Nej, jeg sælger ikke Exxon og Chevron her

Jamen, det kniber. Verden er i en recession. Nej, jeg taler ikke om morgendagens amerikanske lønningsrapport uden for landbrug, som en eller anden klovn på et endeløst klovneshow FinTV-netværk uundgåeligt, åndeløst, vil rapportere som "ikke recession."

Nej, jeg har med at gøre i den virkelige verden, hvor voksne opererer, og det er tørlastforsendelse. Jeg har fulgt denne gruppe siden 2006, og jeg har set nogle utrolige op- og nedture i priserne på fragtpriser. Det fantastiske ved tørlastforsendelse er, at der er et dagligt standardindeks, Baltic Dry Index, udarbejdet af Baltic Exchange i London, som viser investorerne, hvilken vej det går.

Større bulk omfatter kul, jernmalm og korn, og priserne for at transportere disse laster er faldet kraftigt denne sommer. Trading Economics har BDI-tidsseriediagrammet link..

Hvad dette fortæller os er, at det generelle niveau for global økonomisk aktivitet er faldet dramatisk i de seneste tre måneder. Nej, jeg taler ikke om Amazon (AMZN) Primære leveringsordrer (jeg er Prime-medlem... Jeg har lige afgivet en), men den ægte ting og sager. Havbårne råmaterialeforsendelser, der bliver til ting som mad, stål (kul og jernmalm, der er sat sammen i Bessemer-processen) og immaterielle ting som strøm til at holde vores lys tændt og holde fabrikkerne kørende.

Det efterspurgte delta er altid Kina. Med sporadiske Covid-lockdowns, der stadig forekommer - Wuhan låste i sidste uge baseret på efter sigende fire asymptomatiske tilfælde - hvilket skader efterspørgslen efter tørlastgods og selvfølgelig også olie.

Men mens BDI falder sætter lagre af tørlastnavne som Navios Group-selskaberne (NM), (NMM) og Star Bulk (SBLK) i strafboksen ville jeg være forsigtig med at lave en sammenligning med kulbrintenavnene. At bore efter olie og drive et tørlastskib er to helt forskellige foretagender. Så for at besvare et spørgsmål, jeg er blevet stillet de sidste par dage af flere af mine klienter, som alle er overvægtige energi: "Nej, jeg sælger ikke Exxon (XOM) og Chevron (CVX) her."

Formånedlige WTI-oliefutureskontrakter er faldet til under $90/tønde. Det er rigtigt, men kurven er fladet markant ud. Den meget tilbagelæns daterede (front-måned priser højere end fremtidige måneder) tilstand af kurven for et par måneder siden er nu en saga blot. Hvis du ville købe en tønde olie til levering om 12 måneder – august 2023 – skulle du betale omkring $81/nbbl for det. Jeg anser alt over $100/tønde olie for at være "boom"-tider, men endnu vigtigere, jeg anser alt over $80/tønde for at være "grønt lys", dvs. virksomhederne vil generere rigelige mængder af pengestrømme.

Med WTI-olie citeret i "grøntlyszonen", selv på kontrakter, der udløber et år fra nu, er det stadig alt-system-go for os, og for FUPNUMMER modelportefølje, jeg oprettede i december sidste år for at udnytte dette stagflationære miljø. HOAX, korrigeret for geninvesteringer – alle HOAX-komponentaktier giver udbytte – er steget 36 % siden starten, og Cathie Woods (ARKK), som har nydt godt af Nasdaqs meningsløse stigning i denne uge, men har aldrig udbetalt et udbytte, og ejer nul aktier, der betaler dem, er stadig et fald på mere end 50 % siden 12/23/21, datoen for HOAX's start.

Mine kunder og jeg er ikke skiftende kurs. Exxon giver 4 % på dagens niveau og Chevron 3.7 %, og begge selskaber køber rigelige mængder af aktier tilbage. Indtil jeg ser dem reelt afkast Egenskaber, der er tilbøjelige til at ændre sig – det er de ikke – jeg vil simpelthen ikke sælge mine højtafkastaktier.

Du vil tage den anden side og satse på Elon Musk og Cathie og gossamer og drømme... vær min gæst. Men hvis du har XOM, og du er forskrækket over dens "tilbagetrækning" til $88/aktie (XOM er stadig op 40 % ytd), så send mig en e-mail og Jeg køber dine aktier.

BDI giver os en baggrund af global opbremsning. Men det gør mig mere tilbøjelig til at hænge på reelle afkast givet af udbytte, især da de 10-årige UST-renter falder, hvilket gør vores udbytte endnu mere attraktivt på et relativt grundlag. Jeg skal ingen steder hen.

Exxons udbytte på 4 %, Uncle Sam (den 10-årige UST) giver 2.67 % og Elons (Tesla (TSLA) ) selskabet har aldrig udbetalt udbytte eller købt en enkelt aktie i TSLA tilbage. Mine kunder og jeg vælger at tjene reelt afkast på vores hårdt tjente kapital. Det kan være vanskeligt at gøre det i en global recession, men vi ved, i sidste ende, vi bliver betalt for vores besvær. I mellemtiden håber resten af ​​markedet bare at finde en større fjols til at betale en højere pris for et bestemt aktiv.

Det er min investeringsfilosofi, og det er ingen HOAX.

(Amazon er en bedrift i Handlingsalarmer PLUS medlemsklub. Ønsker du at blive advaret, før AAP køber eller sælger AMZN? Lær mere nu.)