Hvis du er en Tesla investor bør du måske tænke dig om to gange, før du køber flere aktier når som helst snart.
Der er en risiko for, at du uforvarende kan give CEO Elon Musk et vigtigt rally, som han kan bruge til at sælge til, når Tesla offentliggør resultater for tredje kvartal den 3. oktober.
Kort sagt kan aktionærerne blive taget i at holde posen for en pengefattig milliardær, der ønsker at rejse penge til sin Twitter køb på farten.
På tirsdag, Musk chokerede markeder med nyheder, han var parat til komme videre med aftalen på 44 milliarder dollar med en påtænkt slutdato på Oktober 28.
Hans pludselige hjerteskifte gik forud for starten på en fem-dages retssag senere på måneden, hvor Twitter sagsøgte den administrerende direktør ved Delaware Court of Chancery for at overholde hans kontraktlige aftale, en retssag han var bredt forventes at tabe.
Mellem disse to nøgledatoer i oktober er der nu et snævert tidsrum, hvor Teslas administrerende direktør kan hæve enhver resterende del af 33.5 milliarder dollars i egenkapital, han har forpligtet sig til at skaffe og afslutte finansieringen af de 12.5 milliarder dollars i gæld, han har brug for.
Advarsel fra Tesla-tyren
Future Fund-porteføljeforvalter Gary Black, en Tesla-tyr, der har været kritisk over for Twitter-aftalen lige siden begyndelsen, advarede om salgspres forude.
Selvom han vurderer, at Musk allerede har likvideret aktier for 15.4 milliarder dollars i sin bilproducent, mener han, at den administrerende direktør stadig er på udkig efter mere og ville være på udkig efter lommer af markedsstyrke for at aflevere flere aktier til uvidende investorer.
"Han mangler stadig at sælge $5 milliarder [i] Tesla-aktier for at finansiere handlen, men kan ikke, fordi Teslas handelsvindue er lukket indtil 10/19." Black skrev torsdag.
Dette ville komme oven i de anslåede $3.6 milliarder i Twitter-aktier Musk allerede ejer og $7.1 milliarder i eksterne investeringer fra velhavende tredjepartsstøttespillere som Saudi-Arabiens Alwaleed bin Talal og Larry Ellison, forudsat at de ikke giver afkald på deres engagement fra begyndelsen af maj.
Hvis de gør det, kan Musk blive tvunget til at stoppe endnu mere.
Aktiesalg ud af det blå
Problemet er at komme med den slags kontanter er ikke så let, især da Federal Reserve fortsætter med at stramme kreditmarkedsforholdene med risiko for en recession.
Musks enorme rigdom er stort set bundet op på hans Tesla-andel, hvor han er den største enkeltaktionær. For at finansiere sin tidligere relativt lavmælte livsstil, har den administrerende direktør tyet til lån mod værdien af hans aktier for at undgå at betale avanceskat.
For at finansiere Twitter-købet valgte Musk allerede at sælge to gange i perioder med relativ styrke for Tesla-aktien.
Den første kom sidst i april hvorefter han efterfølgende gav tilsagn om det der var ikke planlagt yderligere salg. Denne forpligtelse varede omkring tre måneder, før han lossede flere aktier, igen uden varsel.
"I det (forhåbentlig usandsynlige) tilfælde, at Twitter tvinger denne aftale til at lukke *og* nogle aktiepartnere ikke kommer igennem, er det vigtigt at undgå et nødsalg af Tesla-aktier," forklarede han i august efter kendsgerningen.
Hvert salg fulgte umiddelbart efter en lockup-periode - først Teslas Q1-resultater og derefter dets aktionærmøde - og hver markerede en lokal top i aktiekursen på over $300, når de var justeret for augusts tre-til-én aktiesplit.
Den næste dato, hvor Musk kan aflade flere af sine aktier, hvis han skulle få brug for det, er umiddelbart efter indtjeningen for 3. kvartal den 19. oktober. Bjørne forventer, at han gør alt, hvad der står i hans magt for at drive prisen op på Teslas aktier, der går ind i kvartalsrapporten .
