra rekordhøje niveauer. JC og jeg kom ind på det her for nylig en times kort dybt dyk, ser på nogle af de vigtigste tekniske indikatorer på kapitalmarkederne i dag.

Mød Michael Kitces

Michael Kitces er finansiel rådgiver og leder af planlægningsstrategi for Buckington Wealth Partners. Mr. Kitces er også medstifter af XY Planning Network, AdvicePay og fpPathfinder. Han er også udgiver af e-nyhedsbrevet The Kitces Report og den populære finansplanlægningsbrancheblog Nerd's Eye View. Mr. Kitces er blandt andre Certified Financial Planner (CFP), Chartered Life Underwriter (CLU) og Chartered Financial Consultant (ChFC).

Hvad er der i denne episode?

Tilmeld nu: Apple Podcasts / Spotify / Google Podcasts / playerfm

Hjertet og sjælen i den finansielle serviceindustri bor i finansielle rådgivere. Det er de mennesker, der hjælper os med at ordne vores økonomiske liv, planlægge vores fremtid og løse de pengeproblemer, der forårsager så meget stress i vores liv. Investopedia er stolte af at ære og fejre finansielle rådgivere med Investopedia 100, vores liste over de mest indflydelsesrige finansielle rådgivere, der bruger deres platforme til at uddanne deres kunder, forbedre branchen, hjælpe andre rådgivere med at vokse deres virksomheder og sprede evangeliet om finansiel viden og uddannelse. Øverst på vores liste hvert år er Michael Kitces, og der er en grund. Han er en lærende og en underviser, og hver gang jeg ser ham, har han snesevis af rådgivere omkring sig, der lytter til hvert ord, han siger, og han tager imod alle spørgsmål, de stiller. Michael er grundlæggeren af ​​XY Planning Network. Han har adskillige podcasts og Nerd's Eye View-nyhedsbrevet, der skal læses, og han taler ved op til 70 konferencer om året i branchemøder, og vi er lige nu til ETF Exchange-konferencen. Michael er tilfældigvis også vores særlige gæst i denne uge på Investopedia Express. Velkommen, Michael. 

Michael:

"Tak skal du have. Godt at være her. Sætter pris på muligheden."

Kaleb:

"Godt at se dig. Og konferencekredsen er tilbage efter et par års pandemisk pause. Og du og jeg er her på en ETF konference her i det sydlige Florida. Nogen skal gøre det. Hvordan finder du den finansielle rådgivning og planlægningsbranchen i dag? Når man kommer ud af pandemien, er markedet godt på højderne, masser af bekymringer om en recession, faret vild gevinster, osv. Hvad er temperaturen set fra dit synspunkt af industrien og servicedelen af ​​den også?”

Michael:

»Branchen generelt, synes jeg, er stemningen meget, meget god og positiv, ærligt talt, for hvor vi er. Hvis jeg reflekterer over det sidste... både de seneste to eller tre år og de seneste ti år. Hvis jeg går tilbage for ti år siden til 2012, havde Betterment and Wealthfront netop lanceret deres robo-rådgiver tilbud og det hele finansielle rådgivere skulle være døde omkring nu, dræbt af robotter. Og i stedet, hvad der er sket, er Betterment og Wealthfront stadig for det meste. De er aldrig blevet så store, relativt. Der er bogstaveligt talt individuelle rådgivere, der lige har lavet et firma og vokset det og er større end nogen robo-rådgiver er. Ligesom Ric Edelman var her og talte i morges. Alene han lavede et rådgivningsfirma, der genererede flere indtægter end Wealthfront and Betterment nogensinde gjorde, da han voksede og udvidede sit firma. Vi er her stadig. Vi har det godt.”

