Microsoft er klar til at kæmpe for sin Activision-aftale på 69 milliarder dollar

(Bloomberg) - Microsoft Corp. er klar til at kæmpe for deres 69 milliarder dollars opkøb af spilselskabet Activision Blizzard Inc., hvis den amerikanske føderale handelskommission anlægger en retssag med henblik på at blokere handlen, ifølge en person, der er bekendt med sagen.

Mest læst fra Bloomberg

Xbox-producenten har ikke haft samtaler med FTC om retsmidler eller indrømmelser med henblik på at få aftalen godkendt, sagde personen, der bad om ikke at blive identificeret, mens han diskuterede et fortroligt spørgsmål. FTC-medarbejdere er ved at afslutte sin undersøgelse og forventes at komme med en anbefaling snart, tilføjede personen. FTC-kommissærerne ville derefter stemme om, hvorvidt de skulle indgive en sag.

I tilfælde af, at FTC forsøger at blokere sagen, forbereder Microsoft sig på at anfægte den beslutning i retten, sagde personen, der bad om ikke at blive identificeret, og talte om intern strategi. Bloomberg Intelligence antitrust-analytiker Jennifer Rie sagde, at det ikke ville overraske hende, hvis FTC anlægger en retssag med henblik på at blokere aftalen, men bemærkede, at en domstolskamp ville være svær for håndhævere at vinde, og Microsoft kunne sejre - selvom en juridisk kamp kunne strække sig længere end aftalens slutdato. Microsoft har sagt, at de forventer at afslutte transaktionen inden den 30. juni.

Microsofts anden mulighed ville være at opgive aftalen i lyset af en FTC-udfordring. Det var, hvad virksomheden gjorde i 1995, da den amerikanske regering sagsøgte for at blokere deres opkøb af regnskabssoftwareproducenten Intuit Inc., hvor Microsoft sagde, at det ikke ønskede at kæmpe med en lang juridisk kamp.

Microsofts bedste chance for at vinde godkendelse til at købe Activision er at overtale Biden-administrationen til at acceptere et forlig, hvori den lover, at den ikke vil tilbageholde sine populære titler fra rivalerne.

Historien fortsætter

Men Bidens antitrust-håndhævere er ikke glade for sådanne aftaler - især efter denne måneds Ticketmaster-blowup satte rampelyset tilbage på en mislykket 2010 Justice Department-forlig med Live Nation Entertainment Inc.

FTC tager en aggressiv tilgang til fusioner, især når det kommer til teknologi og digitale markeder, men har ikke angivet, om det planlægger at sagsøge for at blokere handlen.

I juli sagsøgte agenturet for at blokere Meta Platforms Inc. fra at købe virtual reality-fitness-app Within og hævdede, at transaktionen kunne eliminere konkurrencen på nogle få markeder, kaldet "ny konkurrence".

Microsoft og FTC afviste at kommentere. Politico rapporterede i sidste uge, at FTC sandsynligvis vil udfordre aftalen.

USA er en af ​​mindst tre jurisdiktioner, hvor regulatorer rejser spørgsmål om blockbuster-transaktionen, som dramatisk ville ændre videospillandskabet og hvælve Microsoft til nr. 3 på det globale spilmarked bag Tencent Holdings Ltd. og Sony Group Corp. .

Europæiske og britiske antitrust-organer har rejst spørgsmål om, hvorvidt den populære Call of Duty-spilfranchise vil forblive tilgængelig for spillere på Sonys PlayStation-konsol, og om fusionen vil give Microsoft mulighed for at tage en dominerende rolle i det spirende, men stadig lille marked for cloud-spiltjenester .

Microsoft har tilbudt Sony en aftale, hvori det vil gøre Call of Duty-spil tilgængelige på PlayStation i et årti, selvom virksomhederne bliver nødt til at udarbejde økonomiske vilkår for den aftale, sagde personen.

Softwaregiganten har rådgivet tilsynsmyndigheder om disse diskussioner, men har ikke formelt fremsat et forslag til afhjælpning, fordi revisionsprocessen ikke er nået frem til det stadie, sagde personen.

Det giver ikke økonomisk eller strategisk mening for Microsoft at beholde den bedst sælgende spilfranchise fra PlayStation, fordi der sælges flere kopier af spillene på PlayStation end Xbox, og fordi et sådant skridt ville gøre spillerne vrede på en måde, der kunne have negative konsekvenser for Microsoft. Faktisk ville opkøbet ikke være økonomisk levedygtigt for Microsoft, hvis det afbrød Call of Duty på PlayStation, sagde personen.

På grund af de forskellige trin i de forskellige sonder rundt om i verden, vil Microsoft sandsynligvis først diskutere dette trin med Europa-Kommissionen, som har sat en deadline den 23. marts for at afslutte sin dybdegående gennemgang af aftalen.

Microsoft håber, at de midler, det tilbyder EU, vil være tilstrækkelige globalt, sagde personen. Det er dog muligt, at britiske tilsynsmyndigheder ønsker yderligere skridt fra virksomheden.

Den britiske konkurrence- og markedsmyndighed er i øjeblikket midt i en dybdegående undersøgelse af aftalen, efter at en indledende undersøgelse har fundet bekymringer på markederne for spillekonsoller, abonnementstjenester til flere spil og cloud-spil.

Vagthunden sagde i et dokument fra oktober, der beskriver omfanget af sin undersøgelse, at den er bekymret for, at transaktionen kan give Microsoft mulighed for at opnå en overordnet markedsstyrke, der vil gøre det muligt for det at afskære konkurrenter som Sony. Selvom Microsoft har lovet, at det ikke ville gøre dette på grund af skade på Xbox eller Call of Dutys omdømme, sagde vagthunden, at den ikke havde identificeret "overbevisende beviser" for at tro på disse udtalelser.

Undersøgelsen af ​​store teknologivirksomheders dominans er blevet øget af det britiske agentur, siden det fik nye beføjelser efter Brexit.

Microsoft og CMA vil begge optræde ved en hovedpartshøring i midten af ​​december, en del af den britiske fusionsproces, der vil give dem mulighed for at hash-out og teste parternes argumenter. En foreløbig afgørelse fra agenturet forventes i januar, og fristen for den fulde afgørelse er marts.

–Med assistance fra Emily Birnbaum og Stephanie Bodoni.

(Opdateringer for at tilføje tidligere erhvervelsesudfordring i fjerde afsnit.)

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP