Netflix-spoler fra Rusland og konkurrence

De bedste tyremarkeder ignorerer næsten alle nyhedsbegivenheder. Handlende er ligeglade med unikke forstyrrelser som pandemier eller krige. Makroøkonomi får også det blinde øje.

Det gør handlingen sent tirsdag ind Netflix (NFLX) usædvanlig.

Streamingmediegigantens aktier faldt med 25 % i handel efter åbningstid, efter at ledere bemærkede, at globale abonnementer faldt for første gang i et årti. Lukkede russiske operationer tog i høj grad hensyn til underskuddet.

Reaktionen er problemer for virksomheder med stor russisk eksponering.

Retfærdigvis har abonnentmisser været almindelige på Netflix. Mens den Los Gatos, Californien-baserede virksomhed generelt har været en fantastisk forretning, er dens finansielle rapporteringshistorie fyldt med udvaskninger efter mistede kvartaler. En del af dette er virksomhedens karakter.

Direktører hos Netflix er langsigtede planlæggere.

Reed Hastings, administrerende direktør forvandlede virksomheden i 2009 fra et postordre-dvd-udlejningsudstyr til verdens første streaming-netværk. I dag har virksomheden 222 millioner betalende abonnenter, en bemærkelsesværdig bedrift i løbet af kun 13 år. At komme dertil indebar tålmodighed og ignorering af en masse af den kortvarige smerte, der kom fra operationelle valg, som f.eks prisstigninger , enorme investeringer i indholdsskabelse.

Som så mange vestlige virksomheder tog Hasting i marts den hurtige beslutning om at suspendere operationer i Rusland efter invasionen af ​​Ukraine. Yale School of Management rapporteret denne uge, at de 750 virksomheder har forladt eller planlægger at lukke russiske franchiser i år.

Den økonomiske præstation sidste kvartal var tydeligt svækket hos Netflix. Hastings bemærker, at selskabet mistede 200,000 betalende abonnenter i det første kvartal, der sluttede 31. marts. Tidligere i marts suspenderede Netflix alle streamingoperationer i Rusland og mistede omkring 700,000 russiske konti.

Desværre for aktionærerne behandler handlende ikke det russiske valg som en ekstraordinær begivenhed. Aktier tabte 90 dollars i efterhandel i tirsdags, hvilket sendte aktier meget tæt på deres pandemiske lavpunkt på 260 dollar.

Sådan fungerer det ikke altid. På gode aktiemarkeder ignorerer handlende dårlige nyheder.

I den sidste del af 2020 vendte investorerne det blinde øje til pandemien og alt det efterfølgende makroøkonomiske nedfald. De så forbi lukkede butiksfacader og voldsom arbejdsløshed. Og når ledere i offentlige virksomheder nægtede at give videre vejledning, betød det heller ikke noget. Aktierne steg. Investorer konkluderede, at nyheden var ekstraordinær og ikke kunne blive værre.

Akkumuleret indtjening for benchmark S&P 500-indekset toppede december 2019 til $139.55, med indekshandel på 3,230. Da pandemien rasede i 2020, indtjening sunket i løbet af de næste tre kvartaler med henholdsvis 15.4 %, 32.2 % og 8.2 %. På trods af dette skubbede benchmark sig op til 3,756.

Kvalerne hos Netflix kan være en speciel situation.

Virksomheden står over for øget konkurrence fra andre mediestreamere Walt Disney (DIS), Amazon Prime Video og YouTube. Disse platforme bruger en blanding af betalte abonnementer og reklamebaseret video on demand for at give forbrugerne indhold til reducerede priser. Handlende reagerer muligvis simpelthen på, at Netflix ikke er forberedt på den markedsplads.

Så igen går handlende måske ind i regnskabssæsonen for andet kvartal med åbne øjne. Måske er Netflix en varsel, hvis ting skal komme. Måske vil handlende ikke se forbi salgs- og indtjeningsmangler knyttet til Rusland. Hvis det viser sig sandt, er nogle virksomheder i store problemer.

McDonalds (MCD) har 850 butikker i Rusland, og de har alle været lukket siden marts. PepsiCo (PEP), Starbucks (SBUX)og Yum Brands (YUM), moderselskabet til KFC og Pizza Hut restaurantkæder, har også omfattende lukkede russiske operationer. Og cigaretmageren Philip Morris International (PM) afledte 8% af sit 2021-salg fra Rusland, ifølge en Bemærk in Barrons.

EPAM-systemer (EPAM), et softwareudviklingsfirma, har endnu mere eksponering. Virksomheden blev grundlagt af Arkadiy Dobkin, en hviderussisk emigrant. Virksomheden opretholder størstedelen af ​​sine aktiviteter i Østeuropa. Halvdelen af ​​dets 60,000 ansatte er placeret i Ukraine, Rusland og Hviderusland. Forretning kan ikke være fantastisk.

Det er endnu for tidligt at sige, om reaktionen på resultaterne hos Netflix handler om konkurrence eller Rusland. Alligevel bør investorerne være opmærksomme. Der er en chance for, at endnu en sko i Rusland-sagaen er ved at falde.

For at lære, hvordan du forbedrer dine resultater på markedet dramatisk ved at købe optioner på aktier som Ford og Tesla, kan du prøve en to ugers prøveperiode på min særlige service, Taktiske muligheder: Klik her. Medlemmer har lavet mere end 5x deres penge i år.