»Virksomheder klarer sig stort set bedre end nogensinde. Seneste marked træk tilbage til trods. Pandemien var altså endnu en stor rynke for os i løbet af de sidste to eller tre år og masser af frygt og bekymringer i den. Men ligesom mange industrier viste det sig, at vi gik virtuelt fint. Det viste sig, at vi var i stand til at udføre det meste af vores klientarbejde fint. Det viser sig, at rådgivningsvirksomhedens hjul bliver ved med at dreje fint i den virtuelle verden. Dejligt at komme sammen igen og bryde brød med nogle kunder personligt, som vi ikke havde nået at se i et stykke tid. Men det er et interessant sted for mig for industrien, at vi skulle være væk fra robotter, og dette var en virksomhed, der kun skulle overleve, fordi vi gør alt personligt, og i stedet er vi mere teknologiaktiverede end nogensinde, mere virtuelle end nogensinde før. Vi driver større og bedre virksomheder end nogensinde før. Og det går fantastisk godt for mig. Jeg tror ikke overraskende. Jeg er ikke overrasket. Jeg har længe været optimistisk med hensyn til, hvad vi laver som rådgivere, men i forhold til branchens nej-sigere, skulle det ikke gå så godt for rådgivningsbranchen, og det går fantastisk godt for rådgivningsbranchen lige nu.”

Kaleb:

“Du ser mange kunder, Michael, og du taler med en masse rådgivere. Hvad er den største bekymring, de deler? Er det pensionering nu? Og ikke at have nok er i slutningen af ​​dette tyremarked? Og hvor skal vi hen herfra? Hvad er de største bekymringer, der bobler til overfladen i 2022?"

Michael:

"Så lidt afhænger af... jeg mener, i hvert fald fra klientenden, hvem du arbejder med, og hvor din kundekreds er fokuseret. På et højt niveau er der en undergruppe af mennesker, der stadig kæmper økonomisk og prøver at få hovedet oven vande. Og så handler meget af det fokus i slutningen af ​​dagen i virkeligheden om, hvordan vi kan løfte vores indkomst og vores indtjeningskraft i første omgang, så der kommer flere dollars ind end at gå ud? For det er i sidste ende det, der begynder at bygge økonomiske fundamenter.”

"Når vi kommer til et punkt, hvor det går godt, og det har vi gjort i et stykke tid, og vi begynder at samle lidt mere rigdom, hvilket normalt er der, hvor de fleste af os er som rådgivere, har vi en tendens til at skæve i retning af folk, der har akkumuleret et vist niveau af rigdom og derefter får den kompleksitet, der følger med, og som ønsker at sikre sig, at de træffer gode beslutninger, der følger med det. Jeg oplever, at det meste af det virkelig kommer ned til et par kernespørgsmål, som vi bliver bekymrede over."

"Den ene er, at vi bekymrer os om vores helbred. Kan vi meningsfuldt engagere os i og nyde vores liv? Det fik vi meget af i især pandemisk forskrækkelse. Men for de fleste mennesker begynder man at bekymre sig om nogle andre ting, efterhånden som deres økonomi kommer et godt sted hen. En af de første ting, du begynder at bekymre dig om, er dit helbred. Så vi ser pensionistundersøgelser, nummer et problem er oftest noget, der er relateret til sundhed. Nogle gange er det "medicinske udgifter", men det er bogstaveligt talt sundhed. Mange af os, selv når vi kommer i fyrrerne og halvtredserne, begynder det at blive lidt mere af en prioritet. Gennemsnitlig rådgiver er i halvtredserne, så det er også en rådgiversamtale. Ud over sundhed, er jeg i stand til at gøre de ting, jeg gerne vil i livet?"

