En stor grund til at købe Woebegone Netflix-aktier

NetflixNFLX
, engang en elsket af teknologiverdenen, har haft en bølge af dårlige nyheder på det seneste.

Streamingtjenesten mistede tre millioner abonnenter i første halvår, da mange velstående konkurrenter (Disney Plus, AmazonAMZN
AMZN
Prime osv.) spiste ind på sit marked. Mens det siger, at det vil begynde at få betalte seere igen i tredje kvartal, var fremskrivningen mindre end Wall Street forventede. Virksomheden havde færre Emmy-nomineringer i år end rivalen HBO. Det afskedigede en del af sin arbejdsstyrke.

Det er ikke så mærkeligt, at aktien er faldet med 62 % i 2022. Skuffende investorer er noget nyt for Netflix, hvis aktier sprang 21 gange i løbet af de 10 år, der sluttede på deres top i slutningen af ​​sidste år. Engang var Netflix medlem af FAANG-kollektionen, som omfattede Facebook (nu Meta Platforms), Amazon, AppleAAPL
og Alphabet-ejede GoogleGOOG
. Disse er nogle af de mest fremtrædende teknologiske tøj i verden med meget højere markedsværdier og magt. Ingen ville gruppere Netflix med dem nu.

Netflix-fans fremhæver dens stadig formidable række hits, hvor fjerde sæson af "Stranger Things" er den seneste, og andre som "The Grey Man" og "Bridgerton", der lysner op på den kreative side. Hvad mere er, tager ledelsen skridt til at forbedre driften, såsom at lancere et billigere, annonceunderstøttet alternativ; slå ned på adgangskodedeling; og planlægger at producere færre – og det siger bedre – viser.

For Netflix-investorer inkluderer aktiens attraktioner dens overkommelighed (den er nu prissat som et værdispil, med et pris/indtjening-forhold på 18), er et anstændigt beløb værd (markedsværdi: $100 milliarder), forbliver solidt rentabel og kan stadig prale af en god abonnentbase, med 221 mio.

Men der er en endnu større attraktion: Netflix er fantastisk overtagelseslokkemad. Alle dets streamingrivaler er en del af større, mere diversificerede virksomheder. De finder måske en stor tilføjelse til deres tilbud uimodståelig.

Hvem kan tage en omgang Netflix? MicrosoftMSFT
bliver talt om. I modsætning til Disney og Apple, som har deres egne streamingindsatser, der kan udgøre antitrust-risici, hvis disse giganter gik efter Netflix, har Microsoft ingen tilstedeværelse i rummet. Derudover har den bjerge af kontanter ved hånden. Og Microsoft er ikke fremmed for buyouts: Det køber nu spilproducenten Activision BlizzardATVI
.

Sony er en anden mulighed. Det har allerede en aftale med Netflix om at streame sine film. Sony har en lille streamingenhed i udlandet og kunne godt bruge den amerikanske eksponering.

Om Netflix CEO Reed Hastings ville være åben for et opkøb er et andet spørgsmål. Ingen taler om emnet. Hastings ejer selv 5.2 millioner Netflix-aktier og ville drage fordel af det. Virksomheden havde tidligere en giftpille for at afværge erhververe, men den er udløbet.

Uanset om du tror, ​​at Netflix bliver købt ud eller vil stige af sig selv, ligner aktien et køb.