Musk's Troubling Week skubber Tesla-investorer tættere på kanten

(Bloomberg) — "Musk-risiko" har tynget Tesla Inc.'s aktie i nogen tid nu. Men det nåede et andet niveau i denne uge, da elbilsproducentens kviksølvleder skabte endnu mere kontrovers og fik selskabets aktier til at falde.

Mest læst fra Bloomberg

Teslas aktiekurs sank 16 % i løbet af de sidste fem sessioner i den værste uge siden pandemien ramte i marts 2020. Til sammenligning faldt S&P 500 Index og Nasdaq 100 indeksene med mindre end 3 %. Ydelsen er endnu grimmere, når man ser længere tilbage, hvor aktierne indtil videre er steget med 43 % i dette kvartal, da fremtrædende Wall Street-analytikere skruer tilbage for deres forventninger til Elon Musks virksomhed og elbilindustrien som helhed.

Sværmen af ​​aktivitet omkring Musk og Tesla i den seneste uge har været overvældende. Salget pressede virksomheden til under en markedsværdi på 500 milliarder dollars for første gang i mere end to år. Goldman Sachs og RBC Capital markets sænkede deres kursmål på aktien. Så løftede Musk øjenbrynene, da han solgte næsten 3.6 milliarder dollar i Tesla-aktier, muligvis for at hjælpe med at refinansiere gæld fra hans køb af Twitter Inc.

Derudover blev Musk væltet fra toppen af ​​Bloomberg Billionaires Index, hvilket betyder, at han ikke længere er den rigeste person i verden. Og hans kontroversielle styring af Twitters regler for sociale medier, som har forsuret noget af Teslas kundebase, forstærkedes torsdag, da han suspenderede Twitter-konti for kendte journalister på forretninger som New York Times og Washington Post.

"Jeg tror, ​​at aktien kun vil falde herfra," sagde Catherine Faddis, senior porteføljemanager hos Fernwood Investment Management. "Elon Musk har skadet sit omdømme med denne Twitter-virksomhed og alle de negative nyhedsstrømme."

Historien fortsætter

Musks suspenderinger risikerer lovgivere, drag en sjælden Biden-team irettesættelse

Da bekymringerne for økonomien og en recession næste år fortsætter med at vokse, vil Teslas udsigter sandsynligvis blive mørkere. Efterspørgslen efter dets dyre elbiler kan aftage, da høj inflation og stigende renter undertrykker efterspørgslen fra forbrugere, der er tilbageholdende med at bruge på store billetgenstande. Spøgelsen af ​​en afmatning vil sandsynligvis få aktieinvestorer til at søge sikkerhed i stabile køb frem for vækstaktier som Tesla.

"Når du har en højoktan vækstaktie, der er afhængig af fremskrivninger, der er år væk, er tillid meget vigtig, og når først tilliden er brudt, kan aktien bryde sammen, når støtten ebber ud," sagde Faddis.

EV Risiko

Alene baseret på Teslas værdiansættelse er der sandsynligvis plads til yderligere fald. Med sin nuværende markedsværdi på 474 milliarder dollars er den stadig med hoved og skuldre over de førende globale bilproducenter. Det handles til 36 gange fremadrettet indtjening sammenlignet med de mellem-til-høje encifrede multipla for General Motors Co., Ford Motor Co. og Honda Motor Co. Ltd., såvel som Toyota Motor Corp.'s høje teenagers multiple . Tesla overgår endda Nasdaq 100-indeksets gennemsnitlige pris-til-indtjening-forhold på 22.

Og der er risici for aktien ud over værdiansættelse og bekymring for, at Musk er for optaget af Twitters vending.

Tidligere på ugen advarede Morgan Stanley-analytiker Adam Jonas om, at bremserne "skrigende" på efterspørgslen efter elektriske køretøjer, efterhånden som priserne stiger på grund af skyhøje råvareomkostninger, hvilket bringer overkommeligheden til bristepunktet. Jonas sænkede sine forventninger til hastigheden af ​​adoption af elektriske køretøjer i USA gennem slutningen af ​​årtiet. Goldman Sachs-analytiker Mark Delaney slog en lignende tone an og sagde, at modererende makroindikatorer i flere regioner og Teslas seneste prisnedsættelser tyder på, at den globale udbuds-efterspørgselsdynamik nu er blødere for virksomheden.

"Vi forventer, at 2023 bliver et hårdt år for sektoren, da aftagende efterspørgsel bliver mødt med en betydelig stigning i udbuddet," sagde Ivana Delevska, investeringschef hos SPEAR Invest. Tesla er ikke længere en nichespiller og vil derfor begynde at se cyklikalitet ligesom andre bilproducenter. Oven i købet sælger Tesla til middelklassens luksusmarked, som kan være særligt hårdt ramt.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP