Mohnish Pabrai køber Brookfield Asset Management

Resumé

• Guruen trådte ind i en position på 180,303 aktier i investeringsforvaltningsselskabet.
• Han foretog ingen ændringer i sine to andre amerikanske besiddelser.

Efter at have reduceret sin andel i Seritage Growth Properties (SRG, Finansiel) i de seneste to kvartaler, kendt investor Mohnish Pabrai (brancher, Portefølje), som er administrerende partner for Pabrai Investment Funds, blandede tingene lidt sammen, da han afslørede en enkelt købstransaktion i sin aktieportefølje for tredje kvartal af 2022.

Som et resultat af, at han ikke var i stand til at finde gode muligheder på det amerikanske marked, fortalte den værdifokuserede guru, som driver en ekstremt koncentreret portefølje af nedsatte aktier, der ikke er favorable, til GuruFocus i en 2019 Interview at han flyttede langt størstedelen af ​​sin portefølje ind i Indien, Tyrkiet og Sydkorea. Den USA-baserede portefølje, som i øjeblikket er vurderet til $99 millioner, repræsenterer en lille del af det californiske firmas aktiver under forvaltning.

Ifølge 13F-ansøgningen for de tre måneder, der sluttede den 30. september, etablerede Pabrai en stilling i Brookfield Asset Management Inc. (BAM, Finansiel).

Investorer skal være opmærksomme på, at 13F-arkiveringer ikke giver et fuldstændigt billede af et firmas beholdninger, da rapporterne kun inkluderer dets positioner i amerikanske aktier og amerikanske depotbeviser, men de kan stadig give værdifuld information. Yderligere afspejler rapporterne kun handler og beholdninger på den seneste porteføljeindleveringsdato, som måske eller måske ikke er i besiddelse af det rapporterende firma i dag, eller endda da denne artikel blev offentliggjort.

Brookfield Asset Management handel

Guruen investerede i 180,303 aktier i Brookfield Asset Management (BAM, Finansiel), og allokerer den til 7.46 % af aktieporteføljen. Det er nu Pabrais næststørste bedrift. I løbet af kvartalet handlede aktien til en gennemsnitskurs på $48.04 pr.

GuruFocus-data viser, at han indtil videre har tabt omkring 3.50 % på investeringen.

Værdiansættelse

Det canadiske administrationsselskab for alternative investeringer med hovedkontor i Toronto, som fører tilsyn med mere end 750 milliarder USD i aktiver, har en markedsværdi på 76.18 milliarder USD; dets aktier handlede omkring $46.21 tirsdag med en pris-indtjening forhold af 22.47, a pris-bog forhold på 1.88 og a pris-salgsforhold af 0.87.

GF værdi Line foreslår, at aktien er retfærdig værdsat i øjeblikket baseret på dens historiske nøgletal, tidligere økonomiske resultater og analytikeres fremtidige indtjeningsestimater.

Yderligere, ifølge backtesting GF score af 91 ud af 100 indikerer, at virksomheden har et højt outperformancepotentiale. Mens Brookfield fik høje vurderinger for vækst, rentabilitet, GF værdi , momentum, dens økonomisk styrke rang var lav.

Oversigt over kvartalsresultater

Den 10. november rapporterede Brookfield sine indtjeningsresultater for tredje kvartal.

For den tre-måneders periode, der sluttede 30. september, postede virksomheden nettoindkomst på 423 millioner dollars, eller indtjening på 24 cents per aktie, på 23.42 milliarder dollars i indtægter. Mens nettoindtægten faldt i forhold til kvartalet før, voksede omsætningen.

I en erklæring kommenterede Brookfields finansdirektør Nick Goodman om de "fremragende resultater."

"Indtjeningen blev understøttet af stærk vækst i vores asset management franchise og den solide præstation af vores operationer," sagde han. "Som et resultat af styrken af ​​vores franchise bliver vi i stigende grad den foretrukne partner for globale virksomheder til udrulning af kapital i stor skala - som det fremgår af vores seneste $30 milliarder partnerskab med IntelINTC
(INTC, Finansiel), vores partnerskab på $17.5 milliarder med Deutsche Telekom Towers (XTER:DTE, Finansiel) på deres portefølje af 36,000 telekommunikationstårne ​​og vores partnerskab på $8 milliarder med Cameco (CCJ, Finansiel). "

Finansiel styrke og lønsomhed

GuruFocus bedømte Brookfield's økonomisk styrke 3 ud af 10. Som følge af, at selskabet har udstedt ny langfristet gæld over de seneste tre år, har det en svag rentedækning. Yderligere den lave Altman Z-score på 0.54 advarer om, at virksomheden kan være i risiko for konkurs, hvis den ikke forbedrer sin likviditet. Det afkast af investeret kapital er også overskygget af vægtede gennemsnitlige kapitalomkostninger, hvilket betyder, at virksomheden kæmper for at skabe værdi, mens den vokser.

Virksomhedens rentabilitet klarede sig meget bedre og scorede 9 ud af 10, selv om bruttomargin , driftsmargin er i tilbagegang. Dens afkast på egenkapitalen, aktiver , indbyggerJeg overgår dog omkring halvdelen af ​​sine konkurrenter. Brookfield bliver også støttet af en high Piotroski F-score af 7 ud af 9, hvilket betyder, at forholdene er sunde, mens konsekvent vækst i indtjening og omsætning bidrog til en forudsigelighedsrang af fire ud af fem stjerner. GuruFocus-undersøgelser fandt, at virksomheder med denne rang giver et gennemsnit på 9.8 % årligt over en 10-årig periode.

Guru investorer

Af guruer investeret i Brookfield, Andreas Halvorsen (brancher, Portefølje) har den største ejerandel med 0.90 % af sine udestående aktier. Chuck Akre (brancher, Portefølje)'s Akre hovedstad, Tom Gayner (brancher, Portefølje), Ron Baron (brancher, Portefølje), Murray Stahl (brancher, Portefølje) og Jim Simons (brancher, Portefølje)' Renaissance Technologies har også betydelige beholdninger.

Til sammenligning udgør Pabrais position kun 0.01 % af virksomheden.

Yderligere beholdninger og porteføljesammensætning

Pabrais to andre beholdninger i hans egenkapital portefølje er halvlederfirmaet Micron TechnologyMU
Inc. (MU, Finansiel) og Seritage Growth Properties, en ejendomsinvesteringsfond.

Teknologisektoren har den største tilstedeværelse i guruens aktieportefølje med en vægt på 92.51 %, efterfulgt af finansielle tjenesteydelser med en repræsentation på 7.46 % og fast ejendom med en eksponering på 0.03 %.

Oplysninger

Jeg/vi har ingen positioner i nogen nævnte aktier og har ingen planer om at købe nye positioner i de nævnte aktier inden for de næste 72 timer.