"Den anden store drivkraft og det store tema for mig er at finde ud af, hvordan vi tilpasser vores penge og økonomi med det, der er meningsfuldt og formålstjenligt i vores liv. For det første skal jeg være i stand til at leve mit liv og nyde det. Det er et sundhedsproblem. Og hvis jeg antager, at jeg kan gøre det, og jeg har genereret nogle økonomiske midler, hvordan sikrer jeg mig, at dollars er på linje med det, der er vigtigt for mig? Og det er en af ​​de ting, at det er nemt at glide og miste fokus på det, ikke? Jeg mener, jeg taler med klienter som, 'Nå, det er virkelig meningsfuldt at give tilbage til mit samfund', og det er virkelig fedt, fordi jeg ser på din selvangivelse, du donerer gerne 1 % af din indkomst hvert år. Det er klart, jeg vil sige det lidt pænere på den måde. Men jeg hører dig sige én ting, men jeg ser på, hvor dine dollars går hen, og det er noget andet. 'Familien betyder meget for mig.' Fedt, men jeg kan ikke se, at du sparer meget op på college-planer for dine børn. Fortæl mig om blokeringspunktet, fordi du siger familiens prioritet, men dine dollars står bogstaveligt talt ikke på den måde."

"Så når vi begynder at have de samtaler nu, er de endda ved at blive til porteføljer såvel. Så vi ser stigninger ESG, værdibaseret investering, direkte indeksering som udtrykt i, 'Hvordan laver jeg en portefølje, der er tilpasset? Ikke kun mine investeringsmål i sig selv, men hvad der er meningsfuldt, vigtigt for mig. Jeg vil bare ikke have mine dollars ind opsparing , kapital at støtte visse typer virksomheder, og jeg vil gerne se, at det understøtter andre bestemte typer virksomheder.' Og så ser jeg dette dukke op fra, hvordan vi bruger vores tid, hvordan vi bruger vores dollars, hvor vi sparer og investerer vores kapital. Det kommer på en måde fra mange forskellige retninger på én gang, dette grundlæggende spørgsmål om, 'Er mine dollars virkelig afstemt med det, der er meningsfuldt for mig? Og er jeg overhovedet klar i mit eget hoved, hvad der er meningsfuldt for mig, så jeg kan sikre mig, at jeg tilpasser mine dollars korrekt?' Og det er også stærke samtaler fra rådgiverens side, fordi det ikke er noget, de fleste af os sidder og tænker på. Det er ofte en samtale, du har udforsket med nogen og bliver bedt om at finde ud af, hvad der virkelig betyder noget for dig, og afspejles det virkelig i, hvordan du bruger din tid, hvordan du bruger dine dollars, og hvor du lægger dine dollars? ”

Kaleb:

"Det er så store pointer, fordi jeg tror, ​​at de sidste par år har hjulpet os med at indse, at vi skal fokusere på de ting. Men jeg føler også, og jeg har fulgt denne industri og i denne branche i lang tid, det plejede at være... slutspillet er pensionering. Vi sparer alle sammen til slutspillet, men jeg tror nu, det er mere... og Ben Carlson bringer dette op, og andre har taget det op, det handler om, hvad det koster at være dig? Det handler om at have råd til din tid, uanset om det er efterarbejde, arbejde efter løn, eller det er bare 'Jeg vil gerne have råd til min tid, så jeg kan være mere sammen med familien, eller at jeg kan gøre de ting, jeg nyder. ' Og så siger Joe McClain, en anden rådgiver, der er her, tror jeg også, "Hvad koster det at være dig?" Og det er det, du ikke nødvendigvis får fra en app eller fra en robo-rådgiver. Det er fordelen ved rådgivning. Og jeg tror i hvert fald, at det er de samtaler, jeg hører mere til. Hører du mere om det i praksis og i at tale med andre rådgivere?”

Michael:

"Ja, jeg... jeg indrømmer, at når jeg har samtaler med kunder direkte, kan jeg ikke, jeg kan ikke engang lide ordet 'pensionering' længere. Jeg er faktisk en meget større fan af udformningen af ​​økonomisk uafhængighed, ikke nødvendigvis hele BRAND bevægelse. Ligesom ikke RE, som er Retire Early-delen af ​​FIRE, men FI, Financial Independence-delen, der, hvis du for et øjeblik bevæger dig væk fra begrebet pensionering, hvad det egentlig går ud på i slutningen af ​​dagen er Hvis du ikke behøvede at tjene penge med din tid, hvordan ville du så bruge din tid, der ville være meningsfuld for dig?”

