NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO) aktie steg i vejret efter en aktieopdeling

Vigtige takeaways

• NeuroBo Pharmaceuticals (NRBO)-aktien steg tirsdag efter at have indledt en 1-til-30 omvendt aktiesplit mandag aften
• Selskabet besidder stadig 100 millioner autoriserede aktier, mens antallet af udestående aktier faldt fra 26.7 millioner til omkring 900,000
• Den omvendte aktiesplit havde til formål at hæve NRBO's aktiekurs høj nok til at undgå at blive afnoteret på Nasdaq-børsen
• Men flytningen er muligvis ikke nok til at redde NRBO fra insolvens næste år

Mandag morgen udsendte NeuroBo Pharmaceuticals – et biotekselskab i klinisk fase – en usædvanlig meddelelse. Den aften efter markedets lukning ville selskabets aktier gennemgå en 1-for-30 omvendt lageropdeling. Fra tirsdag morgen vil alle NeuroBos Nasdaq-noterede aktier handles på split-justeret basis.

Flytningen var ikke helt uden fortilfælde. Tilbage i juni godkendte selskabets aktionærer et forslag om at ombytte aktier hvor som helst i forholdet 1-til-5 til 1-til-35, som bestyrelsen fandt passende.

Hvad er usædvanligt is det korte tidsvindue mellem den officielle meddelelse og selve opdelingen; kun et spørgsmål om timer. Det gav ikke meget tid til, at markederne kunne tåle forandringen – selvom det heller ikke forhindrede markederne i at reagere. Tirsdag morgen blev NRBO-aktien tredoblet i pris efter at være blevet fordoblet dagen før på pre-split-basis.

Men splittelsen efterlader stadig flere spørgsmål.

Hvorfor splittede NRBO-aktien omvendt?

Hvad betyder et omvendt split for investorer?

Vil det redde det forsknings- og udviklingstunge firma fra insolvens i begyndelsen af ​​næste år?

Lad os se.

NRBO's omvendte aktiesplit

NeuroBo annoncerede først den officielle aktiesplit før mandagens åbningsklokke. Ved den lukkede klokke var aktiekursen fordoblet til næsten 56 cent (lidt under $16.70 på split-justeret basis).

NRBO-aktien opgav nogle af disse stigninger i tirsdagens premarket, post-split handelssession. Da aktiemarkedet officielt åbnede tirsdag, steg NRBO højt og hurtigt, mere end tredoblet til $52.84 midt på formiddagen. Den pludselige stigning fik market makers til midlertidigt at stoppe handel flere gange.

Tirsdag eftermiddag sluttede NRBO til $29.90 per aktie efter at have vundet omkring 70% på en post-split-basis. Efter sin omvendte aktiesplit er NRBO steget over 2,131 % YTD.

Disse potentielt kortvarige gevinster er en lille del af hvorfor NeuroBos direktører splittede aktien i første omgang.

Som et firma, der for ganske nylig handlede for så lidt som 25 cent, var NRBO i fare for at blive afnoteret fra Nasdaq. (Ingen af ​​dem Nasdaq eller NYSE liste aktier, der handles under $1 i længere perioder.) I stedet for at fortsætte med at overtræde noteringskravene, konsoliderede NeuroBo sin aktie for kunstigt at øge priserne og forlade farezonen.

Desværre slutter problemerne ikke der for NeuroBo.

I sin seneste kvartalsrapport rapporterede NeuroBo, at den har et finanspolitisk underskud på $88 millioner pr. 30. juni. Ud over det har firmaet lige nok kontanter til at gennemskue 1. kvartal 2023, hvorefter det vil kræve betydelig finansiering, indtil det kan generere den nødvendige indtægt for at blive selvforsynende.

Og som et biotekfirma, der udforsker løsninger på sjældne eller dyre sygdomme, har NeuroBo brug for en meget af finansiering. Uden kontantinfusion – fra bestand eller gældsudstedelser eller produktfrigivelser – NRBO står over for potentiel insolvens allerede næste år. Sandsynligvis håber NeuroBos ledelse, at dens omvendte aktiesplit vil hjælpe den med at ændre kurs.

Hvad er en omvendt aktiesplit?

Effektivt giver en omvendt aktiesplit det muligt for offentlige virksomheder at sænke antallet af udestående aktier og samtidig øge priserne pr. aktie.

