Nye jobdata fredag ​​- Hvordan er beskæftigelsen bundet til en recession (viser dette os officielt ind)?

Vigtige takeaways

• Den amerikanske arbejdsløshed steg i august for første gang siden april 2020. Springet var dog ikke nær så stort; Årsagerne til springet er positive økonomiske nøgletal.
• Arbejdsløshedstallene tager ikke højde for folk, der ikke søger eller ikke kan søge job, som de to til fire millioner mennesker, der ikke arbejder på grund af langvarig COVID eller kvinder, der har forladt arbejdsstyrken for andre opgaver siden begyndelsen af ​​pandemien.
• USA er i øjeblikket ikke i en recession, men vi er på gyngende grund. Der er grunde til at være optimistisk, men flere faktorer kræver opmærksomhed, såsom jobannoncer med utilstrækkelig løn og en markant opbremsning i ansættelser.

For at afgøre, om vi er i en recession, ser økonomer generelt på tre faktorer: økonomisk produktion, forbrugerefterspørgsel og arbejdsløshed.

Et fald i økonomisk produktion er normalt defineret af to på hinanden følgende kvartaler med faldende BNP. USA mødte denne bar med fald i BNP i 1. og 2. kvartal af 2022. Alligevel blev forbrugerefterspørgslen målt positivt, og arbejdsløshedsniveauet i de første to kvartaler af 2022 faldt konsekvent til niveauer før pandemien.

I august steg arbejdsløsheden dog. Konteksten med denne nylige stigning i arbejdsløsheden indikerer ikke nødvendigvis, at vi er i recessionsområde, men det kan ændre sig hurtigt. Fredagens jobrapport vil helt sikkert flytte markedet, men vil det have de brede gennemgribende effekter, vi tror, ​​det vil? Her er hvad investorer har brug for at vide.

Arbejdsløsheden i august var det højeste spring siden april 2020

I august 2022 steg arbejdsløsheden fra 3.5 % til 3.7 %. Denne stigning i arbejdsløsheden var det største spring siden april 2020, men det er ikke en årsag til panik. Stigningen er ikke nær så høj – 0.2 point i august 2022 mod 10.3 point i april 2020 – og omstændighederne omkring disse statistikker er helt anderledes.

Arbejdsløshedsforsikringsregistre måler ikke arbejdsløshedsprocenten. I stedet måles det af Current Population Survey (CPS). Denne månedlige regeringsundersøgelse kan omfatte personer, der hævder arbejdsløshed, men den omfatter også personer, der aktivt søger job, som endnu ikke er ansat, og som måske ikke i øjeblikket modtager dagpenge.

Arbejdsløshedsstigningen i august 2022 kan i høj grad tilskrives de 786,000 amerikanere, der for nylig var i stand til at søge beskæftigelse, som endnu ikke havde fundet det.

Forståelse af arbejdsløshed i en større sammenhæng

Tallene, der indikerer, at flere mennesker kommer på arbejdsmarkedet, tegner stadig ikke hele arbejdsløshedsbilledet. COVID-19 og dens tilknyttede socioøkonomiske konsekvenser har skævvridet tallene en smule.

• Ikke inkluderet i ledighedsstatistikken er personer, der ikke er i stand til at forfølge beskæftigelse. Der er i øjeblikket alt fra to til fire millioner amerikanere ude af arbejdsstyrken på grund af "lang COVID", med titusindvis af nye infektioner dagligt.
• Siden starten af ​​pandemien er mere end 350,000 voksne i den arbejdsdygtige alder døde af COVID-19, ifølge NCHS, hvilket fremmer manglen på arbejdskraft.
• Biden-administrationen afsluttede brat udvidede arbejdsløshedsunderstøttelse i september 2021 og afskærede anslået 7.5 millioner arbejdsløse arbejdstagere fra ydelser.
• Nitten stater modtog meddelelser fra den føderale regering i sommeren 2021 som tilladelse til at afslutte deres programmer tidligt, med de tidligste programafslutninger i juni 2021.
• Fra juni til oktober 2021 faldt arbejdsløsheden fra 5.9 % til 4.6 %, hvor flere af de 7.5 millioner arbejdsløse står for en del af dette fald. Mange af dem kunne ikke forfølge arbejde, hvilket eliminerede dem fra arbejdsløshedstallene.

Er beskæftigelsen stærk?

I øjeblikket er beskæftigelsen stærk. Vi befinder os på et stramt globalt arbejdsmarked, hvilket betyder, at der er flere job end arbejdstagere til rådighed til at besætte dem.

En del af stigningen i jobtilgængelighed er sandsynligvis på grund af det samlede tab af ledige arbejdere på grund af COVID-19 og dens tilknyttede virkninger. Det bliver der ikke typisk taget højde for, når vi tænker på stramme arbejdsmarkeder, men vi lever i ekstraordinære tider.

Et stramt arbejdsmarked ville være godt for arbejdere i et ideelt scenario. Det ville betyde, at de kunne kræve mere løn, mere fleksibilitet og bedre fordele. Det er desværre ikke det, vi ser ske.

Mange virksomheder er begyndt at skære ned på jobannoncer eller bremse ansættelsesprocessen. Dette er en bekymrende tendens, der kan påvirke økonomien eller vippe os tættere på en recession i fremtiden, men indtil videre forbliver beskæftigelsesstatistikken ret stærk på overfladen.

Hvad er betydningen af ​​beskæftigelse lige nu?

Aktuelle beskæftigelsestendenser indikerer, at arbejdsmarkedet kan løsne sig lidt, med flere ledige arbejdskraft i arbejdsstyrken. Hvorvidt det betyder, at folk får gode job med vedvarende løn i det nuværende inflationære miljø, er endnu uvist.

Årsagerne bag stigningen i arbejdsløshedstallene er positive, men USAs økonomiske sundhed er skrøbelig.

Hvor går vi hen herfra?

Federal Reserve arbejder på at dæmme inflationen ved at øge renten hurtigt. Når priserne stiger hurtigt, er der en god chance for, at beskæftigelsen vil blive ramt, efterhånden som virksomhederne strammer deres budgetter. En stærk dollar hæmmer også overskuddet for globale virksomheder baseret i USA, hvilket yderligere tilføjer pres for at forbedre indtjeningen.

Der er en god chance for, at arbejdsløsheden vil stige, efterhånden som økonomien afkøles fra en voldsom overophedning. Forhåbentlig kan vi opnå den "bløde landing", som Fed oprindeligt ønskede. Mange analytikere fremhæver vigtigheden af ​​løndata i forhold til selve jobantallet. Det er en stor måske. For sammenhængen, før pandemien, voksede lønningerne typisk 3% år-til-år. Den gennemsnitlige timeløn er vokset med 5.2 % ifølge jobrapporten fra august, et fald fra 5.6 % i marts 2022. Tankegangen her går, at Fed bliver nødt til at være mere aggressiv for at dæmpe inflationen, hvis lønningerne falder for langt bagefter inflationen, hvilket betyder, at prisen på de ting, vi alle har brug for. Det er en fair pointe, men om det er vigtigere end antallet af mennesker, der arbejder, er tyndt.

Smarte investorer vil spørge, hvad det betyder for markedsstemningen, den type stemning, der nemt kunne fortryde mandagens rally (ser godt ud indtil videre i dag) eller sende os i retning af et Q4-rally?

Heldigvis fjerner Q.ai gætværket ved at investere. Vores kunstige intelligens gennemsøger markederne for de bedste investeringer til alle mulige risikotolerancer og økonomiske situationer. Så samler den dem praktisk Investeringssæt der gør investering enkel og – tør vi sige det – sjovt.

Download Q.ai i dag for adgang til AI-drevne investeringsstrategier. Når du indbetaler $100, tilføjer vi yderligere $100 til din konto.