"Nu kan nogle mennesker lide at lave ting, de kan lide at have travlt, de kan lide at bygge ting eller skabe ting eller gøre ting. Det har ofte økonomisk værdi på markedet, hvilket betyder, at de ender med at gøre ting, der tjener penge rigtigt. Og du ser et enormt antal mennesker lige nu, der arbejder på pension, hvilket formodes at være en ikke-sequitur, men fordi pensionering er brudt, betyder det i virkeligheden bare: 'Selv når jeg er økonomisk uafhængig og ikke har en skal arbejde, er der ting, jeg nyder at lave, som skaber økonomisk værdi. Så hvorfor skulle jeg ikke blive ved med at gøre dem? For jeg nyder dem, og de skaber også tilfældigvis økonomisk værdi, så jeg kan få lidt ekstra penge.' At bevæge sig væk fra pensionisttilværelsen og ind i den ramme for økonomisk uafhængighed og bare stille spørgsmålet: 'Hvad ville du gøre med din tid, hvis det ikke var lige meget, hvor meget du tjener?' Ikke hvad vil du med din tid, når du ikke arbejder mere, eller når du går på pension?”

"'Hvad ville du gøre med din tid, hvis det ikke var lige meget, hvor meget du tjener' åbner stadig muligheden for, at du gør ting, der tjener penge. Nogle mennesker gør, nogle mennesker gør ikke. Nogle vælger frivilligt arbejde. Nogle vælger lønnet arbejde. Nogle mennesker starter virksomheder. Nogle mennesker starter fonde. Nogle mennesker vil bare nyde en masse fjernsyn eller en masse strandtid. Til hver deres. Men at tænke på det fra den økonomiske uafhængighedsramme, tror jeg, virkelig ændrer samtalen. Og jeg vil give et råb til Joseph Coughlin på MIT Age Lab, han udgav en fantastisk bog for et par år siden om dette kaldet Langtidsøkonomi og dokumenterer i det væsentlige fremkomsten af ​​det moderne pensionsbegreb. Og hvad du finder, når du virkelig ser på historien om hele konceptet om pensionering, er dybest set finansielle tjenesteydelser fremstillede det. Det er ikke en normal ting. Det er ikke en naturlig tilstand. Det var noget, der opstod i 1950'erne efter Anden Verdenskrig, da folk startede... vi var gået fra gård til fabrik. Pensionsplanlægning var ikke længere har nok børn, der kan dyrke gården, når du ikke kan. Du ville arbejde på en fabrik i et stykke tid, til sidst ville du nå et punkt, hvor du ikke kunne udføre arbejdet rigtigt? Vores kroppe blev forældede, ligesom fabriksudstyr, kunne fysisk ikke udføre det manuelle arbejde længere. Så jeg ville spare økonomiske ressourcer for at have råd til at tage mig af mig selv, når jeg ikke længere kunne generere indtægt fra min arbejdskraft.”

"Nu var det et rigtig morbidt, trist billede, som om det ikke lykkedes nogen at sælge. "Hej, ville det ikke være dejligt at spare nogle penge, når din krop er forældet?" Vi var nødt til at finde på en ny måde at indramme det på. Og hvad industrien til sidst gjorde i 50'erne og 60'erne var, at vi begyndte at omformulere dette væk fra pensionering til noget at planlægge, og du skal planlægge, hvornår din krop ikke kan arbejde længere. Og vi forvandlede det til: 'Du ved, hvad ville være fantastisk? Det kaldes de gyldne år, for hvem vil ikke gerne spare op til de gyldne år? Og vi malede dette billede af som fritid og luksus og akkumulerer nok dollars til, at vi bare kan nyde de dollars, der ikke behøver at gøre noget. Og indrømmet, der er nogle få mennesker, der nyder det. Mere magt til dem."

