Morgan Stanleys Wilson siger ikke køb Rallyet, da Fed væver

(Bloomberg) — Investorer, der strømmer til aktierallyet, vil blive skuffede, da de er i direkte modstrid med Federal Reserve, ifølge Morgan Stanleys strateger.

Mest læst fra Bloomberg

"Bedre kurshandlinger i aktier er begyndt at overbevise mange investorer om, at de mangler noget - og tvinger dem til at deltage mere aktivt," skrev et hold ledet af Michael Wilson i en note. "Vi mener, at den seneste prishandling mere er en afspejling af den sæsonbestemte januareffekt og korte dækning efter en hård afslutning på december og et brutalt år."

I virkeligheden er indtjeningen dårligere end forventet, især på marginfronten, sagde de. "For det andet ser det ud til, at investorerne har glemt hovedreglen om 'Don't Fight the Fed'. Måske vil denne uge tjene som en påmindelse."

Embedsmænd i den amerikanske centralbank er klar til at hæve deres benchmark federal funds-rente med et kvart procentpoint på onsdag, hvilket skruer tilbage for størrelsen af ​​stigningen til et andet møde i træk. Bevægelsen ville følge en række nyere data, der tyder på, at Feds aggressive kampagne for at bremse inflationen virker.

S&P 500 er steget siden indtjeningssæsonen startede, hvilket forlænger det nye års fremrykning. Selv som tegn på en tiltagende afmatning belønner investorer virksomheder, der overstiger forventningerne, og tilbagekalder straffen for dem, der kommer til kort. Bloomberg Intelligences Wendy Soong tilskrev denne dynamik til omstruktureringsbestræbelser og omkostningsreduktionsplaner, der skaber mere tillid blandt investorer.

Alligevel bliver en Fed, der ikke er villig til at vende tilbage til en mere dueagtig holdning "sammen med virkeligheden af ​​den værste indtjening recession siden 2008, endnu en gang forkert prissat, efter vores mening," sagde Wilson. "Vi mener, at dette bør føre til det sidste ben på dette bjørnemarked på kort tid."

Historien fortsætter

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP