Investorer har ventet måneder på, at mineaktier genvinder deres mojo. Den tid kan være nær.
Dette år er også startet med et brag. Bekymringer om inflationen, som ramte et næsten 40-årigt højdepunkt i december, og en strammere pengepolitik har skubbet investorer ud af vækstaktier og ind i værdi, og mineaktier har været blandt modtagerne. Metals & Mining ETF er steget 5% i løbet af de første to uger af 2022 til $46.98, nær dets tidligere højder.
Nu mangler aktierne bare at gå op. De har bestemt fremdrift. V22-markedstekniker John Roque bemærker, at af de 15 aktier og ETF'er, som han følger, kun én,
Rio Tinto
(RIO), har en neutral teknisk score, mens 14 vurderer God/Stærk. Ingen har en svag score. "Beskeden her er i overensstemmelse med vores tema om at fokusere på råvarerelaterede aktier, for hvis vi ikke fokuserer på dem i et råvarebul-marked, hvornår skulle vi så?" spørger Roque retorisk.
Og råvarer ser virkelig ud, som om de er på et tyremarked. Kobberpriserne steg 0.2 % i den seneste uge, deres femte stigning på seks uger, og lukkede på deres højeste niveau siden oktober, et godt tegn for økonomien generelt og mineaktier i særdeleshed.
Højere kobberpriser bør også hjælpe minearbejdere, når de begynder at rapportere indtjening i denne måned. Overveje
Freeport-mcmoran
(FCX), som rapporterer den 26. januar. Det skulle annoncere indtjening før renter, skat, afskrivninger og amortisering eller Ebitda på 3.24 milliarder dollar, over konsensusprognoser for 3.1 milliarder dollar, skriver RBC-analytiker Sam Crittenden – dog højere omkostninger og Covid forstyrrelser kunne opveje nogle af kursgevinsterne.
Den store risiko kommer fra Kina. Verdens næststørste økonomi sprutter, takket være fortsatte Covid-lockdowns og generel utilpashed. Men kinesiske politiske beslutningstagere begynder at tage affære – People's Bank of China frigav $188 milliarder i reserver til banksystemet i sidste måned – og et opsving kunne begynde i årets første eller andet kvartal, skriver Jefferies-analytiker Chris LaFemina. "Vi tror på, at de fleste mineaktier vil klare sig godt i løbet af det næste år," slutter han.
Freeport, til $44.08 per aktie, kan være en stor vinder. Selvom det sandsynligvis vil slå indtjeningen og Ebitda-estimaterne, handles det til kun 9.8 gange 12-måneders forward-indtjening, et godt stykke under dets femårige gennemsnit på 14.4 gange. Men mere end det er det gået fra at være kontant til at have en solid balance.
Det har gjort det muligt for Freeport at planlægge et variabelt udbytte på 30 cent pr. aktie oven i dets almindelige udbytte på 30 cent og at tilbagekøbe 3 milliarder dollars i aktier - og stadig have penge nok tilbage til minvedligeholdelse, vækst og en solid balance. .
Vertical Research Partners' Michael Dudas kalder det en af sine foretrukne aktier. Det er også en af vores.
Skriv til Ben Levisohn kl [e-mail beskyttet]