Pludselig modellancering
Det skyldes, at markedet bevægede sig mod Musk i denne uge.
Først afsløringen af Optimus prototype robot afsløret i fredags, efter at en forsinkelse på seks uger faldt fladt, før leveringer i tredje kvartal til kunder ukarakteristisk kom til kort over markedsestimaterne.
Sammen sendte de bestanden careening til sin værste enkeltdagsfald i måneder.
Tesla har mistet en tiendedel af sin værdi alene siden fredag, og jo lavere kursfaldene er, jo flere aktier kan Musk være nødt til at sælge for at opfylde eventuelle finansieringsforpligtelser.
Gå ind i Tesla Semi.
Efter mange års venten meddelte Musk sent torsdag, at den stærkt forsinkede model endelig ville løbe af samlebåndet. De første lastbiler skal sendes til PepsiCo in december, mindst et år senere end planlagt.
Nate Anderson, leder af shortseller Hindenburg Research, sagde, at nyheden sandsynligvis var forbundet med Twitter-aftalens lukning. "Fascinerende timing på denne meddelelse," skrev han. "Jeg spekulerer på, om han måske skal sælge nogle Tesla-aktier for at rejse penge til noget..."
Fascinerende timing på denne meddelelse.
Jeg spekulerer på, om han måske skal sælge nogle Tesla-aktier for at rejse penge til noget... https://t.co/AIyE3kqTpr
— Nate Anderson (@NateHindenburg) Oktober 7, 2022
'Yderligere fortræd og forsinkelse'
På nuværende tidspunkt er resultatet af den juridiske strid mellem Twitter og Musk stadig flydende uden tegn på, at de to sider vil stoppe med at advokate på trods af Musks løfte om at honorere aftalen i slutningen af denne måned.
Den sociale medieplatform er på vagt efter at være blevet brændt af iværksætter to gange før.
Den første gang kom, da han takkede nej til en aftale om at blive medlem af bestyrelsen og i stedet truede Twitter-bestyrelsen med at styrte aktiekursen ved at sælge sin andel, hvis bestyrelsen ikke accepterede vilkårene i hans overtagelsestilbud.
Den anden kom, da Musk efterfølgende trak sig ud af aftalen i juli.
»Nu på tærsklen til retssagen erklærer de tiltalte, at de trods alt agter at lukke. "Stol på os," siger de, "vi mener det denne gang,"" Twitter's skrev juridisk hold torsdag.
Musk kunne også flygte fra aftalen med et slag på håndleddet, var de seks långivere rundt omkring Morgan Stanley , Bank of America at trække deres gældsfinansiering.
Musk kunne potentielt forlade med kun et brudgebyr på 1 milliard dollar, og selvom de fleste eksperter har hævdet, at bankerne har lidt spillerum til at gøre det, signalerede Twitter, at der ikke var nogen fast forpligtelse endnu.
"Lige i morges vidnede en virksomhedsrepræsentant for en af de långivende banker, at hr. Musk endnu ikke har sendt dem en lånemeddelelse og ikke på anden måde har meddelt dem, at han har til hensigt at afslutte transaktionen, endsige på en bestemt tidslinje." skrev den.
Derfor er Musks forslag om at udskyde lukningen indtil den 28. oktober lidt mere end en "invitation til yderligere fortræd og forsinkelse," sagde Twitter, som håber at holde Musks fødder til den juridiske ild for at sikre, at han udfører sit engagement.
Så længe den sociale medieplatform ikke stoler på den lunefulde CEO, vil aktionærerne måske være på vagt, ligesom vi nærmer os Musks vindue, der starter med tredje kvartals indtjening.
Denne historie blev oprindeligt vist på Fortune.com
.
Kilde: https://finance.yahoo.com/news/tesla-investors-beware-musk-narrow-141629693.html