Analytiker Clay Griffin opgraderede Activision (ticker: ATVI) aktie til Outperform og fastholdt et mål på $95 - beløbet pr.
"Selvom vi ville skubbe tilbage på ideen om, at Microsoft vil lukke for Activision hver dag nu, ser vi et stærkt rationale for, hvorfor det i sidste ende skulle gøre det," skrev Griffin. "Med stadig en [næsten 20%] rabat på aftaleprisen repræsenterer Activision-aktier en ukorreleret markedsmulighed, som efter vores mening er en opgradering værd."
Activision-aktien har handlet et godt stykke under handlekursen, siden transaktionen blev annonceret i januar, da investorerne var bekymrede over det Biden-administrationen kunne tage det som en mulighed for at tøjle stor teknologi. Microsoft har sagt, at det er overbevist om, at aftalen vil lukke i regnskabsåret, der slutter juni 2023. Barron s argumenterede i denne måned for frygten for, at aftalen vil blive afsporet, virkede overdreven.
En kombineret Microsoft og
Activision Blizzard
ville ikke have en dominerende andel i det globale spilmarked på 192.7 milliarder dollars. Microsoft har allerede sagt det planlægger at frigive Activisions populære Call of Duty spil på
Sony
's
(SONY) PlayStation-konsoller.
"Vi tror fortsat på, at aftalen bør blive godkendt," skrev Griffin. "Det er svært for os at se, hvordan transaktionen ubønhørligt kunne ændre det konkurrencemæssige landskab på videospilsmarkedet."
Analytikeren bemærkede, at virksomhederne afslørede i marts, at de modtog en anden anmodning om oplysninger fra Federal Trade Commission. Microsoft afviste at kommentere, da de blev spurgt, om de har reageret på anmodningen. An
Activision Blizzard
repræsentant svarede ikke på en henvendelse fra Barron s. Historisk set ville begge virksomheder, der efterkom en sådan anmodning, indstille en 30-dages timer for FTC til at beslutte, om den ønskede at sagsøge for at blokere aftalen, selvom seneste vejledning fra styrelsen advarer om, at det stadig kan sagsøge for at udfordre aftaler uden for dette vindue, hvis det fastslår, at en aftale overtræder loven.
Griffin foreslog, at radiotavsheden siden marts antyder, at der "sandsynligvis er noget frem og tilbage og en god tro indsats fra Microsoft/Activisions side for at løse de bekymringer, som kommissionen har."
"Ingen havde nogensinde forventet, at FTC ville give denne aftale en gang og give afkald på den," sagde Griffin. "Nej, vi mener ikke, at timingen af løsningen nødvendigvis er nært forestående. Men det er ikke forkert at antyde, at Microsoft-Activision-aftalen er på vej ind i sin sidste fase."
Hvis det er tilfældet, tilbyder Activision-aktien et attraktivt potentielt afkast på et usikkert tidspunkt for markederne.
Skriv til Connor Smith på [e-mail beskyttet]