Monster Beverage and Constellation Brands Fusion kunne ryste op i drikkevarelandskabet

Da det blev annonceret i sidste måned, at Monster Beverage overtog CANarchy Craft Collective for 330 millioner dollars, mente de fleste, at det betød, at deres mulige fusion med Constellation Brands var ude af bordet. Nå, det ser ud til, at de to virksomheder stadig er i forhandlinger, og at en potentiel aftale kan blive annonceret i løbet af de næste par uger. Først rapporteret af Bloomberg, at nyhederne sendte den amerikanske alkoholverden summen af ​​spekulationer om, hvordan den foreslåede aftale kan se ud, og hvilke konsekvenser den kan have generelt.

De to virksomheders kombinerede markedsværdi ville være næsten 92 milliarder dollars, og strukturen af ​​enhver potentiel aftale er ukendt lige nu. Ifølge de seneste data har begge lignende markedsværdier: Constellation Brands til $44.3 milliarder og Monster til $43.7.

Hver virksomhed er førende inden for deres respektive områder og kunne drage fordel af virkningerne af krydsbestøvning, hvis en aftale falder. Constellation har været en del af en tåre på markedet, da deres ølmærker Corona Extra og Modelo Especial fortsætter med at vinde markedsandele. De er på toppen af ​​deres stærke vin- og spirituskataloger fyldt med velkendte mærker som Kim Crawford og Meiomi vine og Svedka vodka og Casa Nobel tequila.

Monster, en af ​​lederne på det lukrative og blomstrende marked for energidrik, havde en andel på 39 % af det amerikanske marked på 5.7 milliarder dollars i 2020, næst efter Red Bull, ville bringe et attraktivt distributionsnetværk og en stabil indtægtsstrøm til aftalen.  

En af de mere interessante dele af en potentiel parring ville være sammenlægningen af ​​to drikkevareindustrisegmenter, der tidligere holdt sig på hver sin side af hegnet. Nå, indtil Monster sprang over det i januar. Det kan føre til, at de samme leveringskøretøjer afleverer energidrikke og kasser med øl. Hvis de kunne klare det, vil du måske se de mere betydningsfulde spillere - Coca-Cola, Pepsi, AB Inbev og Molson Coors - blive mere aktive i at søge efter nye muligheder. Mens alle ovenstående har arbejdet på partnerskabsprodukter for nylig, har hver holdt sig ude af den andens plads.

Et andet twist kunne være muligheden for drikkevarer på markedet, der blander koffein, alkohol og cannabis i forskellige former. Det ville være, fordi Constellation har en næsten 40% ejerandel i Canopy Growth Corp, et canadisk cannabisfirma, der sælger THC-infunderede drikkevarer over hele Canada. Det kan være et problem for en af ​​Monsters største aktionærer, Coca-Cola, med en næsten 20% andel af virksomheden og indehavere af en distributionsaftale med Monster.

Med hensyn til hvilken form en eventuel aftale kan have, er der flere muligheder. Det kan være ligeværdige eller den ene eller den anden, der udfører en komplet erhvervelse. Et team af RBC Capital Market-analytikere ledet af Nik Modi ser den første mulighed som den mest plausible.

"Vi ser dette som det mest sandsynlige scenarie, hvis en handel skulle gå igennem, i betragtning af den tilsvarende markedsværdi for de to virksomheder (Monster til ~43 milliarder dollars og Constellation til ~44 milliarder dollars), siger han. "En fusion ville skabe et samlet drikkevarefirma med over $14 milliarder i salg og over $5 milliarder i EBITDA."

Hvis Monster besluttede at erhverve Constellation, ville det stå over for et par muligvis betydelige vejspærringer. Ifølge Modi ville den første være, at co-CEO'erne for Monster, Rodney Sacks og Hilton Schlosberg, er henholdsvis 71 og 68, og måske ikke har "appetit til at gå igennem et opkøb i stor skala. Det andet ville være muligheden for ringe interesse for at komme ind i vin- og alkoholbranchen.

"Vi tror, ​​at Monster kunne være mindre interesseret i Constellations vin- og spiritusforretning i forhold til ølforretningen i et hypotetisk opkøb, givet potentielt lavere synergier i vin og en lavere vækstprofil for virksomheden," sagde Modi.

Det kan føre til, at Monster sælger de dele af Constellation-porteføljen ud, som de ikke har brug for, hvilket giver nogle hurtige indtægter.

Ifølge RBC virker muligheden for at Constellation opkøber Monster den mindst plausible på grund af dårlig rentabilitet og synergier.

Et sidste scenario, der kunne udspille sig, ville være et partnerskab mellem de to, med muligheden for, at Coca-Cola også træder ind. Det ville "gøre det muligt for begge virksomheder at udvide deres lejligheds- og kategorieksponering, samt tilbyde internationale distributionsudvidelsesmuligheder."

Alt dette udspiller sig også i et landskab, der for nylig har modtaget en rapport fra finansministeriet, der afviser den fortsatte tendens med opkøb på alkoholområdet og tab af konkurrence mellem spillere. Enhver fusion af denne størrelse vil skulle underkastes regeringskontrol og vinde godkendelse.

Det ser ud til, at alle hvisken og diskussioner bag lukkede døre snart vil blive besvaret, og der kan muligvis ske endnu et seismisk skift i drikkevareverdenen. En, der let kunne være den første domino, der falder i en lang række af træk i løbet af det næste år.