Flyt over mål og Walmart, Costco får guldstjernen

For den tre-måneders periode, der sluttede 8. maj, havde Costco en justeret indtjening pr. aktie på 3.17 USD (GAAP EPS: 3.04 USD), hvilket var et behageligt beat med en omsætning på 52.596 milliarder USD. Salgstallet slog ikke kun Wall Street med mere end en cool 1 milliard dollars, det var også godt nok til en år-til-år vækst på 16.2 %. Justeringen på 0.13 USD pr. aktie var relateret til et engangsgebyr på 77 millioner USD før skat for trinvise fordele tildelt i henhold til firmaets nye medarbejderaftale, der trådte i kraft den 14. marts.

Sammenlignet salg korrigeret for udsving i benzinpriser og valutavurderinger kom til en vækst på 10.7 % i USA, 12.8 % i Canada, 9.1 % for andre internationale og 10.8 % i hele virksomheden. Salget af e-handelsselskaber steg 7.9%.

Noget Nitty Gritty

Indtægter fra medlemskontingenter steg 9.2% til $984 millioner. Virksomheden sluttede kvartalet med 116.6 millioner kortholdere i alt og 27.9 millioner betalte direktionsmedlemmer. Det er en vækst på henholdsvis 1.6 % og 2.9 %. Fornyelsesraterne var stærke 92.3 % i hele Nordamerika, en forbedring i forhold til sidste års 92.0 %.

Fordi du ville spørge...

Ledelsen nævnte ikke nogen form for særligt udbytte. Jeg ved, at det er noget, Costco-aktionærerne ser efter. Et andet punkt af interesse har været ideen om, at firmaet kunne forsøge at øge bruttomarginen gennem en forhøjelse af medlemskontingentet. Costco har historisk set hævet dette gebyr hvert 5.5 år eller deromkring. Sidste gang det gjorde? Det er rigtigt, 2017. Så det er næsten på vej. Firmaet adresserede dette sidst under opkaldet. Ledelsen mener ikke, at tiden er inde i betragtning af det pres, som den amerikanske forbruger er under, hvilket er meget anstændigt af ledelsen. Ikke så fantastisk for aktionærer, medmindre de også er kunder, men mægtigt anstændigt.

Balance

Costco sluttede rapporteringsperioden med en nettolikviditet på $11.831 milliarder og varelagre på $17.623 milliarder. Det bringer omsætningsaktiver op på 33.008 milliarder dollars. Kortfristede forpligtelser beløber sig til 31.845 mia. Det gør Costcos nuværende forhold til 1.04, som bestod min test, ikke med en kilometer, men det bestod. Jeg forstår, hvorfor lagrene er heftigere, ikke kun her, men på tværs af detaillandskabet, og selvom det ikke er et tegn på umiddelbar bekymring, afhængigt af hvad der er på lageret, er dette bestemt en risiko, hvilket kan være grunden til, at firmaet holdt stille med hensyn til enhver form. af særligt udbytte.

De samlede aktiver beløb sig til 63.852 milliarder dollars. Til Costcos ære er der ingen immaterielle aktiver opført på balancen som aktiver. Samlede forpligtelser minus egenkapital summerer til $43.339 milliarder, inklusive $6.507 milliarder i langfristet gæld og $2.452 milliarder i langfristede leasingforpligtelser. Virksomheden kan betale disse forpligtelser ud af lommen, hvis det er nødvendigt.

Wall Street

Jeg kan finde syv analytikere på salgssiden, som er vurderet til enten fire eller fem stjerner af TipRanks og har også haft en mening om Costco, siden denne indtjening blev frigivet. Der er fem "Køb" eller tilsvarende vurderinger og to "Hold" eller tilsvarende vurderinger. Et af "købene" satte ikke en målpris, så jeg har kun seks af dem at arbejde med. Den gennemsnitlige målpris for de seks er $546.33 med et maksimum på $590 (Joe Feldman fra Telsey Advisory) og et lavpunkt på $510 (Paul Lejuez fra Citigroup). Gennemsnittet af de fire "køb" er $554.50, mens gennemsnittet af de to "hold" er $530.

Mine tanker

Jeg er imponeret over, hvor godt Costco har eksekveret det sidste kvartal. Det får virkelig både Walmart og Target til at se forfærdelige ud.

Læsere vil bemærke, at aktien fra april og frem til Walmart/Target-nedsmeltningen gav tilbage (tilbageført) ca. 61.8 % af hele rallyet fra marts 2021 til april 2022. Nu zoomer vi lidt ind...