For at gøre dette dividerer en omvendt aktiesplit antallet af udestående aktier med en fastsat værdi. Derefter ganges prisen med den samme værdi. (For et mere konkret eksempel, tænk på det som at handle med fem $20-sedler for en $100-seddel. Du har færre stykker papir, men hvert stykke, du har, har mere værdi.)

I NeuroBos tilfælde blev antallet af udestående aktier divideret med 30, hvilket skabte et 1-til-30-split. Dette sænkede dets samlede antal udestående aktier fra 26.7 millioner til omkring 900,000, mens prisen blev 30 gange højere.

Omvendt aktieopdeling vs. almindelig aktieopdeling

Omvendt aktieopdeling forekommer ofte i mindre virksomheder, der har brug for at booste kapitalen, omstrukturere eller lokke indkommende investorer. Men du er måske mere bekendt med deres modstykke: forward aktiesplit.

En omvendt aktiesplit dividerer antallet af udestående aktier med et bestemt heltal, mens prisen pr. aktie multipliceres med det samme heltal. Dette resulterer i færre, men mere værdifulde, aktier.

I modsætning hertil multiplicerer en almindelig aktiesplit antallet af udestående aktier med et sæt heltal og dividerer prisen pr. aktie med det samme heltal. Dette resulterer i flere, men mindre værdifulde, aktier.

For eksempel, når Alphabet (Google) udstedte sin 20-til-1 split i år blev hver aktie af aktier opdelt i tyve aktier, hver værd en tyvendedel af prisen. Samtidig endte Google med tyve gange så mange aktier, der svævede rundt.

Selvom de fuldfører omvendte mål, deler begge slags aktieopdelinger ligheder. For det første virksomhedens markedsværdi forbliver den samme, ligesom værdien af ​​hver investors beholdninger. Det, der ændrer sig, er, hvor mange aktier hver aktionær ejer, samt værdien af ​​hver aktie. (Mens nyheder om aktieopdelinger kan introduceres volatilitet, der påvirker værdierne pr. aktie, spaltningen selv er ikke ansvarlig.)

Hvorfor skulle en virksomhed omvendt opdele deres aktier?

Virksomheder har en tendens til at omvendt opdele deres aktier af en lille håndfuld årsager, ofte efterfulgt af ikke særlig muntre nyheder.

Tag NRBO, som stort set splittes for at undgå at blive afnoteret fra Nasdaq. Deres historie er ikke en usædvanlig historie: når en virksomheds aktie regelmæssigt handles under $1 pr. aktie, kan virksomheden udstede en omvendt split for at støde prisen. Dette holder dem på nationale børser og væk fra de lyserøde ark, hvilket kan introducere likviditets- og tillidsproblemer i en investorbase.

De kunstige prisstigninger som følge af omvendte opdelinger kan også give andre fordele. Nogle investorer kan se dyrere aktier i samme virksomhed som mere værdifulde, mens investeringsselskaber med prisminimum er mere tilbøjelige til at købe dyrere aktier.

Virksomheder kan også konsolidere deres aktier, hvis de ønsker at gøre det nemt (eller mindre økonomisk katastrofalt) at blive privat eller flyde et spinoff-selskab.

Er omvendte aktieopdelinger gode eller dårlige?

Ligesom en almindelig aktiesplit ikke nødvendigvis er gode nyheder, garanterer en omvendt aktiesplit ikke dårlige nyheder. Når det er sagt, har omstændighederne omkring omvendte aktieopdelinger en tendens til at være dårligt begunstiget af investorer.

Ofte overvejer virksomheder ikke en omvendt opdeling, medmindre de har brug for at øge aktiekurserne, hvilket kan være et tegn på truende økonomiske problemer. I nogle tilfælde er det blotte spøgelse af en omvendt split nok til, at investorer byder prisen ned, i modstrid med formålet. Er faldet likviditet kan også påvirke investorernes opfattelse og adfærd, da færre aktier flyder rundt til handel.

Men det er ikke altid tilfældet. For eksempel indledte rejsegiganten Priceline en aktiesplit på 1-til-6, efter at dot-com-boblen brast. Virksomheden benyttede lejligheden til at omgruppere, og siden bunden i slutningen af ​​2000 er Pricelines aktie steget over 17,550 %.

