Ny administrerende direktør, nye tilbud, ny streamingstrategi

Nøgleforsøg

• I de sidste par uger har den tidligere CEO Bob Iger genvundet sin stilling fra den afgående CEO Bob Chapek.
• Selvom virksomheden står over for faldende parkrentabilitet og tab fra streaming, håber mange, at Iger kan bringe virksomheden tilbage til sin tidligere vækstbane.
• For at cementere det punkt annoncerede Disney Streaming en ny aftale for de resterende 15% af BAMTECH Media til en værdiansættelse på $6B. Antyder dette en Hulu/Comcast-aftale, der skal følges?

Mellem sine forlystelsesparker, streamingtjenester, filmstudier og ejerskab af store tv-netværk er Disney en underholdningsgigant, der er næsten uovertruffen. Virksomheden har oplevet en del tiltrængt turbulens de seneste par uger.

Den største Disney-relaterede nyhed i den sidste måned er, at den tidligere administrerende direktør Bob Iger har erstattet den nu tidligere administrerende direktør Bob Chapek, som tog regeringsperioden i februar 2020 og faktisk aldrig dannede en strategi for streaming ud over, måske, en plan om at tabe mindre. Da Disney for nylig havde forlænget Chapeks kontrakt til 2025, kom denne ændring som en overraskelse.

Hvordan vil denne omvæltning påvirke Disney i det lange løb, og er virksomheden en bedre investering, end den var? Her er hvad investorer har brug for at vide.

En kort historie

Styrket af succesen med en animeret kortfilm, han havde udgivet i 1923, Alice's Wonderland, underskrev Walt Disney en kontrakt om at producere flere animerede kortfilm. Han flyttede til Hollywood, hvor hans bror Roy boede, og sammen var de med til at stifte Disney Brothers Cartoon Studio.

I løbet af det næste årti byggede virksomheden et fysisk studie, udgav flere animationsfilm og udviklede karakteren af ​​Mickey Mouse, som først dukkede op i 1928 og fungerer som virksomhedens maskot den dag i dag.

Virksomheden oplevede en guldalder, der startede med udgivelsen af ​​en film i fuld længde, Snehvide og de syv dværge i 1934. Kort efter blev Disney tvunget til at håndtere en række udfordringer, herunder en animatorstrejke og Anden Verdenskrig.

Efter krigen vovede Disney sig ind i live-action film og tv. Virksomhedens første forlystelsespark åbnede i 1955. Planlægningen af ​​Walt Disney World i Florida begyndte også. Walt Disney døde i 1966, og hans bror Roy overtog forretningen.

Under Roys ledelse fokuserede Disney på live-action-film. Efter at han døde i 1971, fortsatte virksomheden med at klare sig godt indtil 1980'erne, hvor overskuddet aftog.

Michael Eisner kom til som administrerende direktør i 1984. Under hans ledelse fik virksomheden en renæssance. Det producerede succesrige animations- og live-action-film, sluttede sig til Dow Jones Industrial gennemsnit, øgede sin tv-tilstedeværelse og forlystelsesparkmærker og erhvervede store franchises og mærker, herunder Muppets.

Bob Iger tiltrådte som administrerende direktør i 2005, og han fortsatte virksomhedens vækst ved at opkøbe Pixar, Marvel, LucasFilm og 20th Century Studios samt ved at starte en streamingtjeneste, Disney+, og eje en majoritetsandel i Hulu.

Fra det tidspunkt, Iger overtog roret, til han forlod i 2020, er Disneys aktie mere end firedoblet i værdi.

Hvad sker der nu?

Da Bob Iger forlod Disney i 2020, blev han erstattet af Bob Chapek, en Disney-veteran på 18 år og formand for Disney Parks, Experiences og Products.

Chapek stod over for store udfordringer, herunder COVID-19-pandemi. I andet kvartal af 2020 rapporterede virksomheden et tab på 1.4 milliarder dollars med en indtjening på 91 %. Disney fortsatte med at opleve betydelige tab og afskedigede i sidste ende 32,000 parkansatte.

Da pandemien aftog, sluttede problemerne ikke. Disney blev kritiseret for, hvordan det behandlede sine parkansatte og dets svar på Floridas "Don't Say Gay"-lov. Det stod endda over for en medarbejderstab.

I begyndelsen af ​​november rapporterede selskabet, at dets indtjening var gået glip af forventningerne og tjente $20.15 milliarder i stedet for de forventede $21.24 milliarder. Det, kombineret med virksomhedens øvrige kampe, førte til, at Bob Iger tog stillingen som administrerende direktør tilbage for en periode på to år.

Igers mål i denne periode er at udvikle en strategi for fornyet vækst og finde en anden efterfølger. Disney Streaming har netop annonceret en aftale om at købe de resterende 15 % af BAMTECH Media ud for 900 millioner dollars til en værdi af 6 milliarder dollars og signalerer, at det er en større, bedre og hurtigere streamingstrategi, der kommer.

