Nvidia Live-blog om indtjening for tredje kvartal

Nvidias aktie har været på en rutsjebanetur, siden selskabet sidst rapporterede indtjening, og faldt så lavt som $108 i oktober, før det steg kraftigt i de seneste uger.

Bulls håber, at GPU-gigantens rapport fra oktober kvartalet (det skattemæssige tredje kvartal) vil skabe yderligere gevinster. Blandt analytikere, der er adspurgt af FactSet, er konsensus for Nvidia at rapportere indtægter på 5.78 milliarder USD (et fald på 19 % årligt) og ikke-GAAP EPS på 0.71 USD.

Nvidia giver typisk kvartalsvis salgsvejledning i sine indtjeningsrapporter. For januar-kvartalet er virksomhedens omsætningskonsensus på 6.07 milliarder dollars (ned 21%).

Eric Jhonsa, Real Moneys tekniske klummeskribent, vil live-blogge Nvidias rapport, som forventes klokken 4:20 Eastern Time, sammen med en indtjeningsopkald planlagt til 5.

Opdater venligst din browser for opdateringer.

6:12 ET: Nvidias opkald er afsluttet. Aktierne er steget 1 % efter åbningstid til 160.76 USD efter Nvidia rapporterede blandede FQ3-resultater (omsætning slået med $150M, men EPS mistede med $0.13 på grund af en $702M lagerafgift) og vejledt for FQ4-omsætning på $6B (+/- 2%), lidt under en $6.07B konsensus ved midtpunktet.

Salget af Nvidias datacenter-, gaming- og bilsegment toppede konsensusestimaterne, mens Salget af ProViz og "OEM & Other" kom til kort. På indtjeningsopkaldet sagde CFO Colette Kress, at Nvidia forventer, at datacenter-, gaming- og bilsalget hver forventes at stige en smule Q/Q i FQ4.

Salget af datacenter (op 31 % i FQ3) forventes at drage fordel i FQ4 af en stærk efterspørgsel efter Nvidias nye H100 flagskibsserver GPU, delvist opvejet af en svag kinesisk efterspørgsel. Spilsalget (fald 51 % i FQ3) forventes endnu en gang at blive ramt af lagerkorrektioner, omend med Nvidia, der forventer, at lagerbeholdningerne for gaming GPU-kanaler vender tilbage til normale niveauer ved udgangen af kvartalet.

Tak fordi du sluttede dig til os.

6:03 ET: Huang kommer med nogle afsluttende bemærkninger. Bemærker, at Nvidia planlægger at investere nogenlunde fladt i løbet af de næste par kvartaler. Han fortæller om nye produktlanceringer, Nvidias datacenter-momentum og langsigtet brug for accelereret computing.

6:01 ET: Et spørgsmål om, hvorvidt netværksudbuddet er indhentet efterspørgslen. Og en om høj aktiesammensætning (~$700 mio. i FQ3).

Kress siger, at udbuddet er blevet bedre hvert kvartal. Angiver, at netværksforsyningen bliver meget bedre i FQ3/FQ4, mens det fortsat er et problem at bemærke, at forsyningsbegrænsninger for komplementære produkter er et problem.

Med hensyn til aktiesammensætning siger hun, at det vil forblive en vigtig del af Nvidias medarbejders kompensation, mens hun bemærker, at Nvidias reducerede ansættelsesaktivitet vil have en indvirkning fremadrettet.

5:57 ET: Et spørgsmål om virkningen af krypto-relateret GPU-efterspørgsel.

Huang siger, at Nvidia ikke forventer, at blockchain bliver en stor del af Nvidias forretning fremover. Notes, kryptominearbejdere kan aflæse brugte Nvidia GPU'er på eftermarkedet. Erklærer, at Nvidias seneste Ada gaming GPU-lanceringer var "en hjemmebane."

5:55 ET: Et spørgsmål om Nvidias planer om at justere, hvordan det mærker hyperscaler-salg fremadrettet.

Kress siger, at Nvidias datacenterkunder er "komplekse". At mens der kun er 7 eller 8 hyperscalere, er der nu andre store cloud-klienter, og at virksomhedens adoption af cloud-tjenester med Nvidia GPU'er også vokser hurtigt.

Huang bemærker, at hyperscalere både er "sælg-til"-kunder, der køber GPU'er til interne arbejdsbelastninger, og "sælger-med"-kunder, der leverer cloud-tjenester til tredjeparter. Tilføjer, at offentlige cloud-tjenester er klar til at blive "det store flertal" af hyperscaleres GPU-forbrug.

5:50 ET: Et spørgsmål om det forventede tempo på H100 rampen.

