Mullen Automotive (NASDAQ: MULN) aktiekursen har mistet sit bullish momentum, selvom andre elbilaktier som Tesla vender tilbage. Aktierne blev handlet til $0.377 tirsdag, omkring 118% over sit laveste niveau nogensinde. Det forbliver ikke desto mindre skarpt under dets rekordhøje niveau på $1,225.
En kamp op ad bakke forude
Elbilindustrien har haft blandet succes i de sidste par år. På den ene side har vi kendte mærker som Tesla og Nio, der sælger store mængder biler. I den anden side af spektret er der upstart EV-selskaber som Arcimoto, Veemo, Britishvolt og Lightyear, der har indgivet konkursbegæring. Canoo er også i gang.
Leder du efter hurtige nyheder, hottips og markedsanalyse?
Tilmeld dig Invezz-nyhedsbrevet i dag.
Fremtiden for elektriske køretøjer vil bestå af virksomheder med enorme balancer og betydelig skala. Desværre ser det ud til, at Mullen Automotive risikerer ikke at lykkes, da produktionsomkostningerne stiger, og balancen forbliver strakt.
Mullens tab har været stigende gennem årene. I sin seneste 10k, sagde virksomheden, at dets tab fra driften i 2022 steg til over 96 millioner dollars fra de tidligere 22.4 millioner dollars. Det samlede tab steg til over 740 millioner dollars. De fleste af disse tab kom fra opskrivning af warrantforpligtelser og andre finansieringsomkostninger.
For at en virksomhed uden indtægter kan fortsætte som en going concern, skal den have en solid balance. De 10k viste, at virksomheden havde $86.3 millioner i omsætningsaktiver, inklusive $54 millioner i kontanter og tilsvarende. Dette er vigtigt, da selskabet afsluttede sit opkøb af Electric Last Mile Solutions (ELMS) i december, hvilket betyder, at det brugte nogle af disse midler.
Der er fortsat risiko for udvanding
Derfor står Mullen Automotive over for en stor likviditetsudfordring i betragtning af, at det brænder kontanter hurtigt. Det mest sandsynlige scenario er, hvor virksomheden sælger flere aktier og udvander eksisterende investorer. I december stemte aktionærerne for en hensættelse til at øge antallet af udestående aktier fra 1.75 milliarder til hele 5 milliarder.
Mullen vil sandsynligvis have brug for færre penge, end den brugte i 2022, da jeg ikke forventer, at den vil foretage andre store opkøb. Men med produktionen af dets nøglekøretøjer planlagt til 2024, kunne virksomheden se flere omkostninger. Dens 10 viser, at R&D-omkostningerne steg til $21 millioner, mens G&A-omkostningerne steg til $74 millioner. Medmindre det laver større jobnedskæringer, er det ikke omkostninger, der er nemme at skære ned.
Derfor står Mullen Automotive over for en stor likviditetsrisiko i 2023, der kan skubbe virksomheden ud i konkurs. Denne risiko vil sandsynligvis blive undgået, men skyen hænger stadig. Den største risiko er udvanding af eksisterende aktionærer.
Den eneste fordel ved Mullen-aktiekursen er, at virksomheden er utrolig populær blandt handlende. Som sådan kan vi ikke udelukke et kort squeeze, der presser prisen kraftigt op. Denne korte klemme kan ske, hvis selskabet beslutter at omvendt opdele sin aktie for at opfylde Nasdaqs noteringskrav. Jeg skrev om den omvendte opdeling link.. Nasdaq har givet det indtil 6. marts til at sikre, at aktien forbliver over $1. Find ud af, hvordan du køb Mullen Automotive.
Kilde: https://invezz.com/news/2023/02/14/muln-stock-upcoming-reverse-split-could-cause-a-short-squeeze/