ON Semiconductors indtjening slog lige rekorder: Her er handelen

ON Semiconductor (ON) offentliggjorde virksomhedens finansielle resultater for andet kvartal mandag morgen. De offentliggjorte tal var ikke bare gode, de slog rekorder. For tremånedersperioden, der sluttede 1. juli, opførte ON Semiconductor en justeret EPS på 1.34 USD (GAAP EPS på 1.02 USD) på en omsætning på 2.085 milliarder USD.

Mens den justerede EPS-print var god til en årlig vækst på 112.7 % og GAAP EPS-printen god til en årlig vækst på 142.9 %, var omsætningsprintet ikke kun godt nok til en ny rekord, men godt nok til en vækst fra år til år på 25.1 % .

Ud over det havde ON en bruttomargin på 49.7%, en driftsmargin på 28.0% (op 1,110 basispoint) og en rekordjusteret driftsmargin på 34.5% (op 1,490 basispoint). Frie pengestrømme for perioden faldt til $202.7 mio. fra $383.2 mio. for perioden for et år siden, da køb af ejendom og udstyr mere end fordobledes fra $104.8 mio. til $218.1 mio.

Segmenter salgsresultater

PSG (Power Solutions Group), som producerer analoge, diskrete, modul- og integrerede halvlederprodukter... oplevede en salgsvækst på 25 % til $1.057 mia.

ASG (Advanced Solutions Group), som designer og udvikler avancerede logiske produkter med specifikke applikationer... oplevede en salgsvækst på 18 % til $716.7 mio.

ISG (Intelligent Sensing Group), der designer og udvikler metaloxidsensorer, signalprocessorer og fotondetektorer... oplevede en salgsvækst på 44 % til $311.3 mio.

Nuværende kvartalsudsigt

For firmaets tredje kvartal ser ON Semiconductor omsætningsudskrivning i et interval, der spænder fra $2.07 mia. til $2.17 mia., hvilket i midten ville være godt for år-til-år vækst på 21.7% og er over Wall Street-konsensussynet på $2.01 mia. .

Bruttomarginen ses på 48% til 50%. Samlede udgifter er set på $325M til $340M, inklusive $6M i særlige poster. Justeret EPS er fremskrevet til $1.25 til $1.37, hvilket flytter midtpunktet et godt stykke over de $1.26, som Wall Street ledte efter. GAAP EPS ses på $1.23 til $1.35.

Balance

ON Semiconductor sluttede perioden med en nettolikviditet på $1.792B og omsætningsaktiver på $4.785B. Disse to poster er steget markant over seks måneder. Varebeholdninger endte kvartalet på $1.563B, hvilket er over ON Semiconductor-normen, men ikke i væsentlig grad. Kortfristet gæld er steget mere beskedent til $1.713 mia. inklusive $165.2 mio. i langfristet gæld mærket som "kortfristet". Dette efterlader virksomheden med et nuværende forhold på 2.79, hvilket er meget sundt. Tidligere varebeholdninger kommer virksomhedens hurtige forhold til en stadig ganske robust 1.88.

Samlede aktiver summer op til $10.789B inklusive "goodwill" og andre immaterielle aktiver, der beløber sig til $2.268B eller 21% af de samlede aktiver. Det er højere end jeg kan lide, men bestemt ikke underligt efter nutidens standarder. De samlede forpligtelser minus egenkapitalen kommer til $5.379B inklusive $3.047B i langfristet gæld. Jeg ville gerne se dette tal reduceret, men det er en ren balance. ON Semiconductor vil ikke have noget problem med at opfylde kort- og mellemfristede forpligtelser.

Mine tanker

Kvartalet var fremragende. Pengestrømmene flyder. Vejledningen var solid. Balancen er i god stand. Aktien lukkede fredag ​​og handlede til 13 gange fremadrettet indtjening, derfor er der ikke tale om en dyr aktie. Alligevel solgte aktien hårdt (-5.3%) før mandagens åbningsklokke og forblev lavere i den tidlige handel.

Det betyder enten, at investorer ser en overflod af forsyninger af bilchips, som er en stor del af, hvad ON Semiconductor gør. Enten det, eller også forventer investorerne, at forbrugerne vil trække sig tilbage fra at købe og lease nye biler, nu hvor økonomien er gået ind i recession. Det er en klar mulighed.

Disse aktier har handlet i et let nedadgående handelsområde stort set hele året. Selv på fredagens løb respekterede aktien den øvre trendlinje, da både Relativ Styrke og Full Stochistics Oscillator forrådte en teknisk overkøbt tilstand. Køber man denne dip? Jeg tror måske, man kan, så længe man forbliver fuldt ud klar over, hvor aktien handler, og hvor 200 dages SMA ($58) er.

Når handlende tager overskud, vil det være nøglen til at se, om porteføljeforvaltere træder ind på eller over den linje. Jeg tror, ​​at en investor/handler, der har kontanter, kunne fortsætte på denne måde... lægge ned til $58. Når det er sagt, skulle investoren se disse aktier knække det niveau, så vær parat til at skære dette navn løs, uanset overskud/tab.