Midas List-investor John Curtius forlader Tiger Global midt i en igangværende opstartsnedgang

John Curtius forlader investeringsselskabet Tiger Global, da den produktive investor fortsætter med at reducere sine beholdninger i private teknologivirksomheder.

Midas-liste investor forlader Tiger Global i en overgang, der nu er i gang, fortalte firmaet investorerne i et kvartalsbrev mandag indhentet af Forbes. Curtius vil "arbejde tæt sammen med andre medlemmer af investeringsteamet i løbet af de kommende måneder, mens vi flytter hans ansvarsområder," skrev firmaet. "Vi er taknemmelige for alle hans bidrag til Tiger Global og har værdsat hans arbejdsmoral og intellekt."

Bevægelsen kommer, da Tiger Globals offentlige midler på flere milliarder kroner fortsatte med at generere tab i tredje kvartal, hedder det i firmaets brev, delvist på grund af langsigtede positioner i Kina-baserede virksomheder. Firmaet sagde, at dets ekspansive private portefølje af venture-støttede startups også var nede, hvor Tiger har reduceret værdiansættelsen af ​​sine beholdninger hver eneste måned i 2022.

Tiger Global afviste at kommentere gennem en talsmand. Curtius reagerede ikke umiddelbart på en anmodning om kommentar.

I et brev brugte det meste på at sørge over Julian Robertsons død, milliardærstifteren af ​​hedgefonden Tiger Management og mentor og første bakker af Tiger Global-grundlæggeren Chase Coleman III, synes Curtius' korte omtale mod slutningen, efter en række mere junioransættelsesmeddelelser, at være en kortfattet afslutning på en femårig- plus stint, der så investoren tilbage mere end 250 private teknologivirksomheder.

I den periode blev Tiger kendt som en af ​​teknologiens mest aktive investorer. Under Midas List-armaturen Scott Shleifer voksede venture-siden af ​​Tigers forretning til sin største og tegnede sig for så meget som to tredjedele af dens aktiver, rapporteret at have nået 95 milliarder dollars for et år siden. I april, en Crunchbase News analyse fandt ud af, at Tiger havde ledet 87 investeringsrunder i startups alene i første kvartal af 2022, for en samlet 7.6 milliarder dollars i indsat kapital - mere end 2 milliarder dollars mere end den næststørste checkskribent, SoftBank Vision Fund.

Curtius, der kom til firmaet fra Elliott Management i 2017, var det nyeste fremtrædende ansigt bag mange af disse startup-aftaler, især efter Lee Fixel, en anden Midas List-opstilling og mangeårig Coleman-løjtnant, forlod i 2019 for at lancere sit eget nye firma. Til sidst blev Curtius udnævnt til Tigers software- og business-to-business startup-investeringsleder, og gjorde et sprøjt i Miami-området, da han købt et Coral Gables palæ for 22 millioner dollars tidligere ejet af sangeren Marc Anthony sidste år. I april hjalp hans portefølje ham med at debutere som nr. 64 på Midas-listen over verdens førende private tech-investorer.

For nylig har Tigers skabt overskrifter for de milliarder, som den har tabt på sine offentlige markedspositioner. Firmaets flagskibsfond mistede halvdelen af ​​sin værdi i løbet af årets første seks måneder, positioner for milliarder af dollars; i august, Rapporterede Reuters firmaet reducerede stillinger i teknologivirksomheder, herunder Coinbase, Crowdstrike og Snowflake, blandt andre, mens de forlod stillinger i andre, herunder DocuSign, Robinhood og Zoom. For nylig offentlige virksomheder støttet af Curtius, såsom datainfrastrukturselskaberne Snowflake og Confluent, handler ned omkring 50 % eller mere for året.

Og som Tigers investornote afslørede, har firmaet også stille og roligt nedjusteret sine private virksomhedsvurderinger siden før Curtius' Midas List-optræden - nedskrivninger, der er sandsynligvis ikke gjort, i betragtning af forsinkelsen i prisfastsættelsen af ​​private virksomheder sammenlignet med børsnoterede aktier. Curtius' portefølje omfatter virksomheder før børsintroduktionen, såsom datainfrastrukturfirmaet Databricks og cybersikkerhedsvirksomheden Snyk, der kan kæmpe for at forsvare deres seneste værdiansættelser på $38 milliarder og $8.5 milliarder.

Så er der opstart af sundhedsautomatisering Olive AI, støttet i december 2020 til en værdiansættelse på 1.5 milliarder dollar, og i hvis nyere finansieringsrunde i juli 2021 Curtius og Tiger deltog til en værdiansættelse på 4 milliarder dollar. Sidste måned, Olive AI Meddelte det dets finansdirektør og produktchef forlod opstarten, to måneder efter den slap 450 medarbejdere. Curtius investerede også i London-baserede virtuelle begivenhedsstartup Hopin til en værdiansættelse på 2 milliarder USD i december 2020 og blev ved med at investere gennem sin værdiansættelse på 7.8 milliarder USD i august 2021. Den virtuelle begivenhedsplatform afskediget 29 % af personalet den sidste juli.

Midt i sådanne tab fortalte Tiger Global investorerne denne sommer, at det bremsede sin opstartsinvestering som en del af et skub til at skrive tidligere, mindre checks, ifølge en TechCrunch rapport. Curtius' rygtede afgang blev i mellemtiden et almindeligt emne hos andre VC-firmaer, hvor partnere fra flere talte Forbes de havde hørt om flytningen (de bad om at forblive anonyme for at undgå at risikere fremtidige forretninger). Så sent som i august nægtede kilder tæt på Tiger Global, at Curtius rejste, med en kilde, der fortæller Forbes at Curtius stadig foretog investeringer for firmaet.

I en finansieringsrunde annonceret i sidste uge, blev en serie B på 50 millioner dollar rejst af data onboarding-tjenesten Flatfile, Curtius blev citeret på vegne af Tiger, rundens ledende investor. Startups venter nogle gange måneder med at annoncere deres finansieringsnyheder, hvilket betyder, at en sådan meddelelse kunne være blevet forsinket.

I sit brev til investorer sagde Tiger Globals partnerskab, at de "ser frem til at forblive tæt på og finde måder at samarbejde på" med Curtius, som måske ser ud til at rejse sin egen fond efter en potentiel konkurrenceklausul. Curtius bliver dog nødt til at gøre det og peger på investeringsafkastet hos Tiger, der ser ud til at være stærkt formindsket, i hvert fald indtil videre. "Vi går ind i det sidste kvartal af 2022 efter at have accepteret, at dette ikke er et år, hvor resultattavlen vil gøre os stolte og med vores sind rettet mod fremtiden," skrev firmaet.