Moody's nedgraderer den kinesiske ejendomsudvikler Shimao på grund af gældsproblemer

BEIJING — Moody's nedjusterede onsdag den kinesiske ejendomsudvikler Shimao Group Holdings på baggrund af forventninger om, at selskabet vil få sværere ved at tilbagebetale investorerne til tiden.

Flytningen afspejler igangværende problemer i Kinas massive ejendomssektor, på trods af en strøm af lokale myndigheders meddelelser i de sidste par uger med det formål at tilskynde til flere boligkøb.

Moody's reducerede sin rating på Shimao med to hak til Caa1 fra B2 - begge i kategorien "ikke-investeringskvalitet". Ratingbureauets udsigter til udvikleren er nu negativt, hvilket afslutter en vurderingsgennemgang, der begyndte den 10. januar.

Shimao blev engang betragtet som en af ​​Kinas sundeste ejendomsudviklere, da den havde opfyldt alle Beijings krav til gæld, i modsætning til den stærkt forgældede Evergrande. Globale investorers bekymringer sidste år var fokuseret på, om Evergrande var i stand til at tilbagebetale sin gæld og en potentiel afsmitning på Kinas økonomi, hvis det ikke lykkedes.

Men ligesom andre ejendomsudviklere har Shimao siden afsløret sine egne gældsproblemer.

Selskabet har angiveligt misligholdt i begyndelsen af ​​januar, og dets udsigter til fremtidige indtægter er faldet. Salget med kontrakter for 2021 faldt med 10.4 % fra året før til 269.11 milliarder yuan (42 milliarder USD).

Moody's forventer, at salget vil falde "betydeligt" i år og næste år. Alle kontanter, Shimao har, vil for det meste blive brugt til at tilbagebetale gæld på projektniveau og byggeudgifter, hvilket efterlader utilstrækkelige midler til at betale investorerne tilbage i år.

"På holdingselskabsniveau har Shimao store gældsforfald, der forfalder eller kan betales inden udgangen af ​​2022, inklusive offshore banklån, offshore-obligationer på i alt omkring $1.7 milliarder og onshore-obligationer på omkring RMB6.9 milliarder," sagde ratingbureauet i en udgivelse.

Blandt andre negative overskrifter omkring ejendomsudviklere som Shimao sagde S&P Global Ratings i sidste uge, at revisorerne for Shimaos datterselskab på det kinesiske fastland, Hopson Development Holdings, og China Aoyuan Group, alle trådte tilbage i slutningen af ​​januar.

Sådanne opsigelser er ret sjældne og kan forhindre de Hong Kong-listede udviklere i at indsende regnskaber i tide til en deadline ved udgangen af ​​marts, sagde Edward Chan, direktør hos S&P Global Ratings, i et telefoninterview mandag.

En forsinkelse i indleveringen kan resultere i suspendering af aktiehandel, sagde Chan. "Så det vil naturligvis yderligere svække investorernes tillid."

Shimaos Hong Kong-handlede aktier steg med 12% i januar efter måneders salg, men er faldet med mere end 6% for februar indtil videre. Aoyuan-aktierne endte også et måneder langt frasalg med en stigning på 10 % i januar, men aktierne er faldet med omkring 7 % i denne måned.

Hopson-aktien falder en smule i denne måned efter et fald på 1 % i januar.