Streaming trends

Disney er en stor aktør i streaming-området og ejer Disney+, ESPN+ og en majoritetsandel i Hulu.

Streaming har været et massivt vækstområde for virksomheden, selvom det stadig er en underpræsterende del af virksomheden på nogen måde, især på globalt plan. I sin indtjeningsrapport bemærkede Disney, at det tilføjede 14.6 millioner abonnenter til tjenesterne, hvilket bragte dets samlede antal abonnenter til 236 millioner. Alene Disney+ har 164 millioner abonnenter.

Til sammenligning, Netflix, som har en meget længere historie end Disney+, har 223 millioner abonnenter. Men Disney er stadig solidt i vækstfasen med sine streamingtjenester. Virksomheden taber penge til en værdi af 1.5 milliarder dollars på disse tjenester på grund af produktions-, teknologi- og marketingomkostninger. Det seneste kvartal manglede også premium-udgivelser på Disney+.

Hvis virksomheden kan fortsætte med at vokse sine streamingabonnenter i dets nuværende tempo, er der en god chance for, at det snart kan begynde at give overskud. Før sin afgang sagde Chapek, at han håbede, at Disney+ kunne opnå rentabilitet i 2024 på grund af en vækst i antallet af abonnenter og tilføjelsen af ​​et billigere, annonceunderstøttet abonnementsniveau. At sige, at denne meddelelse er undervældende for en virksomhed så drevet og innovativ som Disney, ville være en underdrivelse. Disney skal have en strategi for streaming, der er intet mindre end dominans på den globale scene, især i betragtning af dets forskellige underudnyttede stykker med Hulu, Fox osv.

Parker og helligdage

Disneys forlystelsesparker fik et stort hit på grund af COVID-19, men er støt kommet sig, efterhånden som pandemien aftog.

Der er dog advarselsskilte i Parks divisionen. Selvom det indbragte 7.42 milliarder dollars i det foregående kvartal, en stigning på 36 % siden 2021, var overskudsmarginerne langt fra forudsigelser og landede på 14.8 % mod de forventede 20 %.

Selvom parkerne er rentable, er det grund til bekymring for investorer at mangle en så stor margin, og det gjorde de. Efterhånden som parkerne kommer sig over pandemien, indikerer disse tal, at der er et betydeligt misforhold mellem parkindtægter og -udgifter. Med en potentiel recession i horisonten, kan dette misforhold vokse, efterhånden som indtægterne begynder at skrumpe.

Ferier plejer at være en travl tid for Disney, da familier tager til parken og køber gaver, hvilket gør det til en fremragende mulighed for virksomheden at øge indtægter og indtjening. Investorer vil sandsynligvis holde et vågent øje med virksomhedens resultater i løbet af ferien.

Hvad det betyder for investorer

Investorerne virkede glade for nyheden om Bob Iger's tilbagevenden, med selskabets aktiehoppning den dag, han accepterede rollen som administrerende direktør. Dette kommer dog efter et stort fald under Chapeks ledelse, hvor aktierne faldt mere end 50% fra et højdepunkt på mere end $197. Disney-aktien lukkede på $94.69 i går, den 29. november 2022 – et fald på næsten 40 % år til dato.

Disney vil sandsynligvis vise sig at være et godt køb til nuværende priser. Under hans tidligere embedsperiode som administrerende direktør voksede Disney betydeligt og oplevede, at aktiekursen blev firdoblet.

Disney kan fortsætte med at tabe penge på sin streamingtjeneste, da den forsøger at konkurrere på et stadig mere overfyldt marked. En forestående recession kan også forværre dens parkers ydeevne, falde overskudsgraden eller endda gøre dem til en omkostning frem for et profitcenter.

Investorer bliver nødt til at overveje, om de tror på Igers lederskab samt hans evne til at navigere i en stadig mere kompliceret økonomi og underholdningsindustri.

Bottom Line

Mange fans er begejstrede for Bob Igers tilbagevenden til Disneys topposition og føler, at han vil være i stand til at føre Disney til succes. Investorer bliver dog nødt til at overveje, om de tror på hans lederskab nok til at investere.

Hvis du leder efter hjælp til at investere eller ikke er sikker på, at Disney er det rigtige køb til din portefølje, kan du overveje at bruge Q.ai's investeringssæt. Ved hjælp af kunstig intelligens gennemsøger Q.ai markedet for de ideelle investeringer baseret på din risikotolerance og tilføjer en strategisk ramme til din portefølje uden omkostninger. Endnu bedre, du kan aktivere Porteføljebeskyttelse til enhver tid for at beskytte dine gevinster og reducere dine tab, uanset hvilken branche du investerer i.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.