Nej, tidligere præsident Trump fyldte ikke den strategiske oliereserve

Jeg har ofte bemærket, at præsidenter har få måder at påvirke benzinpriserne på på kort sigt. Men en af ​​måderne, de kan få en kortsigtet indvirkning på, er at frigive olie fra nationens strategiske petroleumsreserve (SPR).

USA oprettede SPR i 1975 efter olieembargoen 1973-1974 for at beskytte mod fremtidige afbrydelser af olieforsyningen. Selvom det formodes at blive brugt til alvorlige forsyningsafbrydelser, har politikere historisk brugt det til at forsøge at dæmme op for stigende benzinpriser - især i valgår.

Således er i dette valgår - og med benzinpriserne stigende - en af mine forudsigelser for 2022 var "Biden-administrationen vil annoncere yderligere frigivelser af olie fra SPR forud for midtvejsvalget."

En forudsigelse opfyldt

I denne uge præsident Biden annoncerede den største SPR-udsætning i reservatets historie. Det Hvide Hus udgav følgende erklæring:

"Omfanget af denne udgivelse er uden fortilfælde: Verden har aldrig haft en frigivelse af oliereserver på denne 1 million pr. dag rate i så lang tid. Denne pladeudgivelse vil give en historisk mængde af forsyninger til at fungere som bro indtil slutningen af ​​året, hvor den indenlandske produktion stiger."

Faktisk har vi aldrig set en udgivelse af denne størrelsesorden før. Hvis den fulde udgivelse realiseres, vil det reducere SPR-beholdningen tilbage til niveauer, der sidst blev set i begyndelsen af ​​1980'erne.

Præsident Trumps mærkelige påstand

Udmeldingen affødte et mærkeligt svar fra tidligere præsident Trump. igennem hans talsmand, hævdede præsident Trump:

”Så efter 50 år med at være næsten tom, opbyggede jeg vores oliereserver under min administration, og lave energipriser, til 100 % fyldte. Det kaldes de strategiske nationale reserver, og det har ikke været fyldt i mange årtier. Faktisk har det for det meste været tomt.”

Der er bare intet ved det udsagn, der er sandt. Som du kan se i grafikken nedenfor, er SPR-niveauerne aldrig faldet til under 500,000 tusind (dvs. 500 millioner) tønder råolie siden 1980'erne.

Faktisk var det højeste niveau nogensinde for SPR i 2010, hvor Barack Obama var præsident. Yderligere var der faktisk et nettofald i SPR, da præsident Trump var i embedet. Da han tiltrådte i januar 2017, indeholdt SPR 695 millioner tønder. Da han forlod embedet fire år senere, indeholdt SPR 638 millioner tønder. Så ikke kun er påstanden om at udfylde den usand, men niveauet af SPR faldt faktisk, mens præsident Trump var i embedet.

En ting, præsident Trump foreslog, var at toppe SPR, da Covid-19-pandemien knuste olieefterspørgslen. I marts 2020 præsident Trump rettet Energiministeriet for at "fylde den strategiske petroleumsreserve (SPR) til sin maksimale kapacitet ved at købe 77 millioner tønder amerikansk fremstillet råolie."

Det direktiv kan være kilden til præsident Trumps forvirring om spørgsmålet. Dog 1). Direktivet blev aldrig gennemført; og 2). SPR var allerede inden for 13 % af sit højeste niveau nogensinde, da dette direktiv blev udstedt. Så det er ikke som om, at SPR var tom på det tidspunkt.

Hvad sker der nu?

Donald Trumps påstande til side, hvad bliver virkningen af ​​denne udgivelse? Og er det en klog ting at gøre?

I betragtning af omfanget af udgivelsen vil det sandsynligvis have en væsentlig nedadgående indvirkning på olie- og benzinpriserne i løbet af de næste par måneder. Hvorvidt dette fald kan opretholdes, afhænger virkelig af, hvor hurtigt den amerikanske olieproduktion fortsætter med at stige - såvel som hvad der sker med russiske olieforsyninger.

Det er højst usandsynligt, at den amerikanske produktion vil stige med 1 million BPD i de næste seks måneder, men den timing vil også markere afslutningen på sæsonen med høj efterspørgsel i USA, så det er muligt, at virkningen vil blive vedvarende. Yderligere er seks måneder fra nu lige før valget i november, så yderligere udgivelser kan annonceres, hvis de nuværende udgivelser ikke har den ønskede effekt.

Naturligvis blev SPR indført for at beskytte mod alvorlige forsyningsafbrydelser. Vi oplever ikke en alvorlig forsyningsafbrydelse. Ja, vi har forbudt import af russisk olie, men den olie vil finde vej til andre kunder. Men forestil dig, at vi udtømmer SPR til de laveste niveauer siden 1980'erne, og så finder en alvorlig forsyningsafbrydelse sted.

En analogi til dette ville være at beslutte at forsikre dit $500,000 hjem for $200,000. Du kan sandsynligvis slippe af sted med det, fordi dit hjem sandsynligvis ikke bliver ødelagt i en naturkatastrofe. Men hvis det var, kan du finde dig selv i dybe problemer, når du ikke er i stand til at erstatte dit hjem.

Det er risikoen for en udtømt SPR. Hvis vi ikke har nogen alvorlige forsyningsafbrydelser, kan det ses som et modigt træk, der hjalp med at bringe oliepriserne under kontrol. Men hvis der er en alvorlig forsyningsafbrydelse i de næste par år, vil det blive betragtet som et utroligt tåbeligt og kortsigtet træk, der sætter USA i større risiko. Historien vil afgøre, om dette var en god idé, men det er bestemt et skridt, der kommer med risiko.