Morgan Stanley løfter sløret for en familiekontorenhed, der søger at tjene de rigeste af de rige

Efter at have gjort indtog med at administrere penge for de blot rige, Morgan Stanley retter blikket mod de rigeste af de rige - familiekontorer med titusindvis af milliarder af dollars i aktiver, har CNBC erfaret.

Banken har brugt de sidste fire år på at udvikle en række produkter, der er rettet mod familiekontorer, de stadig mere magtfulde investeringsenheder oprettet af verdens rigeste enkeltpersoner og familier, ifølge Wealth Management Chief Operating Officer Jed Finn.

Flytningen er det seneste tegn på familiekontorets ankomst som en nøglespiller, der slører Wall Streets gamle skel. Virksomhederne er eksploderet i antal i det seneste årti, og i deres globale søgen efter udbytte har familiekontorer forvandlet sig til køretøjer, der kan gå hvor som helst, indsatser som hedgefonde, investere i nystartede virksomheder ligesom venturekapitalselskaber og endda indkøbsselskaber direkte.

Men deres størrelse og kompleksitet har betydet, at familiekontorer for det meste er blevet ignoreret indtil for nylig, idet de er for store til bankernes traditionelle formueforvaltningskanaler og for små til institutionel dækning, sagde Finn i et interview.

"De er faldet mellem sprækkerne af det, der havde eksisteret før," sagde han. "Det er et segment på $5.5+ billioner, hvor ingen har en væsentlig andel, fordi der ikke er noget enkelt tilbud, der virkelig kan passe til de forskellige behov hos de forskellige familier."

Fremstødet kommer som Morgan Stanley, drevet af CEO James Gorman siden 2010, sigter mod at nå $10 billioner i klientaktiver, mere end 50% højere end det nuværende niveau. Gorman har været med til at forme Morgan Stanley til en formueforvaltningsgigant, delvist gennem opkøb som hjalp banken med at målrette et bredt spektrum af kunder. Strategien er blevet bifaldet af investorer, som foretrækker mere stabile indtægtskilder frem for relativt ustabil handel og investeringsbank.

Bankens succes med at vokse aktiver under forvaltning har fået ledere til at søge andre muligheder. I 2018 begyndte Finn at spørge familiekontorkunder, hvad deres største behov var. Ledere læner sig stadig op af Excel-regneark for at holde styr på beholdninger, idet de manuelt opdaterer tal fra bunker af datakilder, der hurtigt bliver forældede, sagde han.

"Det, de virkelig havde brug for, var den kilde til sandhed," sagde Finn. "Hvordan opbygger man en hovedbog for en familie, hvor de på ethvert givet tidspunkt kan forstå, hvad deres samlede eksponering er og tillade forskellige mennesker, forskellige rettigheder at se det? Det var udfordringen."

Så banken tog sin fondsserviceplatform til hedgefonde, som opbevarer og sporer værdier på tværs af aktivklasser og geografiske områder, og tilpassede den til familiekontoret og skabte en ren grænseflade, der viser beholdninger og resultater.

Morgan Stanley Family Office-enheden begyndte at indsætte firmaer på den nye platform sidste år og har tilføjet mere end $25 milliarder i aktiver indtil videre, sagde banken. I løbet af et stærkt aktieår tilføjede Morgan Stanley rekord $ 438 milliarder i netto nye aktiver i 2021.

"Det har været en game changer for disse familier, for nu kan de faktisk se, hvor alle deres besiddelser er i realtid og træffe beslutninger i overensstemmelse hermed, hvilket havde været deres største udfordring," sagde han.

I januar, da han blev spurgt om sit mål på 10 billioner dollar, nævnte Gorman den begyndende familiekontorvirksomhed som en af ​​grundene til, at banken har vokset aktiver hurtigere end i de foregående år. "Virkeligheden er, at velhavende mennesker bliver hurtigere rigere end mennesker, der er mindre velhavende," sagde Gorman.

Efterhånden som de ultra-velhavendes formuer er vokset, har de med mindst 250 millioner dollars til at investere trukket sig mod familiens kontormodellen, som giver dem direkte kontrol over deres økonomi i et let reguleret køretøj.

Da kontorerne ikke behøver at registrere sig hos Securities and Exchange Commission som rådgivere, varierer estimaterne på deres antal og aktiver under forvaltning. Der er i hvert fald 10,000 familiekontorer globalt, hvoraf de fleste er oprettet inden for de sidste 15 år, ifølge revisionsfirmaet EY.

Morgan Stanley har haft større succes med at underskrive de nyrige på sin platform sammenlignet med familier med gamle penge, der allerede er administreret. Der har været en hidtil uset bølge af rigdomsgenerering i det sidste årti, da start-up-stiftere indsamler penge i private runder, sælger deres virksomheder eller offentliggør dem.

"Hvis du ser på hver børsnotering I løbet af de sidste 12 til 24 måneder vil du se en rektor, som nu har flere penge, end de nogensinde har haft, og som regel er der ikke noget team på plads til at styre dem,” sagde Finn. "Når det når den sjette generation [af rigdom], er sagen allerede styret."

Banken fortsætter med at tilføje funktioner til sit familiekontors dashboard, herunder muligheden for at opbevare aktier i private virksomheder. Morgan Stanley arbejder også på en matchmaking-platform, hvor start-ups kan rejse penge direkte med banken, tappe kapital fra familiekontorer og andre kunder med ultrahøj nettoformue.

"Det er blevet en stor kilde til efterspørgsel fra disse familier. De ønsker at blive vist flere og forskellige typer af ikke-korrelerede investeringer,” sagde Finn.

Selvom amerikanske og europæiske bankrivaler, bl.a JPMorgan Chase , UBS, er jockeying til at betjene familiekontorer i de seneste år, mener Morgan Stanley, at det har et betydeligt forspring i at skabe en fintech-drevet løsning til koncernen, ifølge co-President Andy Saperstein.

"Det ville være meget svært for de fleste konkurrenter at prøve at skabe noget som dette," sagde Saperstein. "Vi leverer effektivt familier af institutionel kvalitet."