Ingen exitrampe for Feds Powell, før han skaber en recession, siger økonom

US Federal Reserve kan ikke forstyrre sin cyklus af rentestigninger, før nationen går ind i en recession, ifølge TS Lombards amerikanske cheføkonom Steven Blitz.

"Der er ingen udgang fra dette, før han [Fed-formand Jerome Powell] skaber en recession, indtil arbejdsløsheden stiger, og det er, når Fed-renterne stopper med at blive hævet," fortalte Blitz til CNBC's "Squawk Box Europe" onsdag.

Han understregede, at Fed mangler klarhed over loftet for rentestigninger i fravær af en sådan økonomisk afmatning.

"De har ingen idé om, hvor toprenten er, fordi de ikke har nogen idé om, hvor inflationen sætter sig uden en recession."

sagde Powell til lovgiverne tirsdag, at stærkere end forventet økonomiske data i de seneste uger tyder på, at "det endelige renteniveau sandsynligvis vil være højere end tidligere forventet," da centralbanken ser ud til at trække inflationen tilbage til Jorden.

Federal Open Market Committees næste pengepolitiske møde den 21. og 22. marts vil være kritisk for de globale aktiemarkeder, hvor investorer nøje følger med, om politikerne vælger en renteforhøjelse på 25 eller 50 basispoint.

Markedets forventninger til Fed-terminalrenten var omkring 5.1 % i december, men er steget støt. Goldman Sachs hævede sin prognose for terminal rate-målinterval til 5.5-5.75% tirsdag i lyset af Powells vidnesbyrd, i overensstemmelse med den aktuelle markedsprissætning ifølge CME Group-data.

Obligationsrenterne steg, og de amerikanske aktiemarkeder solgte kraftigt ud på baggrund af Powells kommentarer, med Dow lukker næsten 575 point lavere og bliver negativ for 2023. Den S & P 500 gled 1.53% for at lukke under nøglen 4,000-tærsklen, og Nasdaq Composite tabt 1.25%

"Der vil være en recession, og Fed vil presse pointen, og de vil få arbejdsløshedsraten til mindst 4.5 %, efter mit gæt ender den sandsynligvis med at komme op på så højt som 5.5 %," Blitz sagde.

Han bemærkede, at der er "rumbling" af en økonomisk afmatning i form af fyringer i finans- og teknologisektorerne og et standsende boligmarked. Sammen med svaghed på det amerikanske aktiemarked foreslog Blitz, at en "aktiv krise og begyndelsen på potentialet for en kreditklemme" i form af banker, der trækker sig tilbage på udlån, kunne være på vej.

"Enten får du en recession midt i året, og toprenten er 5.5 %, eller også er der nok momentum, tallene for januar er rigtige, og Fed fortsætter, og hvis de fortsætter, er mit gæt, at Fed vil rejse sig. til 6.5 % på fondsrenten, før tingene virkelig begynder at bremse og vende,” sagde han.

"Så med hensyn til risikoaktiver er det ikke et spørgsmål om, om, det er virkelig et spørgsmål om hvornår, og jo længere denne ting varer, jo højere skal kursen nå."

Forbrugerprisindekset i januar steg 0.5 % måned-til-måned da stigende husly, gas- og brændstofpriser tog deres vejafgift på forbrugerne, hvilket indikerer en potentiel vending af inflationsopbremsningen i slutningen af ​​2022.

arbejdsmarkedet forblev rødglødende i starten af ​​året, med 517,000 job tilføjet i januar og arbejdsløshedsraten på et lavpunkt i 53 år.

Jobrapporten for februar udsendes fra Arbejdsministeriet på fredag, og CPI-målingen for februar er planlagt til tirsdag.

I forskningsnotatet, der annoncerede sin stigning til terminalrenteprognosen, sagde Goldman Sachs, at det forventer, at medianprikken i marts-sammendraget af økonomiske fremskrivninger vil stige med 50 basispoint til 5.5-5.75 %, uanset om FOMC vælger 25 eller 50 basispoint.

Wall Street-giganten forventer også, at dataene forud for marts-mødet vil være "blandede, men faste på nettet", med JOLTS jobåbninger, der falder med 800,000 for at give sikkerhed for, at renteforhøjelser virker, sammen med en forudsigelse over konsensus for en lønstigning på 250,000 men en blød stigning på 0.3 % i den gennemsnitlige timeløn.

Goldman forudser også en fast 0.45% månedlig stigning i kerne-CPI i februar og sagde, at kombinationen af ​​sandsynlige data skaber "en vis risiko for, at FOMC kan stige med 50bp i marts i stedet for 25bp."

"I de seneste måneder har vi argumenteret for, at belastningen på BNP-væksten fra sidste års finans- og pengepolitiske stramninger aftager, ikke vokser, og at det betyder, at den vigtigste risiko for økonomien er en for tidlig acceleration, ikke en forestående recession," sagde Goldman. sagde økonomer.

"Sidste weekend bemærkede vi, at især forbrugernes forbrug udgør en opadrettet risiko for væksten, der, hvis den realiseres, kan få FOMC til at hæve mere end forventet i øjeblikket for at stramme de finansielle forhold og holde efterspørgselsvæksten under potentialet, så arbejdsmarkedets rebalancering fortsætter. spore."