Onshore og offshore divergerer, efterhånden som Hongkongs korte renter stiger

Nøglenyheder

Asiatiske aktier faldt i løbet af natten, mens de tre markeder, der var lukket mandag, Sydkorea, Japan, Malaysia og Taiwan indhentede nedsiden, da Kina var et sjældent regionalt lyspunkt.

Den amerikanske Fed og regeringen får ingen venner blandt globale investorer, da Feds renteforhøjelse laver kaos globalt, mens amerikanske restriktioner på halvledereksport ramte Taiwan, som faldt -4.35 %, da halvledersværvægten Taiwan Semiconductor faldt -8.33 % og Sydkoreas Kosdaq sluttede ned -4.15 pct. I går var første gang mange amerikanske markedskommentarer placerede det amerikanske aktiemarkedsfald direkte på amerikanske politikere. På et tidspunkt vil de samme journalister anerkende, at mange amerikanske regeringspolitikker, såsom handelstold og afglobalisering er inflationært, som vores ven Brian påpegede for nylig.

Lad mig komme af min sæbekasse. I aftes steg batteriproducenten CATL (300750 CH) til elektriske køretøjer (EV) +5.97 % efter at have annonceret, at overskuddet i tredje kvartal kunne tredobles. Vi fik også China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) til at annoncere, at der blev produceret 3 millioner biler i september, hvilket er +2.672 % år over år, og salg på 11.5 millioner, hvilket er +2.61 % år-til-år. Elbiler er nu 9.5% af salget, da produktionen steg +27.1% til 110 tusind, mens den også sælger 755 tusind, hvilket er en stigning på +708%. Regeringens gentilsagn til Kinas CO93.9-reduktionsmål hjalp også med, hvor grøn energiteknologi spiller en stadig større rolle.

Efter afslutningen i september slog nye lån og samlet finansiering forventningerne og steg markant. Politisk støtte opstår tydeligvis, da PBOC relancerede Pledged Supplementary Lending (PSL), som yder lån til at støtte ejendomsudvikling. Fastlandsmarkederne klarede små gevinster, mens Hongkong var slukket, da frygt for COVID-19-restriktioner parret med den kommende vinter/influenzasæson førte til bekymringer om forbruget. Hang Seng-indekset og Hang Seng Tech faldt -2.23% og -3.55%, da vækst og internetaktier blev hårdt ramt. Short selling tegnede sig for 22% af hovedbestyrelsens omsætning, hvilket var et fald fra gårsdagens 25%. Hang Seng-indekset er forkortet til HSI, som klart står for Huge Short Interest. Selv shorts indså, hvor pinlig denne situation er ved at blive, da internetaktiers korte mængder faldt, selvom Ping An Insurance havde 47 % af volumen under i dag! Hang Seng dykkede under 17,000, hvilket førte til, at mange warrants/strukturerede produkter blev likvideret, hvor indekset lukkede på 16,832. Navne på Hong Kong-listede elbiler var nede på trods af de gode nyheder. En faktor er CNYs seneste svaghed over for den amerikanske dollar, da den lukkede -0.15% på 7.16. Fastlandsinvestorer foretog et sundt køb af Hong Kong-aktier, da Tencent (700 HK) købte 1.37 millioner aktier i dag. Tencent har købt 1 million aktier om dagen siden midten af ​​august.

Hang Seng-indekset og Hang Seng Tech-indekset faldt -2.23% og -3.55% på volumen -4.1% fra i går, hvilket er 73% af det 1-årige gennemsnit. 115 aktier steg frem, mens 364 faldt. Main Board short selling faldt -13.09% fra i går, hvilket er 95% af det 1-årige gennemsnit, da 22% af al handel var short i dag. Værdifaktorer "outperformed" vækstfaktorer, da small caps klarede sig bedre end large caps. Utilities var den eneste positive sektor, der steg med +0.36%, mens diskretionær -3.75%, kommunikation -3.73% og fast ejendom -2.99% alle faldt. Vind-, sol-, atomkraft- og forsyningsundersektorer klarede sig bedre, mens spiritus, detailhandel, software og halvledere var blandt de værste. Southbound Stock Connect-mængderne var moderate/lette, da fastlandsinvestorer købte sunde $397 millioner af Hongkong-aktier i dag, med Tencent et sundt køb, Li Auto et lille køb og Meituan et lille nettosalg.

Shanghai, Shenzhen og STAR Board var blandet +0.19%, +0.61% og -0.51% på volumen -9.93%, hvilket er 57% af det 1-årige gennemsnit. 2,779 aktier steg frem, mens 1,753 aktier faldt. Vækst- og værdifaktorer var blandet, da large caps oversteg small caps. Topsektorerne var forsyningsselskaber +2.35%, materialer +1.24% og industrier +1.09%, mens fast ejendom -2.75%, kommunikation -1.53% og sundhedspleje -1.3% lukkede ned. De bedste undersektorer var lithiumbatterier, elnet, bildele og marine/forsendelse, mens halvledere, bioteknologi, kontorprodukter og restauranter var blandt de værste. Statsobligationer faldt, CNY faldt -0.15 % over for den amerikanske dollar til 7.166, og kobber steg +1.63 %.

Sidste nat valutakurser, priser og udbytter

• CNY pr. USD 7.17 mod 7.15 i går
• CNY pr. EUR 6.97 mod 6.94 i går
• Rente på 10-årige statsobligationer 2.74 % mod 2.74 % i går
• Rente på 10-årige China Development Bank Bond 2.91 % mod 2.91 % i går
• Kobberpris +1.63% i forhold til i går