"Men det viser sig, at det i virkeligheden kun er en undergruppe af mennesker. Men det indsnævrede os i dette mentale filter af 'Jeg forsøger at spare op til de gyldne år, hvor jeg aldrig arbejder længere, og jeg bare lever et liv i lediggang.' Og det er virkelig udfordrende, fordi det faktisk ikke er en naturlig tilstand for mange mennesker. Så meget, at du ser selvmordsraterne stige efter pensionering. Du ser skilsmisseprocenterne stige i vejret efter pensionering. Der er desværre en masse ulykke, der kommer fra det, og ikke fordi det er dårligt at akkumulere penge og ikke behøver at arbejde, men vi tager os selv fra arbejde, som for mange af os er meget meningsfuldt. Det er en del af vores identiteter, det er en del af vores sociale system. Det giver os en grund til at stå op om morgenen. Og pludselig tager vi alt det væk, og det tager virkelig en meget negativ følelsesmæssig vejafgift for os. Så for mig er det store skift væk fra pensionering i retning af økonomisk uafhængighed. "Hvad ville du gøre med din tid, hvis det ikke var lige meget, hvor mange penge du tjente," og så tager den udforskning dig, hvor end den vil tage dig hen?"

Kaleb:

"Det er et godt sted at starte, og folk stiller ikke det spørgsmål til sig selv nok. Jeg er ligeglad med, om du er 22, 32, 72. Folk spørger ikke så meget. Og jeg ved, at mine folk er i firserne. Hvis de holder op med at arbejde, stopper de bare. Det er en del af, hvem de er. Og jeg elsker den måde, du rammer det på, selvom pensionering giver nogle fantastiske reklamer på Golf Channel, og du har set dem alle sammen, ikke?"

Michael:

"Det gør det!"

Kaleb:

“Fantastisk fyr med bedre hår end mig og en hund og en smuk familie, der løber på stranden. Ser godt ud!"

Michael:

"Nå, og der er en undergruppe af mennesker, der virkelig ønsker det. Landsbyerne i Florida har lavet en fantastisk forretning for de mennesker, der ønsker at trække sig tilbage i golfsamfundet og gøre det. Så intet negativt for de folk, der ønsker at gøre det. Men det viser sig, i bedste fald, at det er en relativt lille minoritetsgruppe, der faktisk... det er sådan, de ønsker at leve deres pensioner. Og så kom det til at stå i kø for dem, og det har været fantastisk for dem, og de hygger sig. Men for mange andre mennesker ser vi stigende selvmordsrater, stigende skilsmisserater, en masse andre negative ting, der kommer, når vi kunstigt trækker noget af formålet og meningen med vores liv fra."

"Og lige når du kommer til samtalen om, Nå, hvad ville du gøre med din tid, hvis det var lige meget, hvor mange penge du tjente?" Alle mulige ting begynder at dukke op. Nogle mennesker starter nye virksomheder. Nogle mennesker starter en ny karriere. Nogle siger: 'Ved du hvad? Jeg elsker faktisk, hvor jeg arbejdede. Hvis jeg bare kunne ringe tilbage omkring halvdelen af ​​tiden og slippe af med en hel masse ting, som jeg ikke kan lide at lave, og bare beholde et par af de ting, jeg kan lide at gøre.' Det er ligesom, 'Nå, fedt, lad os tale om, hvad der skal til for at få dig derhen'.”

"Og faktisk et lille tip, hvis du rent faktisk gør det, vil du tjene penge nok til, at du kunne gøre det nu. Du behøver ikke engang at vente fem år mere, før du forsøger at 'gå på pension', for gå på pension ... du havde brug for fem år mere, hvis du skulle holde op med at tjene. Det viser sig, at når det, du vil gøre, der er meningsfuldt, også tjener nogle penge, kan du faktisk fremskynde den tidslinje. Og for mig er meget af det, du ser i væksten af ​​FIRE-bevægelsen, virkelig en helt ny generation, der siger: 'Jeg køber ikke engang denne vision om pensionering, så jeg går ikke engang efter det. Jeg går efter økonomisk uafhængighed. Og det faktum, at det er så tiltalende? Jeg kommer så hurtigt som muligt. Hvorfor vil du vente til 65, hvis jeg kan komme hurtigere frem?'”

