Ny tilbagekøbsskat vil tvinge virksomheder til at tænke to gange over, hvordan man bruger kontanter

Det betyder, at private equity-selskaber som f.eks

kkr forlængelse
,

Sort sten
,
,

Carlyle

-som ironisk nok alle er offentligt opført - hænger fast i deres elskede skattelettelser ved salg af porteføljeaktiver, der er fastsat til 23.8 %, mod almindelig indkomst eller løn, der beskattes med 37 %.

I stedet vil en afgift på 1 % på selskabers aktietilbagekøb få økonomicheferne til at tænke to gange over, hvordan de bruger deres kontanter.

Det er sat til at være en rekordår for amerikanske tilbagekøb, med omkring 1.2 billioner USD, der forventes at blive brugt, inklusive bumper programmer i gang kl

Apple

og Google-ejer

Alfabet
.

Når de vælger, hvordan de skal belønne investorer, kan virksomheder godt lide tilbagekøb sammenlignet med udbytte, fordi de øger målene pr. De kan være direktørers måde at forsøge at sætte et gulv under aktiekursen på – selvom de ser spildte ud, hvis aktien falder.

For lidt over 40 år siden blev denne praksis betragtet som markedsmanipulation. Nu er det så indgroet, at da præsident Donald Trump håbede på job og teknologiinvesteringer efter hans sænkning af selskabsskatten i 2017, var der kun ét sted at gå hen.

For investorer resulterer tilbagekøb i kapitalgevinster, som måske aldrig bliver beskattet overhovedet, hvorimod udbytte kræver, at der betales indkomstskat.

Kritikere siger, at denne seneste ændring vil mindske likviditeten og øge indeksvolatiliteten. Men de fleste virksomheder vil sandsynligvis se det som en anden omkostning, der ikke vil mindske tilbagekøb meget - og heller ikke øge udbyttet.

—James Ashton

*** Slut dig til Mansion Global-reporter Leslie Hendrickson i dag ved middagstid, mens hun taler med Cal Inman, grundlægger og administrerende direktør for ClimateCheck, om begrænsning af risikoen for klimaændringer i fast ejendom. Tilmeld dig her.

***

Tesla ryddet til aktieopdeling, da Musks Twitter-kamp fortsætter

Tesla

aktionærerne godkendte en 3-for-1 aktiesplit, og administrerende direktør Elon Musk sagde på virksomhedens årsmøde torsdag, at elbilsproducenten kunne bygge 10 til 12 fabrikker i sin søgen efter at sælge 20 millioner køretøjer om året.

• Musk sagde ikke, om den samlede fabrik inkluderer de eksisterende fire centre, inklusive det i Austin, Texas, hvor aktionærmødet blev afholdt. Mødet blev webcastet, da livebegivenheden havde begrænset kapacitet. Nyheder om Tesla's næste fabrik kan komme senere i årSagde Musk.

• Aktieopdelingen er anden på to år, og siden sidst er aktierne omtrent tredoblet. En split påvirker ikke virksomhedens markedsværdi, men kan appellere til nye investorer ved at gøre prisen på én aktie mere overkommelig at købe.

• Aktionærerne godkendte genvalget af direktørerne Ira Ehrenpreis og Kathleen Wilson-Thompson, som har siddet i Teslas bestyrelse siden henholdsvis 2007 og 2018.

  
  
  Oracle
  
  medstifter Larry Ellison, som kom med i bestyrelsen i 2018, ikke stillede op til genvalg, så bestyrelsen skrumper til syv.

• Musk også står over for en stand off dette efterår med

  
  
  Twitter
  
  over hans forsøg på at trække sig tilbage fra hans 44 milliarder dollars take-private tilbud til den sociale medieplatform. Twitter sagde torsdag, at Musks påstår, at han var det "forbløffet" at underskrive aftalen er "usandsynlige".

Hvad er næste: Musk har modsagt Twitter, og de to sider er planlagt til at møde op i Delaware Chancery Court for en fem-dages retssag i oktober. Torsdag sagde dommeren i sagen, at Musks fortrolige påstande, delvist afsløret af Twitter torsdag, ville blive offentliggjort i dag.

—Liz Moyer

***

Virgin Galactic skubber tilbage lanceringen af ​​kommerciel service igen

Aktier af

Virgin Galactic

væltede fredag ​​efter rumturismefirmaet skubbet affyringen tilbage af kommerciel service til andet kvartal af 2023. Virgin Galactic sagde tidligere, at det forventede at starte kommerciel rum-turismetjeneste i første kvartal næste år. Det var efter at have skubbet lanceringen tilbage til fjerde kvartal af 2022.