Huang siger, at "kunderne råber" om at rampe H100 så hurtigt som muligt på grund af dens præstationsgevinster/TCO-forbedringer. Tilføjer, at H100-baserede cloud-tjenester forventes at ankomme i Q1.

5:47 ET: Et spørgsmål om datacentrets beregning (GPU-relateret) salg i FQ3. Og en om Nvidias A800 GPU, som den sælger til kinesiske kunder på grund af eksportrestriktioner på A100/H100.

Kress siger, at computersalget var "fladt" Q/Q i FQ3. Huang understreger, at A800 er hardwarebegrænset for at sikre, at den overholder nye amerikanske eksportkontroller.

5:45 ET: Endnu et netværksspørgsmål. Specifikt om hvordan Nvidias InfiniBand-tilbud og Spectrum Ethernet-switche er placeret.

Huang hævder, at værdien af forbedret netværkseffektivitet ikke kan overvurderes ud fra et omkostningssynspunkt, og at Nvidia differentierer sine netværkstilbud via software ud over hardware.

5:42 ET: Et spørgsmål om forventet netværksvækst.

Huang bemærker, at Nvidias netværkssalg er tæt forbundet med væksten i højtydende computerarbejdsbelastninger, og at det ikke søger at konkurrere i den lave ende af markedet. Nvidias 400G InfiniBand-tilbud driver de AI-relaterede Azure-løsninger, det er udviklet med Microsoft.

5:39 ET: Et spørgsmål om Nvidias Grace Arm server CPU (på grund af lancering i 1H23).

Huang hævder, at Grace var "designet til meget store databehandlinger ved meget høje hastigheder," såsom det, der er nødvendigt for store AI-arbejdsbelastninger, og at det var konstrueret til at fungere godt med Nvidias server-GPU'er. Gentager, at produktionsprøver sendes i 1. kvartal 2023.

5:36 ET: Et spørgsmål om Nvidias FQ4 salgsvejledning til forskellige segmenter.

Kress siger, at Nvidia forventer, at salget af spil, datacenter og biler vil vokse "bare en lille smule" hver for sig. Tilføjer, at ProViz vil forblive en modvind.

5:34 ET: Et spørgsmål om, hvorvidt salg af datacenter drager fordel af, at kinesiske kunder lagerfører de produkter, de har adgang til.

Kress siger, at salget af datacentre har en tendens til at være drevet af specifikke projekter, og antyder, at Nvidia ikke ser nogen indikation af større lageropbygning.

5:32 ET: Et spørgsmål om FQ3 lagerafgiften.

Kress siger, at afgiften næsten udelukkende skyldes Kina, og hvordan nye eksportkontroller har ændret dets efterspørgselsprognoser for kinesisk salg. Tilføjer, at Nvidias Q/Q-beholdningsvækst har meget at gøre med nye produktramper.

5:30 ET: Et spørgsmål om, hvordan softwareomsætningen vil rampe.

Huang siger, at Nvidia "gør fremragende fremskridt" med sit AI Enterprise-tilbud. Noterer sig dagens Microsoft-meddelelse og siger, at den afspejler AI-relateret efterspørgsel efter Nvidias server-GPU'er blandt startups, der er afhængige af offentlige skyer. Han bemærker også, at Omniverse og andre tilbud er blevet gjort tilgængelige på offentlige skyer, som en del af et forsøg på at lette vedtagelse/implementering.

5:26 ET: Et spørgsmål om, hvordan gennemsalg af gaming ser ud nu. Og en om skyefterspørgsel, hvis cloud capex falder.

Kress siger, at FQ3 Gaming-gennemsalget var "relativt solidt", med desktop GPU'er lidt blødere end bærbare GPU'er. Siger, at Nvidia forventer, at efterspørgslen vil stige i FQ4 på grund af feriesæsonen og Ada GPU-lanceringer.

Med hensyn til cloud-efterspørgsel taler Jensen Huang endnu en gang om de sekulære tendenser med accelereret computing og AI-arbejdsbelastning. Fremhæver også virkningen af større AI-modeller på naturligt sprog og "generative AI"-arbejdsbelastninger, der involverer brug af AI til at skabe indhold.

5:21 ET: Spørgsmål og svar-sessionen starter.

5:20 ET: Da Nvidias FQ3 Gaming-salg er kommet ind på $1.57 mia., tyder Kress' kommentarer på, at FQ4 Gaming-omsætningen vil være over en konsensus før indtjening på $1.48 mia.

