Kontorefterspørgslen kommer brølende tilbage, mens aktier i rummet spiller ind

Hvis du ikke allerede er tilbage på kontoret, er du måske snart.

Efter fem måneders pause, sandsynligvis på grund af den ekstremt smitsomme omicron-variant af coronavirus, steg den nye efterspørgsel efter kontorlokaler i marts. Bortset fra endnu et stort tilbageslag i pandemien, vil det sandsynligvis fortsætte med at stige, men kontorerne selv vil gennemgå en makeover, efterhånden som kravene fra arbejderne ændrer sig.

Optimismen på kontorer viser sig allerede i lagrene bag kontorsektoren. I takt med at huslejen stiger og ledige pladser falder, slår indtjeningen forventningerne.

Kontorefterspørgslen, målt ved rundvisninger af nye lejere, var 20 % højere i marts end i februar og steg omkring 8 % i forhold til et år siden, ifølge en seneste rapport fra kommerciel ejendomsteknologiplatform VTS. Turene betragtes som en fremadrettet indikator for nyudlejning.

Tomgangsprocenten for kontorer i første kvartal i år faldt 18 basispoint fra for et år siden til 18.1 % ifølge Moody's Analytics. Det er sektorens første årlige tilbagegang i fem år og markant fremgang fra en ledig stilling på 18.5 % på højden af ​​pandemien.

"Efterspørgslen efter kontorlokaler i denne måned er mere på linje med, hvad vi forventer at se på denne tid af året," sagde Nick Romito, CEO for VTS. "Når vi ser fremad, forventer jeg, at vi fortsat vil se efterspørgslen ebbe og strømme i et typisk sæsonmønster, men for virkelig at komme ud af den langvarige periode med presset efterspørgsel, vi har set på det seneste, bliver vi nødt til at se efterspørgslen overstige sæsonbestemt normer i løbet af mange måneder.”

Efterspørgslen driver langsomt huslejen op. Forlangende og effektive huslejer steg med henholdsvis 0.2 % og 0.3 % i løbet af kvartalet, den bedste præstation siden begyndelsen af ​​pandemien, ifølge Moody's. Den årlige huslejevækst vendte også den nedadgående tendens.

På trods af stigningen er den nye efterspørgsel efter kontorlokaler stadig kun to tredjedele af dets præ-pandemigennemsnit, baseret på VTS-metrikken. Boston, Chicago, Los Angeles, New York City, San Francisco og Washington, DC udgør de bedste vindere, regionalt.

Og selvom tegnene for sektoren er optimistiske, er kontorrelaterede aktier, hovedsagelig REIT'er, stadig blandede.

Boston Properties, Hudson Pacific, SL Grøn , Empire State Realty Trust er alle stadig under præ-pandemiske niveauer. For eksempel faldt Hudson Pacific 40 % i begyndelsen af ​​pandemien og begyndte så langsomt at klatre tilbage. Det er en stigning på 28 % fra pandemiens lavpunkt, men er stadig i rødt år til dato.

Nogle, som Boston Properties, er kommet tilbage i løbet af det seneste år. Boston Properties rapporterede en bedre indtjening end forventet for første kvartal mandag.

"Mens huslejevækst tager tid, giver efterspørgslen efter plads BXP tillid til, at COVID er forbi, da lejere bringer deres ansatte tilbage, hvilket burde fremskynde belægningsstigningen og give opside til indtjeningen," skrev Alexander Goldfarb, REIT-analytiker hos Piper Sandler i en note til investorerne i marts.

En ny undersøgelse af 185 kontorbrugende virksomheder i USA af CBRE fandt, at 36 % af arbejdsgiverne sagde, at tilbagevenden til kontoret allerede var i gang. Lidt over en fjerdedel sagde, at det ville være i slutningen af ​​juni. Omkring 13 % sagde, at det var op til deres ansatte at vende tilbage til embedet, og 10 % var stadig usikre.

Ifølge VTS-rapporten var kontorerne stadig mindre end halvt fyldte i april med 43 %. Men det markerede en pandemi høj.

Når medarbejderne vender tilbage til kontoret, kan de forvente at se betydelige ændringer, ikke kun i renlighed og luftfiltrering, men i måden, de udfører deres forretning på.

CBREs undersøgelse viste, at arbejdsgivere pegede på flere teknologiske værktøjer på kontoret til at forbedre videokonferencer samt belægningssensorer og berøringsfrie muligheder. Der vil være flere såkaldte "gratis adresse" siddepladser. Næsten to tredjedele af virksomhederne sagde, at de har til hensigt at bruge åbent skrivebord i stedet for tildelte kontorer eller aflukker.

Der vil også være udbredt hybridarbejde, hvor 70 % af arbejdsgiverne siger, at de har til hensigt at tillade arbejdere at være både på kontoret og fjernt. Næsten halvdelen sagde, at de ønsker, at det skal være en ensartet blanding. Derfor forventer de mere fleksible kontorlokaler. Lidt over halvdelen af ​​arbejdsgiverne sagde, at de vil tilføje forskellige former for det, fra åbent skrivebord til "dedikerede etager, der ikke kan skelnes fra deres traditionelle kontorlokaler," ifølge rapporten.

"Denne fleksibilitet er ønsket af en række årsager, herunder evnen til at skalere op og ned, give medarbejderne flere valg over, hvor de vil arbejde eller endda bare bevare kapital," sagde Julie Whelan, global leder af occupier research hos CBRE. "Men medarbejderne har godt af at være i produktiv plads på gode steder med typisk meget gode faciliteter og oplevelse."