Udtalelse: 'Jeg ser købsmuligheder.' Hvordan denne aktiehandler med 40 års erfaring tjener penge på et bjørnemarked

For nylig har han akkumuleret aktier i Invesco QQQ Trust
QQQ,
+ 0.36%
fordi der var et betydeligt salg. "I den første uge af juli, QQQ og SPY
SPION,
-0.24%
var gode køb,” siger han. Han holder op med at handle, tilføjer han, når "kasinoet eller bordet er for varmt."  

Hvornår vil Kornstein sælge QQQ? "Når du tager en handels- eller investeringsposition, skal du vide, hvornår du vil sælge, før du overhovedet køber den. Baseret på teknisk analyse fandt jeg ud af, at $350 eller derover er mit salgsargument for QQQ." (Bemærk: Hans målpris kan ændre sig i fremtiden afhængigt af variable markedsforhold.) 

Køb til lavpris på 52 uger

Kornstein bruger en simpel aktiestrategi, der har fungeret i årtier. "Jeg finder en etableret virksomhed, hvis aktie er faldet til sit laveste niveau i 52 uger og laver en u-vending. Det betyder, at bestanden er ved at komme sig. Dette er en klassisk, pålidelig handel. Når du køber til det laveste niveau på 52 uger, har du reduceret din risiko." 

En indikation af, at en aktie er kommet sig, er, når det 20-dages glidende gennemsnit krydser det 30-dages glidende gennemsnit (dvs. den simple glidende gennemsnits-crossover-strategi). Ifølge Kornstein er det et tegn på, at aktien kan have hoppet af sit laveste niveau i 52 uger og kan være på vej højere. 

Kornstein beskriver den type virksomheder, han ynder at øse op i lavpunkterne: ”Målet er at købe veletablerede virksomheder, der laver håndgribelige produkter, ikke intellektuelle egenskaber. Jeg har stillinger i Boeing
BA,
+ 2.22%,
Lockheed Martin
LMT,
-1.88%,
og Schlumberger
SLB,
-2.97%.
Det er virksomheder, der har eksisteret i lang tid, og som sælger rigtige produkter. Nvidia
NVDA,
+ 1.37%
og avancerede mikrosystemer
AMD,
+ 1.39%
er andre virksomheder, der opfylder dette kriterium." Kornstein tilføjer, at han går ind for udbytte-betalende aktier, en strategi, der støttes af veteraninvestor Warren Kaplan - genstand for en seneste MarketWatch-funktion.

Sælg til 52 ugers maksimum 

Når en aktie når et højdepunkt på 52 uger, sælger Kornstein. "Jeg ved på forhånd, hvornår jeg skal sælge," siger han, "og en regel, som jeg overholder, er at sælge til det højeste niveau på 52 uger. Når jeg påtager mig en stilling, identificerer jeg altid på forhånd min exitpris."  

Kornstein advarer om, at strategien med at købe og holde for evigt ikke er pålidelig. "General Motors' konkurs er et godt eksempel," siger han. "Ved altid, hvornår du skal komme ud af en stilling."

Antag, at du tager fejl

En anden Kornstein-regel: Efter at have købt en aktie, antager han altid, at han tager fejl med hensyn til en position. Det er en af ​​måderne, han reducerer risikoen på. Kornstein siger: "Jeg samler en position ved at starte småt med 10 eller 25 aktier. Hvis det går mig imod, holder jeg op med at akkumulere og venter. Alle tror, ​​at når de køber, vil de have ret og tjene mange penge. Men når det går imod dem, nægter mange investorer at anerkende dette faktum. De tror på, at aktien vil komme tilbage og er chokerede, når den ikke gør det."

Kornstein tilføjer, at mange investorer bliver for følelsesmæssigt knyttet til deres aktier. Så er det svært for disse investorer at sælge deres tabere.

Start i det små

Selvom Kornstein har betydelige stillinger, begynder han altid med små stillinger. "Jeg køber måske 10 aktier i slutningen af ​​dagen. Jeg lægger mine penge på bordet. Hvis jeg har ret, vil jeg fortsætte med at tilføje stillingen. Hvis det er forkert, sætter jeg mig på stillingen og ser, hvad der sker. Jeg tager aldrig store stillinger på én gang. Du skalerer eller ramper ind over tid." Nøglen, siger han, er at beregne på forhånd, hvor mange aktier der skal købes.

Når en aktie går imod dig

At købe til 52-ugers laveste er en rimelig strategi, men det virker ikke altid. For eksempel købte Kornstein for fem år siden Exxon Mobil
XOM,
-2.00%
aktier på et lavpunkt i 52 uger - men det gik til et lavpunkt i 100 uger og derefter til et lavpunkt i 25 år. "Det tog mig fem år at komme ud af den position og sælge med overskud." 

Lektionen: "Jeg er glad for at lave singler og doubler på mine indkøb," siger han. "Jeg har ikke til formål at lave et hjem. Det kræver tålmodighed at være en succesfuld erhvervsdrivende eller investor. Hvis du ikke er tålmodig, bør du ikke handle.” 

Hvor længe vil dette bjørnemarked vare? 

"Bjørnemarkedet fortsætter i hvert fald indtil december. Så må vi se, hvad der sker,” siger Kornstein. Hvad gør ham så overbevist? "Bear-markedet begyndte, da Fed hævede renten med trekvart point. Det var begyndelsen,” siger han. "Vi ved, at de i juli og i oktober vil hæve renterne, fordi de sagde, at de ville."

Alligevel er Kornstein ligeglad med, om det er et tyre- eller bjørnemarked. ”Jeg finder muligheder på dette marked, og det inkluderer ikke shorting. Jeg har fundet ud af, at shorting (dvs. at satse på, at en aktie eller et indeks falder) ikke fungerer godt.”

Kornstein råder investorer og handlende til at følge fakta. "Jeg har brugt 40 år på at se og opdage fakta, og det er hårdt arbejde," siger han. "Bliv ved med at købe individuelle aktier eller ETF'er som SPY og QQQ. Det er meget ligetil produkter.” 

Han tilføjer: "Find en strategi, der virker for dig, og bliv ved med at bruge den. Du kan starte med at købe en aktie af en aktie i et selskab, der udbetaler udbytte og er på eller tæt på deres laveste niveau i 52 uger. Dette er at foretrække frem for at prøve at finde den næste guldpotte." 

Michael Sincere (michaelsincere.com) er forfatteren til "Forstå muligheder" og "Forstå aktier." Hans seneste bog, "How to Profit in the Stock Market" (McGraw Hill, 2022), udforsker tyre- og bjørnemarkedsinvesteringsstrategier. 

Mere: Bank of America sænker S&P 500-målet til 'laveste på gaden' efter recessionsprognose

Læs også: Frygt ikke bjørnen. Det giver dig chancer for at vælge vindende aktier og slå markedet.