Et hidtil elendigt år for aktiemarkedet har været en gave i gave for olieaktier. Stigende naturgas- og oliepriser har genopbygget energiindustriens balancer, der er tyndet ud af det pandemiske efterspørgselskrak. Og en støt stigning i antallet af borerigge på vej til felterne har givet et vist håb om, at en bonanza af frisk olieforsyning kan være i horisonten.
X
Denne optimisme så ud til at modtage en vis støtte torsdag, da Organisationen af olieeksporterende lande øgede sit månedlige produktionsstigningsbudget med mere end 50 %, den første acceleration af denne type siden august. Men en ny runde rigdata i fredags viste, at en 10-ugers fremskridt i boreaktiviteten fladede ud. Samtidig steg de amerikanske oliepriser med næsten 3 %, tilbage over $120 pr. tønde.
Olieaktier, som har ført aktiemarkedets opside med lange skridt i år, reagerede positivt i fredags. I spidsen for denne gruppe udgjorde olie- og gasborere den største gevinst gennem maj - en stigning på mere end 96% - blandt de 197 industrigrupper, der blev sporet af IBD.
Med gruppen, land rig ledere Patterson energi (PTEN), Helmerich & Payne (HP) og Nabors Industries (NBR) er alle mere end fordoblet i pris siden starten af året.
Men på trods af stærke investeringsstigninger annonceret i første kvartals rapporteringssæson, er det usandsynligt, at olie- og gasselskaber vil opskalere produktionsaktiviteterne snart, siger dem, der er tæt på industrien. Og selvom brændstofpriserne forbliver smerteligt høje for forbrugerne, vil en nøje overvåget måling af rigaktivitet, der udkommer på fredag, vise, om den seneste vækst i rigaktivitet allerede er begyndt at udjævne.
Oliepriser, Rusland, OPEC
Prisen på råolie har været i opadgående retning siden begyndelsen af sidste år. Priserne steg markant højere efter Ruslands invasion af Ukraine i februar, og da den globale reaktion mod invasionen afviste køb af russisk olie. Spotpriserne for amerikansk olie nåede kortvarigt $130 i marts.
OPEC - bekymret over høje priser, der fører til ødelæggelse af efterspørgslen - annoncerede sin produktionskvoteforhøjelse torsdag i et forsøg på at balancere de russiske tønder tabt til markedet. (Og muligvis for at imødekomme anmodninger fra Biden-administrationen og andre regeringer om at hjælpe med at lette oliepriserne.)
Og mens høje priser i fortiden har udløst en hovedlang olieindustrisprint for at øge produktionen, har amerikanske producenter holdt ud denne gang. Problemer med mangel på arbejdskraft og materiale har begrænset indsatsen og drevet omkostningerne op. I stedet for at jagte en sådan oliefeltsinflation, efter et par barske år med oliepatch-konkurser, stemmer selskabsbestyrelser i stedet for at formilde investorerne med aktietilbagekøb og udbytteforhøjelser.
Olieaktier: Investorer hævder kontrol
Rapportering for første kvartal viste, at investeringsbudgetter for olie- og gasproducenter steg med et gennemsnit på 23 % i år sammenlignet med 2021. Det inkluderede en stigning på 57 % fra Exxon Mobil (XOM), til $4.9 milliarder for året. Dow Jones energigigant Chevron (CVX) holdt fast ved den tidligere annoncerede stigning på 12 % for året til 2.8 mia. Størstedelen af disse udgifter, skønner nogle analytikere, omkring to tredjedele, dækker inflationsomkostningerne på nuværende oliefelter, og kun 8% går mod ny produktionsvækst.
En fjerdedel af de store olie- og gasselskaber, der svarede på en undersøgelse i marts foretaget af Federal Reserve Bank of Dallas, sagde, at de forventede, at deres produktionsniveau ville forblive det samme fra fjerde kvartal 2021 til fjerde kvartal 2022. Nioghalvtreds procent af lederne sagde også, at " investorpres for at opretholde kapitaldisciplin” er den primære årsag til, at børsnoterede olieproducenter begrænser væksten på trods af høje oliepriser.
Få advarsler om lagre i nærheden af købspunkter med IBD SwingTrader
"Vi ser produktionen vokse med omkring 100,000 tønder om dagen hver måned," sagde Matt Smith, ledende olieanalytiker for Americas hos Kpler. "Men du ser ikke rigtig et svar i sig selv på højere priser."
"En vigtig drivkraft er blot manglen på appetit fra børsnoterede olieselskaber til at øge produktionen," tilføjede han. "De er i det væsentlige afhængige af aktionærer, der foretrækker at se pengestrømmen tilbage til dem i stedet for at blive investeret i produktion."
amerikansk råproduktion
USA's råolieproduktion anslås til i gennemsnit 11.9 millioner tønder om dagen i hele 2022, en gennemsnitlig stigning på 700,000 tønder om dagen sammenlignet med 2021, ifølge US Energy Information Administration.
Regeringens prognoser tyder også på, at råolieproduktionen vil stige igen i 2023 til mere end 12.8 millioner tønder om dagen. Hvis denne forudsigelse holder, ville den overgå den årlige gennemsnitlige rekord på 12.3 millioner tønder om dagen sat i 2019.
Skifer kæmpe Pioneer Naturressource (PXD) CEO Scott Sheffield var uenig i disse prognoser. Han advarede i maj investorerne om, at de skulle forvente meget mindre produktion.
IBD 50 vækstbeholdninger at se lige nu
"Vækstprofilen, som EIA har, og nogle af de andre tænketankfirmaer, jeg synes, den er for aggressiv over de næste to år for amerikansk olieproduktion," sagde Sheffield under indtjeningsopkaldet for første kvartal.
Sheffield anslår, at dette års samlede amerikanske olieproduktion vil stige i et interval på 500,000 tønder om dagen til 600,000 tønder om dagen. PXD - en af de fem største amerikanske olieproducenter og den førende olieproducent for 2021 i produktionsområdet i Perm-bassinet, ifølge Railroad Commission of Texas - forventer også, at dets egen olieproduktion ikke vil stige med mere end 5% i år.
På trods af den seneste stigning i borerigge og produktion, forbliver den amerikanske råolieproduktion betydeligt under 2019-niveauet set i 2019. I marts var den amerikanske feltproduktion næsten 11.7 millioner tønder om dagen. Dette var en stigning på 3 % i forhold til måneden før, men et fald på 9 % fra 12.8 millioner tønder i marts 2020.
Måneder før pandemiens begyndelse i november 2019 nåede den amerikanske månedlige råolieproduktion et rekordhøjt niveau på næsten 13 millioner tønder om dagen.
Olieplatforme efter numre
I denne uge var der 727 aktive amerikanske olieplatforme, en stigning på 60 % fra sidste år. Antallet ændrede sig ikke fra ugen før, hvor antallet faldt med en rig. Det lille fald brød en 10-ugers række af stigende rigtal. Baker Hughes (Bakr) udgiver ugentlige folketællinger på fredag. Dette to ugers plateau kunne antyde en udjævning af industriens aktivitet.
I 2020, midt i pandemien, faldt aktive olierigge på land til under 300. Siden lavpunktet i august 2020 på 244, er antallet af borerigge steget støt. I den første uge af januar 2022 var der 588 aktive rigge.
Antallet af rigge er stadig et godt stykke under niveauet før pandemi. Antallet af aktive rigge holdt et godt stykke over 1,000 fra Aril 2018 til april 2019.
Olieaktier at se
Onshore olie- og gasboring vil være nøglen til at drive en genoplivning af produktionen, ifølge Smith, fra Kpler.
Helmerich & Payne, Patterson-Uti Energy og Nabors Industries er de bedste primære landerigsudbydere i olie- og gasboregruppen.
Selve gruppen sidder som nr. 1 ud af IBD's 197 industrigrupper.
Helmerich & Payne-aktien sprang 2.87 % fredag og handlede tæt på et treårigt højdepunkt i maj efter et breakout i marts og et svagt opsving fra 10-ugers support i maj. Den har en 93 Composite Rating og en Relativ Strength Rating på 98, ifølge IBD lagerkontrol.
HP rapporterede, at det sluttede andet kvartal med 171 aktive rigge, og at det forudser en moderat vækst i de kommende kvartaler, da der er "mere udvikling af rigafgange på markedet."
Nabors aktier steg 2.88 pct. Aktien er klar til en syv-ugers cup base med et købspunkt på 207.77. Dens sammensatte vurdering er en 89, med en relativ styrkevurdering på 98.
Produktion summer i perm
Størstedelen af den nuværende amerikanske råolieproduktion kommer fra Perm-bassinet i West Texas og New Mexico. Feltet leverer mere end 5 millioner tønder om dagen, et højvandsmærke for regionen. De fleste af produktionsstigningerne hidtil er kommet fra mindre, ikke-børsnoterede virksomheder.
Imidlertid Diamondback Energy (FANG) har angiveligt blev aggressiv drift af 12 rigge i den ressourcerige region. Alligevel bliver brøndkompletteringstjenester, materialer og arbejdskraft stadig dyrere og sværere at skaffe, og meget af boringen går simpelthen til at holde outputniveauet stabilt.
“Alt er stramt over hele linjen, uanset om det er sand, foringsrør, nye højspecifikke rigge, frack-besætninger; alt er meget, meget stramt,” sagde finansdirektør Kaes Van't Hof under virksomhedens Q1 indtjeningsopkald i maj. "Vi gør vores del ved at holde vores aktivitetsniveau fladt."
Men skyhøje oliepriser gør at holde produktionen stabil til en vindende strategi. Analytikere forventer et indtjening i andet kvartal for Diamondback på $6.36 pr. Det ville være en stigning på 165 % i forhold til året før. Salgsprognoser kræver en gevinst på 64% til 2.39 milliarder dollars. Analytikere forudser, at Diamondback-indtjeningen for hele 2022 vil stige med 116 % til 24.32 USD per aktie ved en salgsstigning på 36 % til 9.27 milliarder USD.
FANG-aktien rangerer som nr. 17 blandt olielagrene i den amerikanske efterforsknings- og produktionsgruppe. Dens overskudsvækst har skaffet den en Indtjening pr. aktie rating på 94. Dens seneste aktiekurshandling har resulteret i en relativ styrkevurdering på 97. Disse og andre stærke IBD fundamentale og tekniske vurderinger tilsammen har landet en perfekt 99 for dens Sammensat vurdering.
Følg venligst Kit Norton på Twitter @KitNorton for mere dækning.
DU VIL MÅSKE OGSÅ SYNTES OM
Dette er den ultimative Warren Buffett-aktie, men skal du købe den?
IBD/TIPP-afstemning: Sporing af den amerikanske økonomi med det økonomiske optimismeindeks
Globale vækstaktier at se på IBD's Dagsskærm omfatter to olieaktier
Kilde: https://www.investors.com/news/oil-stocks-public-companies-hold-firm-on-production-levels/?src=A00220&yptr=yahoo