One Funds følelsesløse vinderstrategi| Investor's Business Daily

På et marked, hvor det er svært at finde investeringsforeninger i positivt territorium, $291.5 millioner Hennessy Cornerstone Value Fund (HICVX) har opnået en plads blandt det nuværende fondsaristokrati med en gevinst på 3.06% i år, der går ind i torsdags.

Det er i modsætning til tilbageslaget på 17.03 % fra det brede marked i form af S&P 500. Selv fondens rivaler med store kapitalværdier, som følges af Morningstar Direct, havde et gennemsnitligt tab på 7.66 %.

En nøgleårsag til Hennessy Cornerstone Value's outperformance? Fondsforvalterne Ryan Kelley, Neil Hennessy og Joshua Wein og deres team bruger en strategi, der sigter mod "at tage følelserne ud af at investere," sagde Kelley.

Gensidige fonde: Efter numrene

At undgå følelser betyder, at lederne går strengt efter tallene. De bruger kvantitativ analyse til søge efter aktier de vil købe.

Det er i modsætning til ledere af mange investeringsforeninger, der inddrager mavefornemmelser fra powwows med virksomhedsledere i deres aktievalg.

Kelley og virksomheden bruger deres computere til at lede efter store kapitalselskaber, der har et over gennemsnittet antal udestående aktier og over gennemsnittet cash flow. Deres sammenligning er med universet af mere end 2,000 aktier, som de anser for kvalificerede som køb.

De leder også efter virksomheder, hvis sidste 12-måneders salg er mindst 50 % større end deres pools gennemsnit.

Fra konkurrenter, der opfylder disse kriterier, køber de endelig kun de 50 aktier med højeste udbytte. "Udbytte er vigtigt," sagde Kelley. »Aktiekurserne kan gå op og ned. Men går vi tilbage til vores start i 2008, kan udbytte udgøre fra en fjerdedel til halvdelen af ​​fondens samlede afkast."

Og i modsætning til investeringsforeninger, der køber og sælger tilsyneladende nonstop, er denne fond et billede på relativ ro. For at hjælpe med at fjerne følelser fra deres porteføljekonstruktion køber og sælger forvalterne af denne fond kun én gang om året. Deres seneste rebalance var i marts.

Seneste porteføljetilføjelser

Fonden tilføjede 11 navne, bl.a Devon Energy (DVN), en olie- og gasudforsker og producent, som for nylig tilfældigvis er medlem af IBD 50. Det tilføjede også fødevareproducent General Mills (GIS) og medicinproducent Amgen (AMGN).

Fonden slap også af med 11 navne. Disse udsmid omfattede energilagre Petrobras (PBR) og Shell (Shel), sundhedsvæsen Johnson & Johnson (JNJ), dagligvarekæde Kroger (KR) og fastfood-kæden McDonalds (MCD).

IBD 50 er IBD's førende skærm vækstbestande der viser stærk relativ prisstyrke og top-notch fundamentals.

Dimensionering af makrofaktorer

Afdelingen køber ikke aktier udelukkende baseret på makrofaktorer. Det spiller individuelle aktier baseret på fundamentale forhold, siger Kelley. Sådan kom det til at være blandt dette års aristokrati af førende investeringsforeninger. Men makrofaktorer kan påvirke en akties grundlæggende udsigter. Krigen i Ukraine har for eksempel gjort tilgængeligheden af ​​energi usikker og presset priserne op.

Fondens energiovervægt går forud for krigen. Men fonden begyndte sin andel i Devon i marts. "Devon Energy er baseret i Oklahoma, i Permian Basin," sagde Kelley. "De er en stor virksomhed. De høster fordelene af højere råvarepriser. De har et stærkt udbytte på næsten 8%. De har en historie med at vokse deres udbytte." Devons treårige udbyttevækst er over 100%.

Pfizer (PFE) og Merck (MRK) er lægemiddelproducenter, der afkrydser alle Hennessy Cornerstone Value Funds købsbokse. "De er store kasketter," sagde Kelley. "De er velkendte. De har pænt, højt udbytte. De handler til ret lave værdier. Pfizer handler til omkring syv gange dette års indtjening. Merck er på omkring 13 gange. Begge er gode rabatter i forhold til S&P 500, som er omkring 17 gange.”

Pfizers udbytte er 3.2 pct. Merck's er 3.1%.

Tilsvarende drikke- og snackmaskine PepsiCo (PEP) er et stort outfit med et udbytte på 2.7 %. "Dette er en Steady Eddie-aktie, der bliver ved med at tøffe gennem forskellige dele af den økonomiske cyklus," sagde Kelley. "Dens udbytte er vokset med omkring 7% årligt i de sidste fem år. Det overgår organiske vækstmål i et hårdt miljø. Dens marginer steg en smule i sidste kvartal. Det er ret godt midt i inflation og forsyningskædeforstyrrelser."

I modsætning hertil har fonden ingen eksponering mod skønsmæssige forbrugeraktier. Og fonden er undervægtet i industrier i forhold til dens Russell 1000 Value benchmark. Hvis økonomien aftager på grund af stigende renter og inflation, vil forbrugerne sandsynligvis reducere indkøb af skønsmæssige varer og tjenester. Industrier kan blive ramt af stigende omkostninger til materialer, de bruger.

Og i modsætning til mange teknologiskøre vækstorienterede investeringsforeninger, er denne fond vægtning i teknologisektoren var relativt beskedne 14 % pr. 31. marts. Alligevel var det en overvægt i forhold til dets konservative Russell 1000 Value Index.

Sammenlignet med andre Top Mutual Funds

I de seneste tre år har Hennessy Cornerstone Value Fund i gennemsnit haft et årligt samlet afkast på 11.35 % mod 12.82 % for S&P 500 og 10.08 % for sine rivaler blandt investeringsforeninger med stor værdi.

Hvis du ikke har adgang til institutionelle aktier, kan du overveje aktier i investorklasse (HFCVX).

Følg Paul Katzeff videre Twitter på @IBD_PKatzeff for tips om pensionsplanlægning og aktivt drevne porteføljer, der konsekvent overgår og rangerer blandt de bedste investeringsforeninger.

DU KAN MÅSKE OGSÅ LIDE:

Se IBD-lagerlister & få bestået / ikke-godkendt rating for alle dine aktier med IBD Digital

Du har brug for så meget pensionbesparelser i din alder og indkomst

Tjek IBDs nye IBD Live Panel-diskussion

Hvor lang tid varer dine 1 million dollars ved pension?

Beskattes din socialsikringsindkomst?