Oaktrees Howard Marks er ved at finde gode tilbud: 'Jeg begynder at opføre mig aggressivt'

Det bringer os til vores dagens opkald fra en velkendt stemme på Wall Street, Oaktree Capitals grundlægger Howard Marks, som siger, at det nu er tid til "tilbudsjagt", følg markedets udsalg.

Marks er bedst kendt for sine lange investeringsbreve og advarsler. I begyndelsen af ​​maj advarede han over tyremarkedsoverskud, hvilket virker lige så forudseende som hans lignende advarsel fra et år tidligere.

"I dag begynder jeg at opføre mig aggressivt," fortalte han Financial Times i et interview. "Alt, hvad vi handler med, er væsentligt billigere, end det var for seks eller 12 måneder siden."

Læse: Citigroup sænker S&P 500-målet for i år med 500 point til 4,200

Forvalteren sagde, at det nu virker som et "rimeligt tidspunkt at begynde at købe," og bemærkede lavere priser for sådanne aktiver som højforrentede obligationer, realkreditobligationer og gearede lån. Oaktree har specialiseret sig i alternative investeringsstrategier.

»Tingene kan godt gå lavere. I så fald håber jeg, at vi har viljen til at købe mere. Det giver ingen mening at sige: "Jeg køber ikke, før vi når bunden." Vi ved aldrig, hvornår vi er på bunden, og jeg siger bestemt ikke, at vi er i dag,” sagde Marks.

I det seneste år pressede han på for mere defensiv investering, da han forventede, at renten ville stige og presse aktivpriserne lavere.

Han havde en særlig advarsel til investorer, lullet ind i selvtilfredshed af et langt tyremarked og tog risici uden at overveje ulemperne. "Og de skubber ind på nye områder, som de aldrig har været i før," såsom private aktiver, hvor han advarer om, at når tilbagetrækninger rammer et "illikvidt marked med faldende værdier, smelter disse midler sammen."

Budjagt inkluderer ikke bitcoin og andre kryptovalutaer, da han siger "aktiver, der ikke har cash flow, har ikke iboende værdi." Om de unge entusiaster eller de ældre tvivlere har ret, bør afgøres om cirka 10 år, sagde han.

Buzz

Flyselskaber og andre Kina-relaterede rejseaktier steg med rejsebookingsgruppen Trip.com
TCOM,
+ 11.93%
en stigning på 22 % efter regeringen skærer COVID-karantænereglerne for udenlandske rejsende fra 21 til 10 dage.

Nike
NKE,
-6.75%
aktier skred, efter at sportstøjsproducenten postede prognose-slående indtjening men gav et forsigtigt syn.

G-7 har afsluttet sit møde og lovet støtte til Ukraine, så længe det er nødvendigt, og sagde, at de ville undersøge skridt til at begrænse Moskvas krigsbærende indkomst fra oliesalg.

CVS
CVS,
-1.54%,
  Walmart 
WMT,
-1.13%
og Rite Aid 
RAD,
-5.03%
er begrænse køb af morgen-efter-piller midt i stor efterspørgsel efter højesteretsdommen at fratage den forfatningsmæssige ret til abort. Instagram og Facebook
META,
-3.91%
har taget stillinger ned at tilbyde disse piller.

På datafronten er data om handel med varer forud for det åbne, efterfulgt af S&P Case-Shillers boligprisindeks og forbrugertillid. Vi vil også høre fra Richmond Fed-præsident Tom Barkin tidligt og San Francisco Fed-præsident Mary Daly.

Securities and Exchange Commission har bøde Ernst & Young på rekordhøje 100 millioner dollars for medarbejdere, der snyder til CPA etiske eksamener.

Markederne

Aktiefutures
ES00,
-1.81%

YM00,
-1.33%

NQ00,
-2.65%
stiger med oliepriserne
CL.1,
+ 1.73%

BRN00,
+ 2.30%
også i stigning. Skatkammerets afkast
TMUBMUSD10Y,
3.207 %

TMUBMUSD02Y,
3.142 %
vinder og guld
GC00,
-0.22%
bliver budt højere. Ovre i kryptorummet, bitcoin
BTCUSD,
-2.99%
er lavere og rummer lige under $21,000.

Diagrammet

Her er en af ​​grundene til, at investorer har været lidt mere optimistiske på det seneste - en lettelse i råvarepriserne (i det mindste nu). Diagram fra Peak Trading Research:

Top tickers

Disse var de mest søgte aktiemarkeder på MarketWatch fra kl. 6 Eastern Time:

Tilfældige læsninger

"En kagle, der styrtede rum." NYTs journalists sjove, rørende nekrolog for sin mor går viralt.

Nødredninger i det spanske hav vil koste dig.

Er kærlighed blind? Se svarene på dette tweet:

Need to Know starter tidligt og opdateres indtil åbningsklokken, men tilmeld dig her for at få den leveret en gang til din e-mail-boks. Den e-mailede version sendes kl. 7:30 øst.

Vil du have mere for dagen fremover? Tilmeld dig The Barron's Daily, en morgen briefing for investorer, inklusive eksklusiv kommentar fra Barrons og MarketWatch forfattere.