Kaleb:

"Ret. Det er evnen til at have råd til din tid og derefter tage disse beslutninger, og derfor er planlægning så vigtig. Lad os tale lidt om 60/40 portefølje. Der har været meget buzz, og vi er til en ETF-konference, og de tilbyder alle mulige forskellige produkter. Du nævnte mange af de selvstyrende produkter eller den direkte indeksering. Det er en slags 'Have It Your Way' Burger King-øjeblik for branchen. Men 60/40, lad os bare starte med det grundlæggende, ting som mange af os er vokset op med. Er den forestilling død, 60/40-porteføljen, eller virker den for nogle mennesker? Og afhænger det af markedsforholdene? Fordi folk ser på disse virkelig forfærdelige afkast i obligationsmarked lige nu. Aktiemarkedet ser på is. Hvad er din mening?"

Michael:

"Det er det kedelige svar, som så mange af os giver som finansielle rådgivere: På en dag ser jeg ikke på det her om seks eller 12 måneder tidshorisonter. Jeg ser over de seneste ti år. 'Okay, vil du køre markedet fra 2012 til 2022?' Tilbagetrækningen er et blip. Hvis du går helt tilbage til, hvor markedet var for ti år siden, og næsten hver gang du zoomer ud på markedet på den måde, ender du med at se præcis det samme. Ja, den finanskrise var skræmmende, da den kørte. Men ved du hvad? Hvis du kørte markedet fra 1998 til 2008, gjorde du det stadig okay."

"Og så, hvis du virkelig skal bruge alle dine penge med det samme, så ja, det er et problem. Men det er ikke det, vi gør. Jeg mener, selv når du går på pension, er det ikke det, vi gør. Vi ... aggressive pensionsudgifter i den moderne æra er som, "Måske bruger du 4% eller 5% af din portefølje." Og så, hvis du havde et markant tilbagetræk på markedet, ender det, der kunne have været 4 % eller 5 % af din portefølje, med at være 5.5 %. Fordi du altid trækker fra en dybere base, vil de ekstra 0.5 % ikke bryde din pension."

"Nu, hvis markedet bliver klokket og forbliver nede i et årti, gør det ondt. Men markederne har en tendens til ikke at ligge nede i et årti. Jeg har ikke den perfekt fungerende krystalkugle til at vide, at dette årti bliver noget magisk anderledes. Men vi har en masse andre udfordrende årtier og udfordrende markedstilbagetrækninger at se på over tid og ikke mange scenarier, hvor markederne bliver slået ud i et årti. Og selv i værste fald, hvis de får et betydeligt fald, når du er igennem det, indser et betydeligt fald, fra det tidspunkt frem er det bare væksten, om ikke andet for at komme tilbage til hvor du var. Men når først skaden er sket, er den sket.”

"Så, når jeg ser på dette miljø fra et langsigtet perspektiv, hvor folk siger: 'Jamen, jeg skal have 4% eller 5% af min portefølje ud i de næste 30 år, eller' ikke engang pensioneret endnu, og jeg håber at gå på pension inden for de næste fem eller 10 år, og så skal jeg ud et par procent om året i de 30 eller 40 år efter det.' Der er ligesom ikke meget på dagens marked volatilitet det gør mig mere bekymret for, hvor markedet vil være i 2060'erne og 2070'erne end nedbrud i 1987 havde nogen væsentlig indflydelse på din evne til at gå på pension gennem 90'erne og 2000'erne, hvor svaret var: 'Det gik fint'."

Kaleb:

”Vi er lige så tæt på 2060, som vi er på 1987. Det sætter tingene i perspektiv. Perspektiv er alt, hvilket er en anden grund til, at finansiel rådgivning og planlægning er så vigtig. Michael, du ved, at vi er et websted, der oprindeligt er bygget på vores investeringsvilkår. Undrer du dig over, hvad dit foretrukne investeringsudtryk er, og hvorfor? Det er den, der bare får dit hjerte til at synge, når du hører det, når du ser det, når du læser, siger du: 'Det er derfor, jeg er i denne branche. Det er derfor, jeg elsker det, jeg laver.'”