5:19 ET: Med hensyn til FQ4 siger Kress, at Gaming forventes at vende tilbage til Q/Q-vækst. Datacenter forventes at drage fordel af rampen til Nvidias H100 flagskibsserver GPU og blive skadet af Kinas blødhed.

5:18 ET: Kress siger, at lagerafgiften på 702 millioner USD, som Nvidia registrerede i FQ3, i vid udstrækning var relateret til den nye kinesiske eksportkontrol.

5:16 ET: Bilindtægter siges at drage fordel af produktionsramper til designgevinster, der involverer Nvidias Drive Orin SoC. Kress gentager, at Automotive er sat til at blive Nvidias næste multi-milliard dollar forretning.

5:14 ET: Med hensyn til ProViz foreslår Kress, at lagerkorrektioner vil fortsætte med at tynge salget i FQ4.

5:13 ET: Kress hævder endnu en gang, at Nvidia fortsat er overbevist om langsigtet spilvækst. Bemærker populariteten af større spillanceringer/begivenheder, og at Steam for nylig ramte en ny rekord for samtidige brugere.

5:11 ET: Med hensyn til spil (ramt af store lagerkorrektioner i de seneste kvartaler), siger Kress, at Nvidia mener, at kanalbeholdninger er på vej til at vende tilbage til normale niveauer ved udgangen af FQ4. Tilføjer, at makro- og Kina-lockdowns forbliver kortsigtede efterspørgselsmodvind.

5:08 ET: Kress siger, at salget af netværksprodukter (inkluderet i Data Center) også oplevede stærk vækst, til dels takket være efterspørgsel efter hyperscaler.

5:07 ET: Kress højdepunkter Nvidias morgenmeddelelse om at gå sammen med Microsoft om at bygge en kæmpe AI-supercomputer på Azure, og at løsningen vil udnytte hele Nvidias AI-softwarestak.

5:05 ET: Kress taler. Hun starter med at opsummere Nvidias FQ3 præstation. Notes Datacenter-væksten blev drevet af førende amerikanske cloud-udbydere og et voksende sæt af forbrugerinternetvirksomheder.

Hun tilføjer, at datacentersalget til "vertikale industrier" (traditionelle virksomheder) også var godt, og at den kinesiske efterspørgsel stort set fortsat er svag.

5:02 ET: IR-chef Simona Jankowski gennemgår Nvidias safe-harbor-erklæring. Typisk har Nvidias opkald stået på forberedte bemærkninger fra CFO Colette Kress, hvorefter Kress og CEO Jensen Huang begge feltspørgsmål fra analytikere.

5:01 ET: Opkaldet starter.

4:58 ET: Nvidia sluttede FQ3 med $13.1B i kontanter/ækvivalenter og $10.9B. Kassebeholdningen faldt med $3.89BQ/Q, i høj grad takket være tilbagekøb.

4:56 ET: Nvidias indtjeningsopkald skulle starte om et par minutter. Jeg dækker det.

4:54 ET: Nvidia siger især, at det kinesiske server GPU-salg, som det tabte i FQ3 på grund af nye eksportkontroller, "stort set blev opvejet af salg af alternative produkter til Kina." Det bliver interessant at høre, hvad der bliver sagt på opkaldet om forventet efterspørgsel efter disse produkter fremover.

4:51 ET: Nvidia om den potentielle indvirkning af Ethereums skift til proof-of-stake på gaming GPU-efterspørgsel:

"Vi mener, at den nylige overgang til at verificere Ethereum-kryptovalutatransaktioner fra proof-of-work til proof-of-stake har reduceret anvendeligheden af GPU'er til cryptocurrency-mining. Dette kan have bidraget til øget eftermarkedssalg af vores GPU'er på visse markeder, hvilket potentielt har påvirket efterspørgslen efter nogle af vores produkter, især i den lave ende."

4:48 ET: Som nogle andre teknologivirksomheder bremser Nvidia sit forbrug. Virksomhedens ikke-GAAP-driftsomkostninger udgjorde i alt 1.79 mia. USD i 3. kvartal — en stigning på 30 % i forhold til året før, men kun 3 % i kvartalet og lidt under guidance på 1.82 mia.

For FQ4 er Nvidia vejledende for ikke-GAAP opex til at falde lidt Q/Q til $1.78B. GAAP opex, som blandt andet inkluderer aktiesammensætning, er guidet til at være på $2.56B vs. $2.58B i FQ3.

4:44 ET: På trods af de seneste nedskrivninger, afsluttede Nvidia FQ3 med $4.45B i lagerbeholdning, op fra $3.89B i slutningen af FQ2 og $2.23B et år tidligere. Sandsynligvis på spil: Store købsforpligtelser givet til TSMC og afventende produktionsramper for nye gaming- og server-GPU'er.