En anden vellykket omvendt split-historie er CitigroupC
, som gennemførte en 1-til-10 omvendt aktiesplit efter at være kommet sig over den store recession. Selvom prisen er steget en smule, har den aldrig mere nærmet sig sin værdiansættelse på 4 USD pr.

Begge eksempler har et fællestræk: Virksomhederne brugte deres omvendte aktieopdeling som ét værktøj i en overordnet plan til at revidere virksomheden og forbedre langsigtet pengestrøm.

Desværre er mange virksomheder, der omvendt splittet, ude af stand til eller villige til at afsætte den tid og den nødvendige kapital til at forbedre sig, hvilket gør Priceline og Citigroup til relative outliers.

Og i NRBO's tilfælde er det muligt, at den omvendte aktieopdeling simpelthen er forløber for et dødsstød i foråret.

Hvordan påvirker NRBO's omvendte aktiesplit investorer?

Aktier til side et øjeblik, NeuroBo er et biotekfirma, der forsker i terapier for ofte dyre neurodegenerative og kardiometabolske sygdomme. Som en lille virksomhed i klinisk fase kræver NeuroBo tonsvis af finansiering - og ligesom mange af dets lignende er det kun få af dets produkter, der kommer på markedet.

Det betyder, at virksomhedens evne til at rejse aktiekapital er afgørende for dens overlevelse. Inden tirsdag blev virksomhedens status som en øre bestand (aktier, der rutinemæssigt handles under $5) hæmmede dens evne til at rejse penge, mens den risikerede at blive afnoteret fra Nasdaq.

I den forbindelse kan NRBO's træk betyde en vis lettelse for virksomheden. Med aktier, der handles højere og dets navn i medierne, har skuet af en omvendt aktiesplit øget opmærksomheden og kan lokke nye investorer.

På den anden side forbliver NRBO en meget spekulativ investering på grund af dens størrelse og økonomiske problemer. (Det var trods alt en penny-aktie i går.) Chancerne er, at volatilitet forbliver navnet på NeuroBos spil i et par dage endnu.

Heldigvis vil NRBO-aktieopdelingen ikke påvirke investorerne, hvor det gør ondt: deres skatter. Fordi aktieopdelinger ikke ændrer værdien af ​​en investors beholdning, kun prisen pr. pakke, er der ingen grund til at bekymre sig om kapitalgevinstskatter. (Sjældent, en aktieopdeling kan fremstille en skatteregning, men generelt kun når virksomheden udsteder kontanter i stedet for brøkdel på grund af en ujævn fordeling af en investors beholdning.)

I en bredere skala er NRBO en lille virksomhed på ustabil økonomisk grund. For investorer, der ikke ejer aktien, er det muligt, at NRBO's omvendte aktiesplit aldrig påvirker dig overhovedet. Og på chancen for, at de modstår denne storm og laver et mirakelgennembrud, vil potentielle investorer sandsynligvis modtage besked længe før dens værdi stiger igen.

Lad være med at jage penny-aktier for billig spænding

På trods af den mærkelige succeshistorie får omvendte aktieopdelinger sjældent den måde, det udstedende selskab håber på. I NRBO's tilfælde er der nogle beviser for, at virksomheden kan snuble gennem sine sidste dage, medmindre den ser en stor tilførsel af kontanter. Selvom der ikke er nogen garanti for, at NRBO kommer igennem, er der ingen garanti for det vil ikke.

Det eneste investorer kan gøre er at vente og se på.

I en bredere skala er investering i penny-aktier (eller tidligere penny-aktier) som NRBO en risikabel bestræbelse fyldt med svindel og tab. Men du behøver ikke at jage billig spænding for at nyde aktiemarkedets spænding – Q.ai har al den spænding, du har brug for.

Start med banebrydende af sundhedsinvesteringer ligesom cannabisbestande med vores Guilty Pleasures Kit, eller kom ind på nye udviklinger med Emerging Tech Kit. Eller køb ind i lidt større risiko med vores Tech Rally Kit med begrænset redigering.

Hvis du ønsker at risikere det hele (eller træde mere forsigtigt) i investeringer, har vi alt, hvad du behøver for at træffe dine valg klogt. Plus, med vores AI-understøttet porteføljebeskyttelse, kan du aktivere et sikkerhedsnet for at udjævne volatiliteten på selv de mest risikable væddemål.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $50 til din konto.