Gulds vej med mindst modstand på kort sigt er nede.
Det skyldes, at timingfællesskabet på guldmarkedet er overvældende bullish lige nu. Det er et dårligt tegn fra et modsat synspunkt. Det betyder, at stemningsvindene vil blæse i retning af lavere priser de næste par uger.
Jeg håber ikke, jeg behøver at minde dig om, at denne modstridende analyse ikke garanterer, at guldet vil falde. Gulds
GC00,
+ 0.42%
Dag-til-dag svingninger i de sidste par uger har været stærkt afhængige af nyheder fra Ukraine. Det er overflødigt at sige, at disse nyheder intet har at gøre med konsensussynet fra guldmarkedstimere.
Men den konsensus har meget at gøre med, hvordan markedet reagerer på geopolitiske udviklinger. Når markedstimerne samlet set er ekstraordinært optimistiske med hensyn til gulds udsigter, som de er nu, forventer de allerede, at de guldrelaterede nyheder i de kommende dage vil være meget positive. Når så mange gode nyheder allerede er diskonteret, er der større sandsynlighed for, at overraskelser opstår på nedsiden.
For at måle konsensus blandt guldtimere, beregner mit firma deres gennemsnitlige anbefalede eksponeringsniveau for guldmarkedet. (Dette er, hvad der repræsenteres af Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index eller HGNSI.) Dette gennemsnit ligger i øjeblikket på 67.1 %, hvilket er højere end 96 % af alle andre daglige aflæsninger siden 2000.
Som du kan se fra det medfølgende diagram, er guldmineaktier i løbet af de sidste par år faldet pålideligt, hver gang HGNSI stiger til 90th percentil af den historiske fordeling. Denne decil er gråtonet øverst i diagrammet.
Hvis du har brug for en påmindelse om, at modstridende analyse ikke altid virker, skal du bare huske min måned siden klumme om guldmarkedet sentiment. Konklusionen på den kontrariske analyse på det tidspunkt var, at guld højst sandsynligt sad fast i et relativt snævert handelsinterval mellem $1,750 og $1,850. Faktisk, som vi ved nu, steg guld faktisk til så højt som $1,950 i løbet af den sidste måned, omkring $100 pr. ounce over den øvre ende af dette forventede handelsinterval.
HGNSI for en måned siden lå på 20.6%, næsten 50 procentpoint lavere end hvor den står nu. Sandsynligheden favoriserer derfor nu lavere priser.
Hvad med markedstimere i andre investeringsområder?
Guldmarkedet er blot en af fire arenaer, hvor jeg sporer markedstimeres gennemsnitlige eksponeringsniveauer. De andre er det generelle aktiemarked, som præsenteret af benchmarks som Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.53%
og S&P 500
SPX,
-0.79%,
Nasdaq aktiemarkedet
COMP,
-1.66%
og det amerikanske obligationsmarked. Hver måned i dette rum fremhæver jeg en af dem og analyserer, hvad den siger fra et kontrarisk synspunkt.
I mellemtiden opsummerer diagrammet ovenfor, hvor timerne i øjeblikket står i alle fire arenaer.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet].
Mening: Guldpriserne har været stigende, men stigningen er på gyngende grund
Gulds vej med mindst modstand på kort sigt er nede.
Det skyldes, at timingfællesskabet på guldmarkedet er overvældende bullish lige nu. Det er et dårligt tegn fra et modsat synspunkt. Det betyder, at stemningsvindene vil blæse i retning af lavere priser de næste par uger.
Jeg håber ikke, jeg behøver at minde dig om, at denne modstridende analyse ikke garanterer, at guldet vil falde. Gulds
+ 0.42%
GC00,
Dag-til-dag svingninger i de sidste par uger har været stærkt afhængige af nyheder fra Ukraine. Det er overflødigt at sige, at disse nyheder intet har at gøre med konsensussynet fra guldmarkedstimere.
Men den konsensus har meget at gøre med, hvordan markedet reagerer på geopolitiske udviklinger. Når markedstimerne samlet set er ekstraordinært optimistiske med hensyn til gulds udsigter, som de er nu, forventer de allerede, at de guldrelaterede nyheder i de kommende dage vil være meget positive. Når så mange gode nyheder allerede er diskonteret, er der større sandsynlighed for, at overraskelser opstår på nedsiden.
For at måle konsensus blandt guldtimere, beregner mit firma deres gennemsnitlige anbefalede eksponeringsniveau for guldmarkedet. (Dette er, hvad der repræsenteres af Hulbert Gold Newsletter Sentiment Index eller HGNSI.) Dette gennemsnit ligger i øjeblikket på 67.1 %, hvilket er højere end 96 % af alle andre daglige aflæsninger siden 2000.
Som du kan se fra det medfølgende diagram, er guldmineaktier i løbet af de sidste par år faldet pålideligt, hver gang HGNSI stiger til 90th percentil af den historiske fordeling. Denne decil er gråtonet øverst i diagrammet.
Hvis du har brug for en påmindelse om, at modstridende analyse ikke altid virker, skal du bare huske min måned siden klumme om guldmarkedet sentiment. Konklusionen på den kontrariske analyse på det tidspunkt var, at guld højst sandsynligt sad fast i et relativt snævert handelsinterval mellem $1,750 og $1,850. Faktisk, som vi ved nu, steg guld faktisk til så højt som $1,950 i løbet af den sidste måned, omkring $100 pr. ounce over den øvre ende af dette forventede handelsinterval.
HGNSI for en måned siden lå på 20.6%, næsten 50 procentpoint lavere end hvor den står nu. Sandsynligheden favoriserer derfor nu lavere priser.
Hvad med markedstimere i andre investeringsområder?
Guldmarkedet er blot en af fire arenaer, hvor jeg sporer markedstimeres gennemsnitlige eksponeringsniveauer. De andre er det generelle aktiemarked, som præsenteret af benchmarks som Dow Jones Industrial Average
-0.53%
-0.79% ,
-1.66%
DJIA,
og S&P 500
SPX,
Nasdaq aktiemarkedet
COMP,
og det amerikanske obligationsmarked. Hver måned i dette rum fremhæver jeg en af dem og analyserer, hvad den siger fra et kontrarisk synspunkt.
I mellemtiden opsummerer diagrammet ovenfor, hvor timerne i øjeblikket står i alle fire arenaer.
Mark Hulbert bidrager regelmæssigt til MarketWatch. Hans Hulbert Ratings sporer investeringsnyhedsbreve, der betaler et fast gebyr, der skal revideres. Han kan nås kl [e-mail beskyttet].
Kilde: https://www.marketwatch.com/story/gold-prices-have-been-surging-but-the-rally-is-on-shaky-ground-11646401369?siteid=yhoof2&yptr=yahoo