Moderna-aktien dykker på trods af 'Vaccine Day', der udråber 31 nye skud og 21 milliarder dollars i salg - her er hvorfor

Topline

Selvom Moderna var vært for et investorseminar torsdag, hvor de fremhævede firmaets voksende vaccinepipeline og stigende salg, faldt aktierne i det Cambridge, Mass.-baserede biotekfirma fredag, da analytikere satte spørgsmålstegn ved styrken af ​​visse forsøgsresultater og påpegede, at investorerne stadig er fokuserede på det lange - langsigtede levedygtighed af virksomhedens indtægter fra Covid-19-vacciner.

Fakta

Aktierne i Moderna faldt så meget som 8% fredag ​​til omkring $165, hvilket modsvarer de seneste gevinster, der hjalp med at opveje et dyk på næsten 60% som Covid-vaccinationsrater udjævnes over de seneste seks måneder.

Det seneste fald kommer en dag efter at Moderna holdt sit tredje årlige ”Vaccinens dag” for investorer at diskutere dens voksende pipeline af 31 vacciner – inklusive nogle mod specifikke Covid-varianter, sæsonbestemt influenza, HIV og herpes – og dele forsøgsresultater sammen med andre data.

Selvom nye ordrer fra Japan og Colombia hjalp Moderna med at øge sin forventede indtjening fra Covid-vacciner i år fra 19 milliarder dollars til 21 milliarder dollars, delte firmaet også fase-XNUMX-forsøgsdata for sin influenzavaccinekandidat, der kun viste "lignende" effektivitet som standard influenza-indsprøjtninger , hvilket gør det svært at sige, om kandidaten "nødvendigvis er bedre," sagde Jefferies-analytikere fredag.

Andre analytikere var hårdere over for dataene, hvor SVB Leerinks Mani Foroohar kaldte resultaterne for en "ikke-starter for influenzamarkedet" både kommercielt og klinisk, og sagde, at enhver yderligere udvikling af kandidaten ville være en "dårlig brug" af Modernas ressourcer.

Selvom flere analytikere roste Modernas bestræbelser på at udvikle vacciner mod latente eller sovende vira – inklusive kræft, multipel sklerose og medfødt døvhed – er nogle få anerkendte investorer stadig fokuserede på firmaets Covid-tilbud.

Morgan Stanley, som har et kursmål på $170 for Moderna-aktier, påpegede, at det er usandsynligt, at De Forenede Nationers Covax vil udnytte sin mulighed for at købe yderligere doser inden den første deadline den 1. april, mens lovgivere i USA kæmpe for at sikre yderligere Covid-midler.

Contra

Blandt Wall Streets mest bullish Moderna-analytikere udstedte Piper Sandlers Edward Tenthoff et kursmål på 348 USD for aktier efter selskabets investorpræsentation - hvilket indebærer mere end 100 % opside fra det nuværende niveau. Firmaets Covid-vaccine har været et "økonomisk uventet", der lover godt sammen med en "dramatisk udvidet" pipeline, sagde Tenthoff.

Afgørende citat

"Der kan ikke benægtes de betydelige fremskridt, der er gjort inden for virksomhedens vaccinemodalitet... Nogle af disse [kandidater] kan vise sig at være nøglen til historiens udvikling på mellemlang til lang sigt," skrev JP Morgan-analytiker Cory Kasimov i en note torsdag. "Men på kortere sigt formoder vi, at investorernes fokus vil forblive på Covid-19 bæredygtighed."

Nøglebaggrund

Covid-19-vacciner har vist sig at være yderst effektive til at forebygge alvorlig sygdom og hospitalsindlæggelse, men eksperter har i stigende grad advaret om, at alt for højt omsætningsforventninger sat sidste år er muligvis ikke bæredygtig, da pandemien aftager. Selv efter et nyligt opsving er Moderna-aktien faldet 66% fra et rekordhøjt niveau på 497 $, som blev sat i august. I et notat under springet sagde Jefferies-analytiker Michael Yee, at aktiemangelen har hjulpet med at sætte Modernas værdiansættelse på linje med andre bioteknologiske konkurrenter, men han påpegede, at analytikere i stigende grad forventer, at Covid-vaccinesalget - i øjeblikket Modernas eneste indtægtskilde fra et kommercialiseret produkt - vil falde i løbet af de næste par år som pandemien bliver endemisk og konkurrence varmer op blandt behandlings- og forebyggelsesmuligheder.

Hvad skal man se på

"Vi ser enhver bølge [af infektioner] i løbet af 2022, der muligvis kan drive aktieopblomstring, men interessant nok tror vi, at investorer virkelig gerne vil have, at aktien ikke er så volatil omkring Covid og i stedet finder værdi fra resten af ​​pipelinen," sagde Yee torsdag. .

Big Number

$ 18.5 milliarder. Så meget omsætter Moderna rapporteret for sidste år efter at have leveret omkring 807 millioner vaccinedoser på verdensplan, skyrocket fra $803 millioner i 2020.

Yderligere læsning

Moderna aktiekrak: Tab på top 140 milliarder dollars, da insidere sælger millioner af dollars i aktier (Forbes)

Fuld dækning og liveopdateringer på Coronavirus