Ældre investorer har mange penge i aktier. Sådan tjekker du, om det er for meget.

Den tunge allokering til aktier bryder med den konventionelle visdom, som kalder på at flytte fra aktietunge porteføljer, når du er yngre, til et mere afbalanceret aktie-og-obligationsmix i pension. Målet er at reducere virkningerne af et bjørnemarked, når man tager udtagninger, en kombination, der kan udtømme et redeæg.

Ældre investorers beslutning om at beholde så meget i aktier står over for en test lige nu. Store markedsindekser faldt alle kraftigt i den seneste uge, hvor Nasdaq Composite gik ind i en korrektion. Intradagshandel har set S&P 500 svinge mere end 3 % nogle dage.

På trods af det bredere udsalg og volatiliteten, synes babyboomere, født mellem 1946 og 1964, usandsynligt at sælge for meget af deres aktieporteføljer, siger rådgivere og andre finansielle planlæggere. De siger, at mange ældre amerikanere er opmuntrede af relativt hurtige genopretninger fra bjørnemarkederne i begyndelsen af ​​2000'erne og 2020. Og mange mennesker kan stadig ikke finde andre steder at investere smart.

"Nogle føler sig næsten humrende over aktiemarkedernes volatilitet," sagde Paul Auslander, en rådgiver i Clearwater, Fla., som råder kunder til at holde sig til langsigtede finansielle planer. "Men de bliver ældre, og de har mindre tid til at kompensere for tabene."

Nogle ældre amerikanere kan have en aggressiv tilgang til at investere, fordi de har penge, der kommer ind via pensioner eller en lønseddel, der dækker meget af deres forbrugsbehov.

Andre mennesker ser ud til at kaste terningerne på aktier for at få et højere afkast end obligationer for at understøtte en livsstil, de ellers ikke havde råd til, siger rådgivere. Med lavt obligationsudbytte, læser nogle op på aktier, der producerer højt udbytte for at generere en pensionsindkomst uden at dykke ned i hovedstolen.

En faktor på spil: Mange ældre amerikanere er ansvarlige for deres eget investeringsmix.

Mange babyboomere begyndte at investere længe før udbredelsen af ​​måltidsfonde, som har diversificerede blandinger af aktier og obligationer, der bliver mere konservative, efterhånden som investorerne bliver ældre. Mens disse midler har taget fart blandt investorer i 20'erne, 30'erne og begyndelsen af ​​40'erne, er babyboomere meget mere tilbøjelige til at være gør-det-selv-investorer, sagde Kirsten Hunter Peterson, direktør for thought leadership hos Fidelity.

I sine måltidsfonde anbefaler Fidelity, at investorer, der planlægger at gå på pension inden 2025, besidder 57 % af deres investeringer i aktier. I øjeblikket har omkring 40 % af Fidelity 401(k)-investorer i alderen 60 til 69 67 % eller mere af deres porteføljer i aktier, ifølge Fidelity. Blandt investorer på 70 år og ældre har næsten halvdelen aktieallokeringer mindst 10 procentpoint over Fidelitys anbefaling.

Nogle investorer er uvidende om, at deres porteføljer er så stærkt vippede mod aktier, som de er.

Hr. Auslander siger, at han har mødt potentielle kunder, "der kommer i tanker om, at de har en 60/40-portefølje, men opdager, at den er steget til 80 % i aktier, fordi aktierne er steget så meget."

For de investorer, der nu overvejer, hvad de skal gøre, er der flere skridt at tage nu.

William Bernstein, en uafhængig finansiel rådgiver baseret i Eastford, Conn., anbefaler at vurdere, hvor meget børsrisiko du har råd til at tage.

For eksempel kan en 65-årig med en forventet levetid på 25 år, der bruger 2% af sin portefølje på 1 million dollars årligt, eller 20,000 dollars, råd til at investere og tabe betydeligt mere i aktier end en person, der har brug for 5 % tilbagetrækning, eller $50,000 om året.

Enhver, der har brug for disse større hævninger, bør ikke have mere end 50 % i aktier, rådgiver hr. Bernstein.

En måde at måle dit komfortniveau med aktier på: beregn, hvor mange penge du ville have tilbage, hvis du skulle investere din ønskede allokering i aktier og opleve et salg på cirka 50 %, som kan forekomme en eller to gange om generationen, sagde Mr. Bernstein. Overvej en person med en portefølje på 1 million dollars, som sigter mod en tilbagetrækning på 4 % eller 40,000 dollars. Hvis investoren beslutter sig for at sætte 60 % eller 600,000 USD i aktier, er næste skridt at overveje, hvordan det ville føles at miste halvdelen af ​​disse penge.

Hvis den beregning gør dig utilpas, anbefaler hr. Bernstein at reducere aktiefordelingen. Når du har besluttet, hvor meget du vil have i aktier, skal du sælge på én gang for at nå din ønskede aktiefordeling.

"Bare bid det i det," sagde Mr. Bernstein. Med S&P 500 med et gennemsnitligt årligt afkast på mere end 10 % i løbet af det seneste årti, "er det ikke et dårligt tidspunkt at tage overskud."

Mr. Auslander siger, at han skal sælge på en 401(k) eller individuel pensionskonto, da skatter er udskudt, indtil pengene er trukket. På en skattepligtig konto skal du betale avanceskat af overskuddet.

Det andet store skridt er at blive ved med at være opmærksom, i det mindste lidt.

Rebalancering, eller periodisk skimning af overskud fra vindere og pløjning af overskuddet til tabere, kan hjælpe dig med at holde dig til din ønskede aktiefordeling. Kun omkring halvdelen af ​​individuelle investorer gider rebalancering på regelmæssig basis, ifølge Vanguard.

Genbalancering en gang om året eller to giver mening for de fleste mennesker, sagde Mr. Bernstein, da det kan være generende at gøre det oftere. Venter man længere end et år, risikerer porteføljen at bevæge sig for langt fra målallokeringerne.

"Hav en systematisk tilgang, og følg den," sagde David Blanchett, leder af pensionsanalyse hos PGIM, investeringsforvaltningsgruppen for

Prudential Financial Inc.

Skriv til Anne Tergesen kl [e-mail beskyttet]