Michael:

"Åh mand. Et yndet investeringsudtryk? Det er en hård en. Så ja, jeg kan godt lide... der er to, der lige kommer til at tænke på. Man er bare økonomisk uafhængighed. Jeg elsker at genopfinde vilkår og komme væk fra pension. Åh, for en række kunder har jeg siddet på tværs af årene, haft pensionssamtaler og indset som: 'Dette er et kunstigt mål, og det er ikke deres mål.' Jeg har virkelig oplevet, at samtalen om økonomisk uafhængighed er meget frigørende. Og helt ærligt, den anden, der kommer til at tænke på? Jeg er talambassadør i sidste ende: obligation varighed. Det er en herlig ting. Det er et virkelig fedt økonomisk koncept for alle, der nogensinde har nørdet ud på matematikken i obligationer. Så af en eller anden mærkelig grund får bindingsvarighed og beregning af bindingsvarighed mit hjerte til at synge, og jeg har ingen rationel forklaring på, hvorfor det ville være tilfældet."

Kaleb:

"Vi elsker det. Og du er den første person i 88 afsnit, der bringer den op. Så det er dit og dit alene."

Michael:

"Fantastisk. Jeg har satset på obligationens varighed."

Kaleb:

"Og vi vil nok sætte et citat fra dig i vores obligationsvarighed på Investopedia. Michael Kitces, sådan en god ven af ​​industrien, grundlægger af XY Planning Network, på tværs af flere podcasts. Og jeg siger dig, der er en grund til, at vi kalder dig en af ​​de mest indflydelsesrige rådgivere derude. Det er på grund af den givende natur af det, du gør. Du er så villig til at dele viden med mennesker, hjælpe med at løfte branchen og hjælpe dine medrådgivere og dine kunder. Så godt af dig at være med os på Expressen."

Michael:

"Min fornøjelse. Tak skal du have. Sætter pris på muligheden."

Ugens periode: Automated Customer Account Transfer Service (ACATS)

Det er terminologitid. Det er på tide, at vi bliver smarte med den investeringsperiode, vi skal kende i denne uge. Og denne uges termin kommer til os fra Sebastian i Miami, Florida. Han er min nevø, og han er nyuddannet fra gymnasiet på vej til college, hvilket gør os alle rigtig stolte. Sebastian vil vide om overførsel af almindelige aktier fra en mæglerkonto til en anden, en proces, der går gennem det, vi kalder Automatiseret kundekontooverførselstjeneste (ACATS), som er vores ugens termin. Ifølge min yndlingshjemmeside udviklede National Security Clearing Corporation, kort sagt NSCC, ACATS, som giver mulighed for overførsel af aktier, obligationer, kontanter, investeringsforeninger, investeringsforeninger, optioner og andre investeringsprodukter fra et mæglerhus til et andet. Det er dog kun NSCC-berettigede medlemmer og medlemmer af depotselskab, der kan bruge konti.

Både firmaet, der leverer lageret, og firmaet, der modtager det, har individuelle ansvar i ACATS-systemet. For eksempel, hvis en aktionær som Sebastian ønsker at overføre deres andel af stamaktier fra virksomhed A til virksomhed B, så vil virksomhed B i første omgang være ansvarlig for at kontakte virksomhed A for at anmode om overførslen. Når firma B har indsendt overførselsanmodningen med instruktioner, skal firma AI enten validere instruktionerne eller afvise eller ændre anmodningen inden for tre hverdage. Hvis der ikke er nogen undtagelse, vil overførslen afvikles inden for seks hverdage. Intet gebyr til aktionæren, du overfører bare aktier fra den ene til den anden. Du skal bare lave det rigtige papirarbejde gennem ACATS. Godt forslag Sebastian. Vi sender dig nogle sokker og lidt mere lager til din mæglerkonto.