Nike (NKE) er ved at rapportere indtjening for tredje kvartal 3: Her er, hvad du kan forvente

NikePost-indtjening-kommentarer Mandag kan være en varsel om, hvordan detailbranchen bliver påvirket af krigen i Ukraine, skyhøje oliepriser og inflationspres, der truer med at begrænse forbrugernes forbrug.

Sneaker-giganten skal rapportere sine resultater for tredje kvartal, efter markedet lukker. Nikes eksponering for Kina er også under et mikroskop, ligesom USA kan vælge at pålægge konsekvenser, hvis Beijing hjælper Rusland føre sin krig mod Ukraine og vestlige mærker står over for fortsat boykot i hele Asien.

Nike-aktierne er faldet i de seneste uger, da investorerne forventer, at forhandleren vil tage et slag fra nogle af de førnævnte risici. Aktien lukkede fredag ​​på $131.24, et fald på 21% år til dato, sammenlignet med S&P 500's fald på 6%, og fra et 52-ugers højeste niveau på $179.10. Alligevel siger nogle analytikere, at aktierne kan falde endnu mere.

Nike forventes at rapportere en omsætning i tredje kvartal for 2022 på 10.6 milliarder dollar, med en indtjening på 71 cent per aktie, ifølge en undersøgelse blandt analytikere fra Refinitiv.

Her er nogle af de nøgleemner, analytikere holder øje med og forventer, at Nike tager fat på senere mandag.

UBS-analytiker Jay Sole mener, at Nikes udsigter for fjerde kvartal og indledende regnskabsmæssige 2023, hvis detailhandleren tilbyder dem, vil skuffe investorerne.

"Vores kontroller tyder på, at Nikes Kina-forretning ikke kommer sig så hurtigt, som vi eller markedet forventede," skrev Sole i en note til kunderne. Plus, sagde han, har markedet undervurderet virkningerne af de vedvarende globale forsyningskædeudfordringer, der har forsinket fremstilling og forsendelser, siger Nikes midlertidig suspension af forretninger i Rusland, højere oliepriser og en stigende amerikansk dollar, der vil presse Nikes prognose for overskud.

Tidligere på måneden sagde Nike, at i betragtning af den hastigt udviklende situation i Rusland, sammen med øgede operationelle udfordringer, standsede de sin forretning der. På nuværende tidspunkt er det uklart, hvor længe det vil vare. Virksomheden har 116 detailbutikker i Rusland, hvilket repræsenterer mindre end 2% af dets samlede salg ifølge analytikeres skøn.

"Vi tror, ​​at Nikes rapport for tredje kvartal vil få markedet til at se virksomhedens indtjeningsfremgang ske senere end i øjeblikket antaget," sagde Sole.

Analytikere adspurgt af Refinitiv ser, at Nikes samlede salg vokser 2.3 % i fjerde kvartal sammenlignet med et år tidligere. For regnskabsåret 2023 forventer Wall Street, at Nikes salg vil beløbe sig til 53 milliarder dollars, en stigning på 13 % i forhold til året før.

Barclays-analytiker Adrienne Yih sagde, at den større og langsigtede hindring for Nike vil være Kina, som tegnede sig for 19 % af Nikes salg i regnskabsåret 2021, som sluttede den 31. maj.

I begyndelsen af ​​2021 faldt salget hos mærker inklusive Nike og dets rival Adidas i Kina på grund af en boykot blandt kinesiske borgere af vestlige mærker. Forargelsen blev udløst over påstande om tvangsarbejde i bomuldsindustrien omkring Xinjiang-regionen, hvor uiguriske muslimer er en fremtrædende minoritetsgruppe. Disse påstande blev afvist af den kinesiske regering, men mærker inklusive Nike tog en holdning til ikke at bruge Xinjiang-bomuld.

Da Nike rapporterede sit resultat for andet kvartal i slutningen af ​​december, fortalte finansdirektør Matt Friend til analytikere på et telefonmøde, at Nike så "opmuntrende tegn" i Kina. Alligevel forventede virksomheden, at regnskabsåret 2022 ville blive et år med opsving i regionen, sagde han. Senere på opkaldet sagde administrerende direktør John Donahoe, at Nike tog det langsigtede synspunkt i Kina og skabte nye produkter, der er skræddersyet til den kinesiske forbruger.

Nike ser muligvis ikke en positiv katalysator før i juni eller senere, sagde Morgan Stanley-analytiker Kimberly Greenberger.

Hun markerede de nylige fornyede Covid-lockdowns i Kina som en anden risiko for Nike og dets jævnaldrende.

"[Kina] har været et fokuspunkt for investorer i det sidste år midt i boykotterne og lagerudfordringerne, hvor investorer specifikt har diskuteret, om underperformance er efterspørgsels- eller udbudsdrevet," skrev Greenberger i et notat til kunder. "Det er usandsynligt, at resultaterne for tredje kvartal løser disse dvælende debatter."

Separat sagde Citi-detailanalytiker Paul Lejuez, at hans team gennemførte en undersøgelse blandt 1,000 kinesiske forbrugere tidligere på måneden for at måle, hvordan de har det med Nike sammenlignet med andre mærker, inklusive dem, der er baseret i Kina. Undersøgelsen viste, at kinesiske forbrugere fortsat vurderer kinesiske sportstøjsmærker, såsom Li Ning, som på linje med eller bedre end vestlige mærker. Han sagde dog, at Nike og Adidas ser ud til at have et relativt godt omdømme.

Også på analytikernes og investorernes radar er Nikes kommentarer omkring dets forhold til engrospartnere. Sportsfodtøjsgiganten har forfulgt et tydeligt skift i retning af at sælge flere af sine sko og tøj direkte til forbrugere, snarere end gennem tredjeparter, i et forsøg på at øge profitten og øge affiniteten til sit brand.

Foot Locker, en af ​​Nikes største leverandørpartnere, afslørede i slutningen af ​​februar, at dens blanding af salg fra Nike vil falde fra 65 % i fjerde kvartal af 2021 til 55 % i fjerde kvartal af 2022, med en chance for, at den vil falde endnu lavere.

Analytikere hos Credit Suisse har estimeret, at dette kan tegne sig for et tab på mellem $600 millioner og $800 millioner i engrosindtægter for Nike i regnskabsåret 2023.

"Selvom vi ikke troede, at Nike ville dreje så hurtigt, at det forstyrrede Foot Lockers pengestrømme så meningsfuldt, forstår vi, hvorfor Nike ville have disse salg repræsenteret gennem sine egne kanaler," sagde Credit Suisse-analytiker Michael Binetti.

Pr. 30. november udgjorde omsætningen direkte til forbrugerne omkring 41 % af Nikes samlede forretning. Investorer vil lede efter mere farve til, hvordan denne figur kan blive ved med at vokse herfra, og hvilke partnere Nike forbliver mest afhængige af.