(Bloomberg) - Amerikanske aktier er indstillet på deres værste år siden den globale finanskrise, og ifølge Morgan Stanleys strateg Michael Wilson er virksomhedernes overskud ved at møde samme skæbne.
Mest læst fra Bloomberg
En truende indtjening recession "i sig selv kunne ligne, hvad der skete i 2008/2009," sagde Wilson. Det kan udløse et nyt lavpunkt på aktiemarkedet, der er "meget værre end hvad de fleste investorer forventer," skrev han i en note.
"Vores råd - antag ikke, at markedet prissætter denne form for udfald, før det rent faktisk sker," sagde Wilson.
Strategen - en trofast aktiebjørn, der kaldte dette års krise - sagde, at selvom inflationen er begyndt at aftage fra historiske højder, var de seneste tegn på svækkelse i den amerikanske økonomi bekymrende.
Morgan Stanleys team læner sig nu mod deres bear case-prognose for en indtjening på $180 per aktie i 2023 sammenlignet med analytikernes forventninger på $231. Det - kombineret med det faktum, at den nuværende aktierisikopræmie er lavere end i august 2008, selvom værdiansættelserne er højere - kunne se S&P 500 synke til så lavt som 3,000 point næste år, sagde de, hvilket indebærer fald på 22 % fra fredagen. tæt.
For at være sikker forudser Wilson ikke en systemisk finansiel risiko eller tegn på nød på boligmarkedet og forventer derfor ikke 50 % nedgang for aktier, som i 2008.
Et to-måneders opsving i amerikanske aktier er udløbet - og holder S&P 500 på sporet til dens største årlige nedtur siden 2008 - efter stærkt høgagtige signaler fra Federal Reserve og Den Europæiske Centralbank. Amerikanske aktier i sidste uge formåede ikke at overvinde en teknisk nedadgående tendens siden starten af året, hvilket har sat en stopper for de seneste tre bjørnemarkedsstigninger. Strateger hos Goldman Sachs Group Inc. har også advaret om risikoen for overskudsgraden næste år, da inflationen fortsat er høj.
Læs mere: Aktiemarkedets brutale år undergraver Wall Streets tro på et rebound
Blandt sektorer sagde Wilson, at han er overvægtig i sundhedspleje, hæfteklammer og forsyningsselskaber og undervægter diskretionære og teknologiske hardwareaktier.
–Med assistance fra Farah Elbahrawy og Michael Msika.
Mest læst fra Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-says-us-090718552.html