Min prognose for olie (og tre 8%+ udbytte at undgå) i 2023

Medlemmer af min CEF Insider service og jeg altid se efter store udbytter, vi kan indsamle på lang sigt. jeg taler 8%+ udbetalinger her, hvoraf mange kommer vores vej hver måned. (Dette er muligt med CEF'er, og disse fondes rabatter til nettoaktivværdi eller NAV, giver os nogle gode fordele til at gå sammen med disse udbetalinger).

Ved at tænke langsigtet giver vi vores CEF'ers rabatter den tid, de har brug for til at lukke, hvilket driver deres aktiekurser op. (Der er dog undtagelser fra dette, såsom CEF'er med dækket opkald, som klarer sig bedre, når markederne er volatile - vi har en tendens til at svinge ind og ud af disse, når volatiliteten ebber og strømmer.)

Hvilket bringer mig til de CEF'er, jeg vil tale med dig om i dag: dem, der har olielagre. Vi undgår olie i CEF Insider, af årsager, vi kommer ind på nedenfor. Men derudover er det nu et særligt risikabelt tidspunkt at investere i olie, efter at det allerede er steget over 42 % i år. Hvad mere er, er jeg ret sikker på, at jeg ikke behøver at fortælle dig, at olie har oplevet massiv volatilitet i løbet af de sidste par år.

I løbet af det sidste årti er olien dykket over 87 % fra det højeste niveau nogensinde og derefter steget over 500 % til en ny all-time high derefter. Alligevel har disse træk skabt få (hvis nogen!) nye millionærer, da den nødvendige timing i sandhed er overmenneskelig.

Og selv med den stigning i olie, vi har set i 2022, skulle du være hurtig på benene for at profitere, da energiaktier mere eller mindre er handlet sidelæns, siden deres første hop faldt i begyndelsen af ​​marts.

I mellemtiden er investorer, der købte ind i toppen i juni, nu nede med over 13 % og er begyndt at underperforme aktiemarkedet bredt, hvilket er faldet et hårstrå mindre siden da. Dette er en tilbagevenden til normen, da energien kun er steget med 11 % i løbet af det sidste årti, en brøkdel af markedets 151 % afkast i samme periode.

Men olien begynder ikke at underperforme på grund af en tilbagevenden til middelværdien, men af ​​en meget vigtigere grund: frygt for recession.

Olie er særligt sårbar i den næste recession (men ikke af den grund, du tror)

Vi er ikke officielt i en recession, og Federal Reserve ser en BNP-vækst på respektable 2.9 % i tredje kvartal. Det er højere end gennemsnittet. Men næsten alle forventer en recession snart.

Selvfølgelig ved ingen, om en recession vil opstå, og hvor dyb man kan være. Men det er i vid udstrækning blevet prissat i sektorer, vi i øjeblikket foretrækker i CEF Insider, som teknologi, der er faldet over 36 % i 2022, skønsmæssig forbruger (ned 31.6%), materialer (ned 23.2%) og finansielle aktier (ned 21.3%). At læne sig ind i de mest nedslåede sektorer i en tilbagetrækning er en tilgang, der står sig tidens prøve: I 2008 blev finanssektoren f.eks. knust først og hårdest - og fortsatte derefter med at lede markedet i det efterfølgende opsving.

Olie er det dog langt fra prissætning i en recession – som vi så for et sekund siden, er den steget med 44 % i år – da resten af ​​markedet er ned 24%! Som den eneste sektor i det grønne i 2022 er olie sårbar, fordi efterspørgslen efter energi falder i en recession, efterhånden som fabrikker lukker ned, færre varer sendes, folk pendler mindre til arbejde og så videre.

3 energifonde, der skal håndteres meget forsigtigt (eller helt undgås)

Med dette i tankerne anbefaler jeg at undgå First Trust Energy Income and Growth Fund (FEN), som nu handles til overkøbt 4.5 % præmie til NAV, muligvis fordi investorerne elsker dets 8 % udbytte. FEN har pipeline-operating master limited partnerships (MLP'er), som f.eks Enterprise Products Partners (EPD), Energy Transfer LP (ET) , TC Energy (TRP).

Den anden, den Kayne Anderson Energy Infrastructure Fund (KYN), ejer også MLP'er og handler med en ret stor rabat (12.9%), hvilket giver den en smule mere downside-beskyttelse (og opsidepotentiale). Men dens 9.7% udbytte ville være i fare, hvis energipriserne falder, hvilket gør denne kun egnet til meget kortsigtede handler, hvis det. Den tilsvarende fokuserede Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), i mellemtiden, ville også se et udbytte på 9.4 % i fare på grund af et dyk i energipriserne, hvilket gør det til en fond at sælge nu eller undgå, hvis du ikke ejer den.

Husk det endelig ingen af disse fonde er fremmede med udbyttenedskæringer: Alene i det sidste årti har de skåret deres udbetalinger med over halvdelen, så de vil sandsynligvis ikke tøve med at skære ned igen, især i en værre end forventet recession.

Michael Foster er den førende forskningsanalytiker for Kontrarian Outlook. For flere gode indkomstideer, klik her for vores seneste rapport “Ikke-destruktiv indkomst: 5 forhandlingsfonde med sikre 8.4% -udbytte."

Videregivelse: ingen