Nike er den næste klokke i fokus efter FedEx-indtjeningssnus

Hvis du troede FedEx lagde et stort fedt æg med sin indtjeningsrapport i sidste uge, så gør dig klar til Nikes regnskabsmæssige indtjening i første kvartal, der forfalder efter børsens lukning på torsdag.

Der er et væld af stadig mere brutal modvind, som de store detailhandlere står over for, lige fra en global økonomisk afmatning til oppustede lagre forud for den afgørende feriesæson til den løbende inflation i forsyningskæden for at efterspørge svaghed i Kina til, at den amerikanske dollar er på ca. friske 20-års højdepunkter tynge virksomhedernes overskud.

Disse bekymringer har Wall Street-analytikere klar til en dosis dysterhed fra mægtige Dow-komponent Nike senere på ugen og et potentielt yderligere frasalg af aktien (aktierne er allerede faldet 12 % i den seneste måned).

"Vi tror, ​​at der bliver en virkelig, virkelig hård ferie," Barclays detailanalytiker sagde Adrienne Yih på Yahoo Finance Live. "Og en del af dette handler i virkeligheden om den fremadrettede 2023-købsadfærd i engroskanalen. Husk, at Nike stadig har omkring 55 % af sin forretning i engroskanalen, selvom de gør store fremskridt med at gå over til direkte til forbrugeren. Så det er en slags kernen på kort til mellemlang sigt."

Den mangeårige Morgan Stanley-detailanalytiker Kimberly Greenberger tilføjede indsigt i Nike før-indtjening i en nylig note:

• Prismål: $129 (sænket fra $149)

• Bedømmelse: Overvægt (gentaget)

• Aktiekursbevægelse antaget: + 37%

"Hvisketallene" på Nikes indtjening i første kvartal er muligvis ikke lave nok, antyder Greenberger - hvilket betyder, at mange investorer kan blive overrasket negativt over virksomhedens rapport og vejledning.

"Tilsammen forventer vi at [sælgende, generel og administrativ] konservatisme og et stærkere Kina-tilbageslag er nok til at opveje Nordamerika/Europas svaghed og bruttomarginpres, hvilket gør det muligt for Nike at levere $0.90 i 1. kvartal 23 EPS, nogenlunde på linje med konsensus til $0.92. Og selvom prognoser for gadesalg/bruttomargin kan vise sig at være optimistiske, indikerer vores investorsamtaler, at markedet på samme måde forventer en blødere omsætnings- og bruttomargintendenser i 1. kvartal 23, men in-line EPS. Så aktien er sandsynligvis allerede prissat for dette resultat."

Historien fortsætter

Investorer bør forvente en vejledende advarsel fra Nike, tyder Greenbergers analyse.

"For os øger alt dette sandsynligheden for, at Nike sænker sine vejledninger for regnskabsåret, og vi reducerer efterfølgende vores EPS-prognose for FY 2023 til $3.35 fra $3.46 tidligere, i den lave ende af Nikes tidligere implicerede EPS guidance-interval (~$3.35-3.65) . Vi advarer dog om, at selv vores EPS-prognose på 10 % under konsensus ikke forudser en recession, og derfor ser vi risiko for yderligere nedgang, hvis en recession skulle materialisere sig i Nordamerika/Europa. Forenklet ser vi Nike-guider til et EPS-resultat, selv under vores reviderede prognose på $3.35. Hvad angår positionering, virker forventningerne til investorernes vejledning blandede – nogle er forberedt på et snit (til ~$3.30-niveau, et strejf under os), mens andre mener, at Nike kunne gentage tidligere vejledning. Dette kan føre til divergerende aktiereaktionsresultater."

Nikes problemer kan fortsætte ind i næste år.

"Baseret på den forværrede makrobaggrund/udsigter, detailindtjeningsresultater for andet kvartal/for det meste sænkede regnskabsårsguider, vores seneste tjek af sportstøjskanaler samt samtaler inden for kvartalet med nogle af Nikes engrosselskaber, frygter vi potentiel blødhed og højere efterspørgsel i 1Q23 kampagne-/rabataktivitet fortsætter til mindst kalenderårets udgang og potentielt ind i næste år (afhængigt af lageroprydningsforløbet)."

Greenberger kan stadig lide Nike-aktier på længere sigt.

"Nike er i begyndelsen af ​​overgangen fra en grossist til et brand direkte til forbrugeren. Succes ville gøre den til en af ​​få, der drager fordel af skiftet til e-handel (~20 % af '21-salget). Dens direkte-til-forbruger-forretning (~37 % af 2021-salget) antænder sin næste fase af margin-tilvækst omsætningsvækst, hvilket driver en femårig EPS sammensat årlig vækstrate for høje teenagere. Nike kan også drage fordel af den øgede globale efterspørgsel efter aktivt tøj fra forbrugerne (på grund af den arbejde hjemmefra-inducerede præference for komfortorienteret beklædning/fodtøj og øget fokus på sundhed og velvære)

▪ Nikes strategiske porteføljebeslutninger, teknologiinvesteringer og innovation i forsyningskæden skaber også langsigtede konkurrencefordele og understøttes yderligere af en brancheførende balance."

Brian Sozzi er redaktør på det store og anker hos Yahoo Finance. Følg Sozzi på Twitter @BrianSozzi og på LinkedIn.

Klik her for de seneste aktiemarkedsnyheder og dybdegående analyser, herunder begivenheder, der flytter aktier

Læs de seneste finansielle og forretningsmæssige nyheder fra Yahoo Finance

Download Yahoo Finance-appen til Apple or Android

Følg Yahoo Finance på Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInog YouTube