• I en erklæring, der ledsagede virksomhedens indtjening i andet kvartal, sagde Virgin Galactic seneste forsinkelse var "på grund af forlængede færdiggørelsesdatoer inden for moderskibsforbedringsprogrammet." Aktien faldt mere end 10% i fredagens førmarked.

• CEO Michael Colglazier sagde: "Mens vores kortsigtede planer nu kræver, at kommerciel service lanceres i andet kvartal af 2023, fortsætter fremskridtene med vores fremtidige flåde, og mange af nøgleelementerne i vores køreplan er nu på plads for at skalere virksomheden på en meningsfuld måde."

• Virgin Galactic rapporterede et tab på 43 cent pr. aktie i andet kvartal på en omsætning på $357,000 i omsætning, et fald fra $571,000 sidste år. Frie pengestrømme i perioden var negative $91 millioner sammenlignet med negative $66 millioner i andet kvartal af 2021. Selskabet sagde, at det forventer negativt frit cash flow på $110 millioner til $120 millioner i tredje kvartal.

Hvad er næste: Tag ikke fejl af kompleksiteten ved kommercialisering af rumrejser. Investorer burde bekymre sig mere om, at Virgin Galactic perfektionerer teknologien, økonomien og strategien i det, der er et banebrydende foretagende. Det er usandsynligt, at historien husker de kvartalsvise forsinkelser. Næste trin, annoncerede Virgin Galactic i sidste måned, at det er sammenføjning med

Boeing Aurora Flight Sciences

at designe rederiets næste generation moderskibe.

—Joe Woelfel og Rupert Steiner

***

Wall Streets aftaletørke kan tørre bonusserne ved årets udgang

Wall Streets aftaletørke i år truer med tørre poolen op af årsafslutningsbonusser, hvilket øger muligheden for, at nogle investeringsbankkoncerner kunne se deres bonusser blive skåret næsten halveret, ifølge en nøje overvåget rapport fra kompensationskonsulentfirmaet Johnson Associates.

• Fremskrivningerne er baseret på aktivitet indtil videre i år, og tallene har været dystre. De 1 billioner USD i aftaler annonceret i USA til slutningen af ​​juli er et fald på 40 % i forhold til sidste år, da tilbud boomede, ifølge Dealogic.

• Bonusser i fusionsrådgivningsroller i banker kunne falde 20% til 25%, hedder det i rapporten. Værdipapirgarantier kan blive endnu hårdere ramt på grund af manglen på børsnoteringer i år. Deres bonusser kan falde 40% til 45%.

• Rapporten sagde omsætningen fra aktieforsikring er faldet med 75 %, mens gældsforsikringsindtægterne er faldet med 30 %.

  
  
  Morgan Stanley
  's
  Investeringsbankomsætningen i andet kvartal faldt med 55 %, hvilket afspejler lavere aftalevolumener og faldet i tegningerne.

  
  
  Goldman Sachs
  
  investeringsbankomsætning faldt 41 % i kvartalet, hvilket også afspejler mindre forsikringsaktivitet.

• Mens aftaleindgåelsen er nede, handlende har klaret sig bedre. Obligationshandlere kunne se et bonusbump på 15 % til 20 %, mens handlende hos hedgefonde kunne se bonusser stige 10 % til 20 %, og aktiehandlere kunne se stigninger på 5 % til 10 %.

Hvad er næste: Johnson Associates sagde, at Wall Streets "krig for talent" er aftagende, og antallet af medarbejdere vil falde "i takt med, at virksomhederne skalere ned" efter en byge af ansættelser i 2021 og begyndelsen af ​​2022, hvilket fører til spekulationer om potentielle fyringer. Det sagde også, at potentialet for en bonusknas kunne skabe rekrutteringsudfordringer.

—Janet H. Cho og Liz Moyer

***

AMC Entertainment sigter mod at udbyde 'APE' præferenceaktier

AMC Entertainment Holdings

annonceret planer om at tilbyde et udbytte af foretrukne aktier kaldet "APE", for AMC foretrukne aktier. Det er en reference til de individuelle investorer, som kalder sig aber, og som hjalp med at holde den største biografkæde i gang gennem Covid-19-pandemien, rapporterede The Wall Street Journal.

• AMC ansøgte om at notere dem på New York Stock Exchange under symbolet "APE", tildeling af en abe for hver aktie i klasse A-aktier, hvilket skaber omkring 517 millioner abe-enheder. Efter at have tilbudt disse Ape-enheder til aktionærerne, vil AMC have tæt på 4.5 milliarder resterende enheder der kunne sælges.

• AMC havde en nettotab på $ 121.6 millioner i andet kvartal og en omsætning på 1.166 milliarder dollar, omtrent hvad analytikerne forventede. CEO Adam Aron kaldte det et "spektakulært opmuntrende andet kvartal," rapporterede MarketWatch.

• Andet kvartals deltagelse steg til 59 millioner mennesker globalt, en stigning på 168 % fra sidste år takket være blockbusters som Tom Cruises Top Gun: Maverick, kvartalets bedste film, ifølge Box Office Mojo.

• Det har været en rystende pandemisk opsving for Hollywood.

  
  
  Warner Bros. Opdagelse
  
  afskediget $90 millioner DC Comics superheltefilm Batgirl, som var bestemt til sin HBOMax-streamingplatform. Warner rapporterede et underskud på $3.4 milliarder i andet kvartal.

Hvad er næste: En af sommerens sidste potentielle blockbusters debuterer denne weekend med

Sony
's
Kugletog, med Brad Pitt i hovedrollen. Ifølge tidlige skøn har det indbragt 30 millioner dollars i salg på hjemmemarkedet og 60 millioner dollars på verdensplan, ifølge Deadline.

—Janet H. Cho

***

Fokus på Warren Buffetts Berkshire Hathaways indtjening

Investorer vil granske

Berkshire Hathaway
's
indtjening i andet kvartal på lørdag til, hvordan administrerende direktør Warren Buffetts konglomerat klarer inflation og en markedsnedgang, der har ramt nogle af dets største beholdninger, herunder porteføljeinvesteringer Apple.

• Berkshire ejer allerede en gigantisk aktiepost i Apple, hvis pris faldt til 130 dollars pr. aktie i andet kvartal. Berkshire tog fat tre millioner aktier af iPhone-producenten i første kvartal, hvor aktien handlede i $150s.

• Inflationspres på Berkshires ejendoms- og bilforsikringsvirksomheder, hvor stigende omkostninger kunne gøre krav dyrere, kunne opveje gevinster fra dets energi- og jernbaneaktier, rapporterede Bloomberg. Driftsenheden Geico er det næststørste private bilforsikringsselskab.

• Buffett har længe sagt en af ​​de nøgler til succes at investere er at handle, når andre mennesker løber bange. Midt i dette års markedsnedgang købte Berkshire et forsikringsselskab

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  øget sin andel i

  
  
  Chevron
  ,
  og købte aktier i

  
  
  HP Inc.
  
  og andre, bemærkede Bloomberg.

• Berkshire købte flere aktier i energiselskabet

  
  
  Occidental Petroleum
  
  i andet kvartal og rummer nu omkring 12 milliarder dollars af energiselskabet, ifølge regulatoriske ansøgninger.

Hvad er næste: Berkshire vil sandsynligvis rapportere et tab i andet kvartal på grund af aktiemarkedsfaldet, men investorerne vil holde øje med, hvad Buffett ellers købte efter købstogtet på 41 milliarder dollars i første kvartal. Flere detaljer om aktiekøb i kvartalet vil komme senere i august i en separat lovgivningsmæssig indgivelse.

—Janet H. Cho

***

Kan du huske denne uges nyheder? Tag vores quiz herunder om denne uges nyheder. Fortæl os, hvordan du gjorde i en e -mail til [e-mail beskyttet].

1. Robinhood Markets, der står over for et svagt handelsmiljø og dette års fald i handel med kryptovaluta, annoncerede en anden runde af fyringer i år. Hvor meget af dens arbejdsstyrke skærer den ned?

en. 23%

b. 20%

c. 17%

d. 14%

2. David Einhorns Greenlight Capital, der er bedst kendt for sin værdiinvesteringsstil, fortalte investorerne i denne uge, at den var på vej ind i en fusionsarbitragesituation med hvilken aktie?

en. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Twitter

d. Seagen Inc.

3. Den aktivistiske investeringsfond Elliott Management tager ofte aktier i virksomheder for at lave ændringer, noget der jubler investorerne. I denne uge fik to aktier et stort opspring, da Elliott bekræftede store aktier i dem. Hvilke to er de?

en. Meta-platforme og Beyond Meat

b. Pinterest og PayPal

c. Tesla og Rivian Automotive

d. AMC Entertainment og GameStop

4. Organisationen af ​​olieeksporterende lande og dens allierede blev enige om at øge olieproduktionen fra september med hvor mange tønder om dagen?

en. 100,000

b. 120,000

c. 140,000

d. 160,000

5. Bank of England hævede renten med det meste, den har i et kvart århundrede torsdag, og forudsagde, at Storbritannien ville falde ind i en recession i år. Hvor meget hævede det renten?

en. 1.0%

b. 0.75%

c. 0.50%

d. 0.25%

Svar: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

—Barrons personale

***

—Nyhedsbrev redigeret af Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel