Næste uge er indstillet til at være den mest aktive periode for udstedelse af høj kvalitet i december

(Bloomberg) - Låntagere af investeringskvalitet forventes at bringe masser af nye tilbud i næste uge for at gennemføre aftaler forud for en forventet afmatning i feriesæsonen.

Mest læst fra Bloomberg

Forhandlere efterlyser 10-15 milliarder dollars i salg af nye obligationer, da den første hele uge af december forventes at være den mest aktive periode i måneden. Estimater for hele december er omkring 20 milliarder dollars, det laveste beløb for den måned i tre år.

I denne uge blev der solgt 22.15 milliarder dollars i obligationer, hvilket oversteg forhandlernes forventninger på 15 til 20 milliarder dollars. Underwriters holdt pause torsdag og fredag, efter at 19 udstedere, inklusive Amazon Inc., solgte gæld.

Det samlede tal for november var $101.88 milliarder i nye aftaler, hvilket praktisk talt slog estimater på omkring $75 milliarder.

Amerikanske obligationer med investeringsgrad havde i sidste måned deres tredje positive måned for det samlede afkast i år. Afkastet var på 5.2 % i november, hjulpet af et kort opsving i forventning om, at Federal Reserve ville bremse fremtidige rentestigninger.

Globale obligationer steg også i november og tilføjede en rekordhøj markedsværdi på 2.8 billioner dollars, da investorerne vædde på, at centralbankerne er ved at få styr på inflationen.

Barclays forventer, at spændene i investeringsgrad kun vil stige med omkring 15 basispoint ved udgangen af ​​næste år, efter en hakkende sti med ekstrem udvidelse i første halvdel af året. Spreads er i øjeblikket på 132 basispoint ifølge Bloomberg-indekset, ikke i nærheden af ​​historiske recessionelle højder.

Højtydende sænker

Det amerikanske gearede lånemarked er aftaget, som det er typisk i ugerne mellem Thanksgiving Day og slutningen af ​​decemberferien.

Kun fire udstedere bragte nye tilbud i sidste uge. American Axle & Manufacturing vil afholde et långiveropkald mandag den 5. december for en refinansiering på $650 mio. TLB.

Historien fortsætter

To udstedere har aftaler på markedet med forpligtelser i næste uge, Guggenheim Partners 785 mio. USD TLB forfalder den 6. december, og Axaltas 2 mia. USD TLB forfalder den 9. december.

Investorer trak $1.7 milliarder fra højafkastfonde i den seneste rapporteringsperiode, ifølge Refinitiv Lipper-data. Det kan skabe en smule salgspres på markedet efter fem ugers tilstrømning, der har indbragt over 13 milliarder dollars.

Barclay's forventer, at junk får et bedre år i 2023. Banken ser, at aktivklassen afkaster så meget som 5% ved udgangen af ​​næste år, på et samlet afkastbasis, efter at have tabt omkring 10% år til dato.

Mest læst fra Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP