Udtalelse: Det er sikkert at dyppe tæerne i aktiemarkedet - her er tre virksomheder at overveje, inklusive en disrupter

1. Følelsen er meget mørk

En stor del af aktieverdenen var på et bjørnemarked mandag. Russell 2000
brunst,
-1.45%
faldt mere end 20 % fra de seneste højder, definitionen af ​​en bjørn. Nasdaq
COMP,
-2.28%
var kun et procentpoint væk. S&P 500
SPX,
-1.22%
holdt bedre. Det gled kun ind i en korrektion (ned 10%).

Dette forårsagede masser af smerte. Det er ikke sjovt, men det fortæller os, at det er et godt tidspunkt at købe, i modsat forstand. Ifølge denne investeringsstil vil du gerne blive bullish, når mængden er usædvanligt bearish. Det er tilfældet nu.

For mit aktiebrev Brush Up on Stocks (link i bio nedenfor) sporer jeg omkring 10 indikatorer for at få en fornemmelse af følelsen. Her er en oversigt over det bullish signal fra tre.

* Investor's Intelligence Bull/Bear-forhold måler stemningen hos forfattere af aktienyhedsbreve. Jeg bruger dette som en modstridende indikator. Lavere betyder mere bearishness af dem, hvilket er bullish. Indikatoren antyder, at markedet begynder at se attraktivt ud, når denne aflæsning falder til under 2. Aktier ser ekstremt attraktive ud, når den falder til 1 eller under. Den kom ind på 1.59 i sidste uge, men den er bestemt tættere på 1 nu. Det finder vi ud af senere på ugen, når denne indikator bliver opdateret.

* Chicago Board Options Exchange's CBOE Volatility Index
VIX,
-7.86%
er en populær frygtmåler, fordi den måler forventet volatilitet. Højere niveauer betyder mere frygt. Det begynder at vise overdrevet bearishness (som er bullish i kontrarisk forstand) over 25. Bund er ofte markeret med spidser op i 30-40 området. Det handlede tæt på 39 mandag.

* American Association of Individual Investors (AAII) gennemfører en ugentlig følelsesundersøgelse blandt investorer. Når denne måler er ekstremt bearish, er det tid til at købe. Det er tilfældet nu. Dette signal udløser et købssignal, når procentdelen af ​​tyre minus procentdelen af ​​bjørne falder til -10 på en fire-ugers glidende gennemsnitsbasis. Vi er tæt på. De seneste målinger kom ind på 21% bullish vs. 46.7% bearish for en engangsmåling på -25.7. Det glidende gennemsnit på fire uger er -8.15.

Dette diagram, høflighed af Charles Schwab 
SCHW,
-0.20%
Chief investeringsstrateg Liz Ann Sonders, viser, hvor ekstremt det nuværende negative signal er (hvilket er bullish!).

Bundlinien: Investorstemningen er markant mørk, hvilket tyder på, at vi er tæt på en markedsbund.

2. Insidere styrer os ikke væk fra aktier

Insidere er nu låst på grund af indtjeningssæsonen. Så deres køb/salg-forhold er lidt mindre meningsfuldt. Men vi kan stadig spore dette forhold, fordi nogle insidere forbliver aktive.

Insidere er faktisk ikke positive i øjeblikket. Men de er heller ikke forsigtige. De er neutrale, ifølge Vickers Insider Weekly, udgivet af Argus.

Jeg vil hellere se dem bullish. Men anekdotisk kan jeg fortælle dig, at på særligt skarpe nedgangsdage er insidere gået op for at købe, herunder i nye teknologiske og cykliske områder som industri, kemikalier og fast ejendom. De køber økonomisk følsomme navne - ikke defensive aktier som forbrugsvarer - hvilket bringer os til punkt #3, næste.

Bundlinien: Insidere er ikke bearish.

3. Økonomien bliver fin

En vigtig del af min overbevisning om, at dette er en tid til at blive bullish, er, at økonomien ikke går ind i recession, og Federal Reserve vil ikke presse den derhen.

Kan økonomien virkelig overleve Fed-renteforhøjelser og nedtrapning? Det tror jeg, fordi der er så mange indlejrede stimuluskilder i økonomien, som det er skitseret af strategen og økonomen James Paulsen hos Leuthold.

De omfatter: Boligkøbet (de huse skal fyldes med ting, og mange kan tåle nogle ombygningsprojekter). Stærke forbrugerbalancer og indkomstniveauer, der understøtter forbrugernes forbrug. Lav forbrugertilfredshed, hvilket fortæller os, at der er masser af plads til at forbedre, efterhånden som Covid letter. Virksomhedernes balancer er stærke. Og der er en lageropbygningsfase forude, fordi disse niveauer er lave på grund af forsyningskædeproblemer.

Den meget lave arbejdsløshed er ganske vist en stor risiko. Lave ledighedsrater signalerer ofte afslutningen på den økonomiske cyklus. Stramte arbejdsmarkeder kan føre til en løn-prisspiral, som Fed ikke kan kontrollere, andet end ved at hæve renten, indtil det skaber en recession.

Det kan dog ikke ske denne gang, fordi kapitaludgifterne (capex) hos virksomheder er så høje, påpeger Ed Yardeni hos Yardeni Research. Høje investeringsudgifter skaber en større blanding af teknologi og maskiner sammenlignet med arbejdere, hvilket øger produktiviteten (output pr. arbejder). Dette fjerner presset fra virksomhederne til at opkræve mere for kunderne for at opveje de højere lønninger. Produktiviteten kortslutter løn-pris-spiralen.

Bundlinien: Væksten vil helt sikkert aftage i første kvartal på grund af Omicron og hårdt vejr. Men den økonomiske styrke vil fortsætte gennem hele 2022. Den langsommere vækst i første kvartal kan faktisk være gode nyheder, fordi det vil lette inflationsfrygten.

Kortsigtet katalysator

Markedet har for vane at sælge ret kraftigt ud før Fed-møder. Handlende er nervøse for overraskende Fed-nyheder i denne æra med høj inflation, så de sælger forud for møderne. Dette forklarer sandsynligvis noget af den nuværende svaghed. Fed mødes igen onsdag.

Markedet bør styrke sig, når dette farepunkt passerer, for vi får ingen overraskelser, da inflationen er ved at falde til ro.

"Vi tror, ​​at inflationen sandsynligvis har toppet i december, og at dataene for første kvartal vil vise sekventiel forbedring," siger Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos National Securities.

Dette giver mening, fordi inflation er forårsaget af forsyningskædeproblemer, et problem, der kan løses.

"Selvom alle ser ud til at ville forudsige, at Fed vil hæve renten mere end tre gange i 2022 og endda hæve renten med 50 basispoint på mødet i marts, ser vi begge disse scenarier som usandsynlige," siger Hogan.

Lagre

Økonomi og energi har været gode steder at "gemme sig" fra den teknologiske ødelæggelse. De forbliver interessante på grund af deres anstændige relative værdiansættelser, som du kan se i dette diagram fra Bank of America
BAC,
+ 1.98%.

Disse to grupper bør fortsat klare sig godt i betragtning af de underliggende tendenser, der er fremhævet nedenfor.

Banker

Aktier i JPMorgan Chase
JPM,
+ 1.09%
er faldet over 13 % siden den rapporterede indtjening 14. januar, fordi banken overraskede investorer med høje udgifter. Men JPMorgan er stadig den førende kreditkort-, formueforvaltnings- og investering-, detail- og kommercielle bank-gigant, der dominerer amerikanske banker.

Så det vil gavne, når renten stiger. Dette hjælper banker med at tjene flere penge, så længe rentekurven forbliver opadgående. Banker låner i den korte ende og låner ud i den lange ende. Den opadgående rentekurve forudsiger også solid vækst forude, hvilket vil hjælpe denne bank med mere forbruger-, forretnings- og investeringsbankvirksomhed.

Alt dette forklarer sandsynligvis, hvorfor en JPMorgan-insider for nylig købte tilbagetrækningen i aktien, hvilket tyder på, at du også burde.

Energi

Forventningerne til $100 olie i år florerer, men de er ikke langt ude. Fundamentalerne er gode. Morgan Stanley energianalytiker Martijn Rats citerer de tre årsager til "det tredobbelte underskud." Der er et underskud af varebeholdninger (de er lave). Producenterne har et underskud af ledig kapacitet. Det vil sandsynligvis ikke ændre sig på grund af underskuddet af investeringer i ny produktion, da energiselskaber omdirigerer udviklingsdollar til grøn energi.

Hvis du vil tilføje et navn i energi, kan du gøre det værre end at følge Warren Buffett. Berkshire Hathaway
BRK.B,
+ 1.14%
har været storkøber af Chevron
CVX,
+ 4.25%.
Chevron vil øge produktionen med næsten 10 % i 2025 sammenlignet med 2020, takket være investeringer i Perm-bassinet i USA, Kasakhstan og Den Mexicanske Golf.

En forstyrrer

Disruptive virksomheder er ude af stil lige nu, fordi - egad! — ARK Investments Cathie Wood kan have ejet dem! Men gode disruptere vil fortsætte med at disrupte uanset hvad aktiemarkedet gør, og det vil gavne deres investorer.

En jeg ejer, som jeg også har foreslået i mit aktiebrev, er Warby Parker
WRBY,
-1.03%.
Hvis du har købt briller for nylig, ved du, at denne plads er moden til forstyrrelse. Den er fuld af skjulte og aggressive mersalg oven på i forvejen dyre briller.

Warby tilbyder fede stel til meget lavere priser, og forbrugerne elsker det. Salget steg 32% i tredje kvartal. Da Warby kun har 1 % af øjenplejemarkedet på $35 milliarder i USA, behøver det ikke briller for at se potentialet for vækst.

Michael Brush er klummeskribent for MarketWatch. På tidspunktet for udgivelsen ejede han WRBY. Brush har foreslået SCHW, BAC, JPM, CVX og WRBY i sit aktienyhedsbrev, Brush Up on Stocks. Følg ham på Twitter @brushstocks.