USA's økonomi har været ramt i de seneste måneder, hvor forskellige sektorer har ramt, og det børsnoterede udbud (IPO) rummet viser sig som et af de største ofre. Faktisk, efter år med konstant vækst, har antallet af børsnoteringer taget et betydeligt fald, hvor fremtiden stadig er usikker.
Især ifølge data erhvervet og beregnet af finbold den 16. februar registrerede USA 181 børsnoteringer i 2022, hvilket repræsenterer et fald på hele 82 % fra 2021's 1,035. Navnlig repræsenterer antallet af børsnoteringer i 2021 en stigning på omkring 115 % fra 2020's 480. Mellem 2002 og 2005 blev det laveste antal børsnoteringer registreret i 2008, med 62, midt i finanskrise.
En opdeling af den kvartalsvise børsnoteringsfordeling for 2022 indikerer, at antallet af virksomheder, der blev børsnoteret, faldt støt, da økonomiens formuer fortsatte med at falde. For 1. kvartal 2022 var der 80 børsnoteringer, faldet til 18 i årets sidste tre måneder.
Hvordan økonomisk usikkerhed påvirkede børsnoteringer
Ud fra dataene viste sidste år sig at være en udfordrende tid for det amerikanske børsnoteringsmarked, hvor den økonomiske usikkerhed er præget af stigende renter og Federal Reserves aggressive pengepolitik, der efterlader markederne i en volatil tilstand. Med følelser, der i det væsentlige peger på en evt recession, blev virksomheder, der sigtede på at blive børsnoterede, holdt på afstand med de opblussende geopolitiske spændinger og afsmittende effekter fra pandemien.
Derudover var sektorer, der historisk har ført i antallet af børsnoteringer, mest berørt i løbet af det sidste år. For eksempel tyngede markedsforholdene evnen til teknologi virksomheder til at blive børsnoterede. De fleste enheder i sektoren navigerede i et højrentemiljø, der øgede renten på statspapirer, hvilket gjorde højvækstaktier forbundet med teknologi mindre attraktive.
Det er værd at bemærke, at USA aktiemarkedet har været attraktiv for udenlandske investorer, især kineserne. Imidlertid oplevede 2022 en tilbagetrækning af kinesiske virksomheder fra det amerikanske marked, hvilket understregede de eskalerende spændinger mellem de to lande. Især den kinesiske regering efter sigende lancerede et undertrykkelse af teknologivirksomheder, der blev børsnoterede i udlandet.
USA gengældte også med planer om at øge kontrollen af kinesiske virksomheder, der håber at lancere børsnoteringer i landet, og som 2023 udfolder sig, er der stigende optimisme om, at Kinesiske børsnoteringer kan gøre comeback i USA.
Andre steder er 2021-børsnoteringer dominerende på trods af, at økonomien er kommet sig over pandemien. Forestillingen kan knyttes til støtte fra det offentlige. I denne henseende pumpede regeringen stimuleringspenge ind i økonomien, og med folk, der havde minimale muligheder at bruge, oversatte det til, at et flertal åbnede aktiekonti, en attraktiv faktor for børsnoteringer.
SPAC-aktiviteten aftager
Samtidig viser faldet mellem de to år virkningerne af special purpose acquisition companies (SPAC). Faktisk valgte de fleste virksomheder at blive børsnoterede via SPAC'er i 2021, da de blev tiltrukket af de ekstra fordele, såsom potentialet for højere værdiansættelser, mindre udvanding, større hastighed til kapital, mere sikkerhed og gennemsigtighed, lavere gebyrer og færre regulatoriske krav.
Men i 2022, SPAC-aktivitet blev undertrykt primært på grund af faktorer som investorernes tiltag til at indløse deres aktier i stort antal efter fusionsmeddelelser, hvilket får aktiekurserne til at falde kraftigt efter meddelelsen. Dette fratog nyoprettede enheder væsentlig finansiering, hvilket gjorde det endnu mere udfordrende for SPAC'er at finde opkøbsmål. På den anden side øgede Securities Exchange Commission (SEK) regulatorisk kontrol har afskrækket nye markedsdeltagere til SPAC'er, og nogle virksomheder står over for undersøgelser og aktionærsøgsmål.
Andre steder oversatte pausen i børsnoteringsmarkedet også afsmitningseffekter, der påvirker andre sektorer, såsom investeringer bank. Historisk set investeringsbanker tjene penge på at levere rådgivning til virksomheder, der ønsker at blive børsnoterede. Et fald i antallet af børsnoteringer betyder, at investeringsbanker som f.eks Citi (NYSE: C) har færre muligheder for at levere disse tjenester, hvilket fører til en fald i deres indtægter.
Markedsudsigter for 2023 IPO
Med mange virksomheder, der stadig står over for stigende renter og en forestående recession, vil den svage præstation af børsnoteringer i 2022 sandsynligvis fortsætte ind i første halvdel af 2023. En faktor, der sandsynligvis vil udspille sig, inkluderer værdiansættelsen af specifikke virksomheder. Eksperter har påpeget en afbrydelse mellem de værdiansættelser, mange virksomheder opnåede tidligere sammenlignet med det nuværende makromiljø.
Formodentlig er offentligheden ikke blandt prioriteterne for de fleste virksomheder, da de forsøger at navigere i effekter som at opretholde deres forretninger og håndtere masseafskedigelser for at holde sig oven vande.
Kilde: https://finbold.com/us-ipos-statistics-2022/