Forudbetalte leveringsaftaler (TSMC tårner sig op her) var uændret Q/Q til $3.14 mia. Nvidia siger også, at det havde $2.75B værd af "ikke-lagerkøbsforpligtelser", hvoraf $1.59B involverede flerårige aftaler med cloud-tjenesteudbydere.

4:40 ET: På grund af OEM-beholdningskorrektioner faldt ProViz-omsætningen (drevet af workstation GPU-salg) 60% Q/Q og 65% Y/Y til $200M, under en $363M konsensus.

Indtægter fra bilindustrien (som drager fordel af produktionsramper for Nvidias Drive ADAS/autonome køreplatform) steg 14% Q/Q og 86% Y/Y til $251M, hvilket toppede en $229M konsensus.

OEM & andre indtægter (det inkluderer salg af Jetson edge computing-tilbud og ikke-gaming GPU'er, og er også skadet af lagerkorrektioner) faldt 48% Q/Q og 69% Y/Y til $73M, under en $128M konsensus.

4:36 ET: Nvidia er nu steget 1.3% AH til $161.20. Konkurrenterne AMD og Intel er steget 0.6 pct.

4:34 ET: Årsagen til, at EPS gik glip af estimater på trods af en omsætningstakt og tilbagekøb: Nvidias bruttomargin var 56.1 % - op fra 45.9 % i FQ2, men ned fra 67 % for et år siden og under guidance på 65 % (plus eller minus 50 bps).

I sin CFO kommentar, Nvidia bemærker, at dets GM blev skadet af en lagerafgift på 702 millioner USD (dette følger afgifter til en værdi af 1.32 milliarder USD i FQ2). Virksomheden forventer, at dets GM vil vende tilbage til 66% (plus eller minus 50 bps) i FQ4.

4:27 ET: Navnlig brugte Nvidia $3.65B på aktietilbagekøb i FQ3. Det følger efter tilbagekøb for $3.34B i FQ2.

4:26 ET: Spilleindtægter faldt 23% Q/Q og 51% Y/Y til $1.57 mia. Men det toppede en konsensus på $1.42 mia.

4:24 ET: Sandsynligvis går det godt med investorer: På trods af de nye Kina-restriktioner kom Nvidias datacenterindtægter op på 3.83 mia. USD - en stigning på 1 % Q/Q og 31 % Y/Y og over en konsensus på $3.72B.

4:22 ET: Nvidia-guider for FQ4-omsætning på $6B, plus eller minus 2%. Det er under en konsensus på $6.07 mia.

Aktierne er steget 3.2 % efter åbningstid.

4:21 ET: Resultaterne er ude. FQ3-omsætning på $5.93 mia. slår en $5.78 mia. konsensus. Non-GAAP EPS på $0.58 savner en $0.71 konsensus.

4:10 ET: FQ3 konsensusestimater for Nvidias produktsegmenter:

Datacenter – 3.72 mia. USD (+27 % å/å)
Spil – 1.42 mia. USD (-56 %)
Professionel visualisering – 363 mio. USD (-37 %)
Automotive – 229 mio. USD (+70 %)
OEM & IP – $128M (-45%)

Med meget lave forventninger til Gaming og ProViz på kort sigt (begge segmenter forventes også at se store Y/Y-salgsfald i FQ4), er Data Centers præstation (skadet af Kina, men drager fordel af stærk amerikansk cloud capex) meget i søgelyset lige nu.

4:03 ET: Aktier går i indtjening ned med 46 % YTD. På trods af dagens fald er de dog steget med 47 % fra et lavpunkt i oktober på $108.13.

4:01 ET: Midt i en bredere teknologisektor og chip-aktier-rute lukkede Nvidia i dag 4.5% ned til $159.10. FQ3-rapporten forventes at ankomme kl. 4:20 ET.

3:57 ET: Bemærk: Nvidia har tidligere advaret om, at nye eksportrestriktioner for server-GPU-salg til Kina kan påvirke dets FQ3-salg med op til $400 mio. Mellem dette og igangværende spil-GPU-pres kan uformelle forventninger til Nvidias resultater og vejledning være under konsensusestimaterne.

3:54 ET: FactSet-konsensus er, at Nvidia skal rapportere FQ3-omsætning på $5.78B og ikke-GAAP EPS på $0.71.

For FQ4 (kvartalsvis salgsvejledning skal angives i rapporten), er omsætningskonsensus på $6.07 mia.

Kilde: https://www.thestreet.com/technology/nvidia-third-quarter-earnings-live-blog?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo