På det seneste har nogle af Vanguards mest loyale langsigtede investorer modtaget breve og e-mails, hvori der står: "Hvis du vælger at forblive på den gensidige fond-only-platform efter den 30. september 2022, vil du blive opkrævet et årligt kontoservicegebyr på $20. for hver fondskonto for at opveje omkostningerne og kompleksiteten ved at vedligeholde dette system."
Efter årtier med at støtte to investeringsplatforme - dens mæglervirksomhed og dens arv, kun for interne investeringsfonde - lægger Vanguard pres på detailinvestorer for at forlade den gamle og slutte sig til mæglervirksomheden. Enhver investor med mindre end $1 million i den gensidige fond-kun platform vil betale $20 årligt pr. fond som de ejer. Før dette skift blev gebyrer kun pålagt investorer med mindre end $10,000.
Udgiftsskifte. Vanguard er kendt for lave gebyrer. Men nu vil den gamle platform blive dyr – det modsatte af hele Vanguards etos – for ikke-millionærerne på den. "På den gamle platform er hver investeringsforening, du ejer, en konto," siger Dan Wiener, medredaktør af Den uafhængige rådgiver for Vanguard-investorer nyhedsbrev. Så hvis en investor ejer fem Vanguard-fonde hver med $20,000 i, er det fem separate konti, der hver betaler $20 om året ekstra, eller $100 i alt, for at være på platformen.
Det tilføjer en ekstra 0.10% i gebyrer for $100,000. Hvis man tænker på, at
Vanguard S&P 500 ETF
(VOO) har et omkostningsforhold på 0.03 %, og Fidelity ZERO Large Cap Index Fund (FNILX) opkræver intet for at købe direkte fra Fidelity, en ekstra 0.10 % er bemærkelsesværdig.
Vanguard "har forsøgt at få folk væk fra [dets gamle system] frivilligt i årevis," siger Wiener. "Hvis det stadig kun var et lille antal personer og konti, ville jeg tro, at de bare ville sige til folk: "Vi lukker det ned." Men guleroden virkede tydeligvis ikke, så nu slår [Vanguard] dem med pinden."
For at gøre tingene værre, selv efter at kunderne skifter til kurtage, vil de blive opkrævet $20 årligt, hvis de har mindre end $1 million og nægter at gå helt digitalt med deres kontoudtog.
I en e-mail til Barron s, sagde Vanguard-talsmand Karyn Baldwin: "I takt med at Vanguard fortsætter med at modernisere vores kunders digitale oplevelse, redesigner vi et allerede eksisterende kontoservicegebyr. Vores mål er at tilskynde et segment af kunder til at drage fordel af en mere moderne investeringsplatform og tilskynde til større digitalt engagement."
Teknologisk er det dyrt for Vanguard at vedligeholde to separate platforme, og det er stadig midt i en gebyrkrig med konkurrenter som BlackRock, Schwab, State Street og Fidelity. Desuden kan de investorer, der forbliver med det gamle system og fortsætter med at betale for det, vise sig at være lukrative eller i det mindste dække omkostningerne ved at vedligeholde platformen med deres ekstra gebyrer. "Hvis folk er villige til at betale gebyret, vil [Vanguard] tage hver dollar, de kan få, fordi de skal finde måder at få flere penge ind," siger Wiener. "De har skåret ned og skåret ned og skåret i udgifterne. Jeg tror ikke, de rigtigt har råd til at skære længere.”
Fee-war-problemet afslører de grundlæggende styrker i Vanguards unikke struktur for investorer og svagheder for det som virksomhed. Konkurrenter behandler deres laveste indeksfonde som "tabsledere", de billige produkter, der lokker kunder i butikken, hvor de også kan købe dyrere produkter, som er mere rentable for butikken at sælge.
Men Vanguard sigter mod at drive hele sin virksomhed til kostpris, hvilket gør det vanskeligt at subsidiere omkostningerne ved at drive de laveste gebyrfonde med højere gebyrer. Når først gebyrerne er skåret ind til benet, som de allerede har gjort, skader hver yderligere nedskæring dens forretning, så det giver mening at lede efter måder at få indtægterne tilbage på andre steder.
Alligevel skader det Vanguards image som en detail-investorvenlig butik at tage fat på sådanne gebyrer og kan ramme hårdest blandt sine mest loyale kunder. Den gamle gensidige fondsplatform blev skabt af grundlæggeren John eller "Jack" Bogle, så den er fuld af ældre investorer, der holdt fast ved fondsselskabet gennem tykt og tyndt. Ældre investorer har også en tendens til at foretrække papirudsagn frem for digitale.
Investorpåvirkning. For de ældste investorer, der er i tilbagetrækningsfasen af deres pensionering, kan gebyrerne vise sig at være problematiske, da jo mindre deres konti bliver, jo større procentdel bruger gebyret på $20 pr. fond. Problemet med små kontoer har ført til en række spørgsmål, klager og skænderier blandt Vanguards mest loyale fans på sider som f.eks. Bogleheads.org.
I betragtning af det faktum, at Bogle aldrig var glad for den hurtige handel, der finder sted hos mæglere, især af børshandlede fonde, da han troede på køb og behold investering, er skiftet symbolsk for, hvor anderledes Vanguard er i dag, end det var endda i 2019, da Bogle Gået bort.
Wiener påpeger, at ud over dette skift bevæger Vanguard sig nu ind i andre mere obskure investeringsområder som private equity, der ville have givet grundlæggeren en pause: "Dette er ikke Jack Bogles Vanguard længere."
Skriv til [e-mail beskyttet]
Kilde: https://www.barrons.com/advisor/articles/vanguard-account-fees-costs-loyal-customers-51661283029?siteid=yhoof2&yptr=yahoo